Ang AI server ba ay isang pista o isang halaga ng bula? Evercore ISI ibinaba ang rating ng Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) sa "pantay sa market," bumagsak ang presyo ng stock ng higit sa 10%

Napansin ng app na Filipino ng pinansyal na balita na bumagsak nang halos 11% ang presyo ng HPE.US, isang kumpanyang namumuhunan sa teknolohiya ng imprastraktura ng negosyo, nitong Lunes. Bumaba ang presyo ng stock ng 6.68 dolyar, na nagtapos sa 55.41 dolyar matapos ibaba ng Evercore ISI ang rating mula sa "outperform" tungo sa "in-line", dahilan ang naging balanse na ng risk-reward ratio matapos ang matinding pagtaas ng presyo ng stock.

Naganap ang pagbagsak na ito pagkatapos lang ng higit 12% pag-akyat ng presyo ng HPE noong nakaraang trading day; naging pabago-bago ang kalakalan ng stock kamakailan.

Kamakailan ay ibinaba ng Evercore ISI ang rating ng HPE mula "outperform" tungo sa "in-line", naniniwalang matapos ang kamakailang pagsipa ng presyo, naging mas balanse na ang risk-reward ratio. Pinanatili ng institusyong ito ang target price na 65 dolyar, at binanggit ang progreso ng integrasyon ng Juniper, pagbuti ng margins, at maaaring tumataas na demand kaugnay ng Helios bilang mga posibleng dahilan ng mas positibong pananaw sa hinaharap.

Noong Setyembre 2, inanunsiyo ng kumpanya na ang non-GAAP na kita kada share ay 1.11 dolyar, may revenue na 12.2 bilyong dolyar—parehong mas mataas kaysa sa pansamantalang inaasahan ng merkado. Inangat ng management ang kanilang forecast ng revenue growth framework para sa fiscal year 2027 sa 13%–17%, at inaasahang aabot sa hindi bababa sa 5 bilyong dolyar ang free cash flow.

Sa conference call ng earnings report, binanggit din ng management na asahan pa rin ang mga limitasyon sa suplay ng memory at wafer capacity, at sinabi na habang tumataas ang bahagi ng cloud at AI business, babalik ang gross margin sa kasaysayang antas.

Sa loob lang ng dalawang linggo mula nang ilabas ang ika-tatlong quarter na financial report, sunod-sunod na naglabas ng mga update ukol sa ratings ng HPE ang mga analistang Wall Street. Sa nakalipas na isang buwan, hindi kukulangin sa 13 investment bank ang nag-update ng target price o rating para sa kumpanyang ito sa imprastraktura ng negosyo, na nagpakita ng bihirang "two-ended stretch": Itinaas ng Bank of America ang target price sa 88 dolyar, pinakamataas sa kalye, samantalang ibinaba naman ito ng Wells Fargo sa 54 dolyar, pinakamababa sa kalye. Ang laking agwat ng 88 at 54 ay sumasalamin sa totoong botohan ng merkado sa AI server boom at sa mga pangamba sa gross profit margin.

Itinaas na Panig: Order Book ang Pinakamagandang Argumento

Halos puro positibo ang unang bugso ng reaksyon matapos ang earnings report. Itinaas ni Simon Leopold ng Raymond James ang target na presyo mula 74 sa 86 dolyar at pinanatili ang "buy", dahilan ang tuluy-tuloy na momentum ng AI server at ang pagbuti ng kontribusyon ng tradisyonal na server at storage. Maging mas agresibo si Wamsi Mohan ng Bank of America: una niyang itinaas noong Agosto 31 ang target price mula 80 tungong 82 dolyar, tapos ay ginawa na itong 88 dolyar kinabukasan ng earnings report, bukas na nagsabing positibo siya sa AI-driven growth at posibleng expansion ng margins. Itinaas din ni Tim Long ng Barclays mula 67 patungong 79 dolyar, na itinuturo ang mas magandang resulta sa Q3, hindi lang dahil sa demand sa server kundi pati na rin sa sabayang pagtaas ng presyo at margin.

Itinaas ni Asiya Merchant ng Citi ang target price mula 74 hanggang 76 dolyar, na binigyang-diin ang 42% na paglago ng standard order book ng HPE dahil sa AI inference at agentic AI workloads; inaasahang ang pagbuti ng cash flow ay magpapalakas ng shareholder returns simula Q4. Pati ang Deutsche Bank, Truist, J.P. Morgan, at Argus ay nagtaas o nagpanatili ng buy rating, ang target price ay mula 68 hanggang 70 dolyar. Pinanatili ng Morgan Stanley ang "overweight" rating, bahagyang in-adjust ang target price mula 67 hanggang 69 dolyar—itinataas na nila ang rating mula "equal-weight" pa noong Agosto.

Mapanuring Panig: Hindi Hindi Pabor, Kundi Napakabilis ng Pag-akyat

Ganun din kasinsigla ang kabila, subalit kadalasan ay "bawas target price, di binababa ang rating" ang approach. Pinakamalupit si Aaron Rakers ng Wells Fargo, binawasan ang target mula 67 tungong 54 dolyar at pinanatili ang "in-line" rating, na siyang pinakamababa. Ibinaba ng Piper Sandler sa 57 dolyar, ng UBS sa 59 dolyar, at ng Susquehanna sa 62 dolyar—lahat nagpapanatili ng "neutral" o "hold"; nag-reiterate din ng hold ang KeyBanc. Ngayong Lunes, mas pinaigting pa ng Evercore ISI, binaba ang rating mula "outperform" patungong "in-line," dahilan ng halos 11% na bagsak ng HPE sa 55.41 dolyar—pinakabagong katibayan ng pag-diverge ng ratings.

Hindi komplikado ang rason ng mapanuring panig: mula simula ng taon, tumaas ng 118% ang presyo ng HPE, kaya lumiit na ang risk-reward. Pati management ay umamin sa earnings call na magpapatuloy ang supply constraints sa memory at wafer. Habang lumalaki ang bahagi ng Cloud & AI, babalik sa dating lebel ang gross margin. Sa madaling salita, totoo ang AI expansion, pero hindi automatikong mas malaki ang kita.

Ayon sa mga datos mula sa TipRanks at MarketBeat, sa 18 analistang sumusubaybay sa HPE, 12 ang "buy," 1 ang "strong buy," 5 ang "hold" at wala ni isa ang "sell"—ang consensus ay "moderate buy", may average target price na 69.44 dolyar na may 16% upside pa mula sa kasalukuyang presyo.