Ang kita ng Berkshire para sa Q2 ay nadoble, ang buyback sa isang quarter ay pinakamalaki sa nakaraang 5 taon, Google pumasok sa top 5 na hawak

Matatag ang pagtaas ng kita ng operasyon ng Berkshire Hathaway sa ikalawang quarter, kung saan halos nadoble ang netong kita dahil sa malakas na kontribusyon ng kita mula sa mga pamumuhunan. Bukod dito, netong bumili ng mga stock ang kumpanya ng humigit-kumulang $19.8 bilyon ngayong quarter, kabilang na ang pagtustos ng humigit-kumulang $10 bilyon sa pagbili ng Alphabet common shares, pati na rin ang tinatayang $4.5 bilyon na inilalaan para sa buyback ng sariling shares ng Berkshire.

Noong Agosto 8, ipinahayag ng Berkshire sa pinakabagong datos na dahil sa malaking pag-angat ng unrealized gains sa portfolio ng stock investments, ang GAAP net profit para sa ikalawang quarter ay halos doble, umabot sa $25.667 bilyon, na tumaas ng mga 107% mula sa kaparehong panahon noong nakaraang taon na $12.370 bilyon. Para sa unang anim na buwan ng taon, ang netong kita ay umabot sa $35.773 bilyon, na tumaas ng halos 111% taun-taon.

Kasabay nito, ang kumpanya ay nagbuyback ng tinatayang $4.5 bilyong sariling shares sa ikalawang quarter, na nagdala ng pinakamalaking quarterly return sa shareholders simula pa noong 2021, malayo sa $235 milyon noong unang quarter. Sa kabuuan ng unang kalahati ng taon, umabot sa $4.8 bilyon ang buyback.

Dagdag pa rito, netong bumili ang kumpanya ng mga stock ng humigit-kumulang $19.8 bilyon sa ikalawang quarter, kung saan kabilang ang gastos na tinatayang $10 bilyon para sa pagbili ng Alphabet common shares, kaya opisyal nang kabilang ang Google sa top 5 holdings nito. Dati, mismong si Abel ang namuno sa $85 bilyong financing project ng Alphabet at agad inihayag ang pagpasok ng Berkshire sa Alphabet stock; ipinapakita ng mga time stamp ng mga pangyayaring ito ang mabilis na pagkilos ni Abel sa malakihang mga deal.

Sa usapin ng cash reserves, base sa financial report na inilabas, as of Hunyo 30, ang kabuuang hawak na cash, cash equivalents, at US short-term treasury bonds ng Berkshire insurance at iba pang negosyo ay umabot sa halos $359.2 bilyon (matapos ibawas ang unsettled purchase payments), na malinaw na mas mababa kumpara sa pagtatapos ng 2025.

Sa likod ng dobleng netong kita: Kita mula sa investments ang pangunahing driver, tumutulak sa paglago ng operasyon ang iba’t ibang business lines

Ang malakihang pagakyat ng net profit para sa ikalawang quarter ay pangunahing hinatak ng kita mula sa investments. Ang post-tax na investment income sa ikalawang quarter ay $12.684 bilyon, kung saan humigit-kumulang $10.9 bilyon ay mula sa pagtaas ng unrealized gains sa stock investment portfolio, habang humigit-kumulang $1.8 bilyon naman ay tax-adjusted realized investment income.

Sa kaibahan, bumagsak nang malaki ang net profit noong ikalawang quarter ng 2025 dahil sa impairment loss na $3.76 bilyon sa investment sa Kraft Heinz.

Ayon sa financial report, ang book value ng equity investment ng Kraft Heinz ay $8.76 bilyon, mas mataas kaysa sa market value na $7.692 bilyon. Bagamat ang book value ay lumampas ng $1.1 bilyon (12.2%) sa fair value, sa pagtatasa ng management, hindi pa natutugunan ang impairment criteria kaya't hindi pa kinikilala ang loss.

Lumabas din sa ulat na ang operating profit para sa ikalawang quarter ng 2026 ay $12.983 bilyon, tumaas ng halos 16% mula sa $11.16 bilyon noong nakaraang taon; sa unang kalahati ng taon, umabot sa $24.329 bilyon ang operating profit, tumaas ng mga 17% taon-sa-taon.

Sa bawat segment ng negosyo, pinakamalakas ang performance ng Manufacturing, Service, at Retail segment, kung saan ang operating profit ay $4.47 bilyon para sa ikalawang quarter, tumaas ng mga 24% mula $3.601 bilyon noong isang taon; umabot naman sa kabuuang $7.669 bilyon para sa unang kalahati ng taon, mas mataas ng mga 15% taon-sa-taon.

Ang rail transportation na BNSF ay nag-ambag ng $1.558 bilyong operating profit sa ikalawang quarter, tumaas ng mga 6% taon-sa-taon (9.5% para sa unang kalahati ng taon);

Berkshire Hathaway Energy ay nakapaghatid ng $891 milyon kita sa ikalawang quarter, umaangat ng 27% mula sa $702 milyon isang taon na ang laluon.

Sa kabila ng matatag na performance ng physical businesses, nagkaroon naman ng paghina at divergence ang traditional core business ng Berkshire—ang insurance business.

