Ang merkado ay nasa punto kung saan sinusubok ang pasensya ng mga mamumuhunan.
Sa madaling salita, ang mga HODLer ay nagpapasya kung mananatili ba silang naka-posisyon para sa potensyal na pagtaas o magbabawas ng panganib bago pa magkaroon ng mas malalim na koreksyon na maaaring magpaliit ng P/L. Samantala, ang kawalang-katiyakan tungkol sa mga yield ng Japanese bond ay nagpapalakas ng risk-off na mood.
Sa ganitong sitwasyon, hindi na nakakagulat na ang on-chain metrics ng Bitcoin [BTC] ay hindi nakakaranas ng rebound na katulad ng sa Q2. Noong panahong iyon, ang STH NUPL ng BTC ay bumalik matapos ang dalawang buwang FUD, ngunit sa pagkakataong ito ay nananatili itong nasa pula.
Source: CryptoQuant
Kapansin-pansin, ang kasalukuyang FUD ay tila mas lumalalim pa sa network.
Ayon sa chart sa itaas, ang Miner Reserves ay bumaba ng 900 BTC sa nakalipas na dalawang araw, na katumbas ng $76 million sa mga bentahan. Kung ikukumpara sa kanilang Average Mining Cost, malinaw na ang mga miner na ito ay nag-ooperate nang may pagkalugi.
Sa madaling salita, ang mga on-chain signal ng Bitcoin ay patuloy na tumutukoy sa capitulation.
At gayunpaman, sa kabila ng malinaw na stress na ito, nananatiling nasa itaas ng $85k ang BTC. Ang katatagang ito ay nagbubunsod ng mahalagang tanong: Nagsimula na nga ba ang textbook na “buy the fear” setup, na nagpapalakas sa ilalim ng BTC?
Bagong aktibidad ng whale ang nagtutulak sa kalahati ng