Insurance underwriting ay nag-ulat ng $1.731 bilyong kita sa ikalawang quarter, mas mababa sa $1.992 bilyon noong nakaraang taon;

Insurance investment income naman ay $3.059 bilyon, mas mababa ng mga 9% sa $3.367 bilyon noong nakaraang taon (at 8.3% ang kabuuang pagbaba para sa unang kalahati ng taon).

Kailangang bigyang-pansin na namukod-tanging mahusay ang “iba pang” kategorya, kung saan $1.274 bilyon ang kinita sa ikalawang quarter kompara sa $32 milyon lamang nakaraang taon.

Inilahad ng kumpanya na ang pagbabagong ito ay dahil sa makabuluhang pagbuti ng foreign exchange gains/losses—sa ikalawang quarter ng 2026, nagkaroon ng $326 milyon foreign exchange gain mula sa non-USD denominated debt, at $575 milyon naman para sa unang kalahati ng taon; samantalang noong 2025, nagkaroon ng forex loss na $877 milyon at $1.59 bilyon, ayon sa pagkakasunod.

Sa likod ng pag-unti ng cash reserves: $4.5 bilyong buyback, muling pagbabalik bilang netong mamimili ng stock, dalawang malalaking acquisition

Tala ng financial report na sa ikalawang quarter, $4.527 bilyon ang itinustos ng Berkshire para sa buyback ng sariling shares, samantalang $235 milyon lang ito noong unang quarter. Sa unang kalahati ng taon, umabot sa $4.76 bilyon ang buyback—karamihan ay nangyari sa ikalawang quarter.

Kung titingnan ang buwanang datos, zero ang buyback noong Abril, nagsimula lang magbuild ng position noong Mayo, at bumilis ang operasyon noong Hunyo. Sa Hunyo lang, bumili na ang kumpanya ng mga 7.14 milyong B shares na may average price na $487.98, at 413 A shares na may average price na $733,800.

Kung ang malakihang buyback ay kapansin-pansin na, mas malalim pa ang ibig sabihin ng mga sumusunod na numero sa aspeto ng capital allocation.

Ayon sa financial report, sa unang kalahati ng 2026, bumili ang Berkshire ng mga stock na nagkakahalaga ng $39.405 bilyon at nagbenta ng $27.78 bilyon, kaya netong bumili ng mga $11.625 bilyon. Samantalang sa unang kalahati ng 2025, netong nagbenta ang Berkshire ng mga $4.5 bilyon.

Sa madaling sabi, nag-shift ang Berkshire mula sa patuloy na pagbawas sa holdings at pag-ipon ng cash sa nakalipas na ilang taon, tungo sa netong pagdadagdag ng stocks sa open market.

Sa pagsasaalang-alang sa pagbabago ng holdings, ang Alphabet (Google parent company) ay opisyal nang kabilang sa top 5 holdings ng Berkshire, kapantay ng American Express, Apple, Bank of America, at Coca-Cola, at ang limang pinakamalaking investment ay bumubuo sa 66% ng stock investment portfolio.

Ipinapakita ng financial report na ang “commercial, industrial, and other” stocks’ cost base ay umakyat mula sa halos $58 bilyon sa simula ng taon tungo sa $82.1 bilyon, dumagdag ng mahigit $24 bilyon sa loob ng kalahating taon, at ang total holdings ay tumaas nang malaki sa $128.816 bilyon—sumasalamin sa malakihang proactive buying sa Q2—kabuuang net equity purchases ay nasa $11.7 bilyon para sa unang kalahati ng taon.

As of June 30, ang fair value ng Berkshire’s equity investments ay $323.779 bilyon, tumaas ng $26 bilyon mula sa $297.778 bilyon sa simula ng taon; ang holding cost ay $106.521 bilyon lang, kaya’t ang paper gains ay abot sa $217.258 bilyon.

Maliban sa pagbili at buyback ng stocks, mayroon pang dalawang malakihang real asset acquisitions nitong unang kalahati ng 2026 na nagdulot ng karagdagang pagbaba ng cash reserves.

Unang deal: Noong Enero 2, tinapos ng Berkshire ang pagbili sa OxyChem, ang chemical business ng Occidental Petroleum, sa halagang mga $9.4 bilyon. Ang OxyChem ay isa sa pinakamalalaking global basic chemical manufacturers, na mahalaga sa water treatment, pharma, construction, at iba pang larangan. Napabilang agad ito sa industriyal na produkto ng Berkshire reporting, at nag-ambag ng about $1.4 bilyong revenue sa ikalawang quarter.

Pangalawang deal: Natapos noong Hulyo 24 ng Berkshire ang pagbili sa Taylor Morrison, isang kilalang residential builder sa Amerika, sa halagang $72.5 milyon kada share o kabuuang equity consideration na mga $6.8 bilyon. Pasok si Taylor Morrison sa construction products segment, kapantay ng Clayton Homes, Shaw, Johns Manville, at iba pang negosyo; ipinapakita ng timing ng deal—sa panahong mataas ang interes at mababa ang demand sa housing market—ang kumpiyansa ni Abel sa pangmatagalang demand sa residential construction.

Ang dalawang acquisition na ito ay gumastos ng kabuuang about $16.2 bilyon, idagdag mo pa ang $11.6 bilyon sa net equity purchases at mga $4.8 bilyon sa sariling buyback, mas pinabilis talaga ni Greg Abel ang capital allocation ng Berkshire mula nang siya’y namuno.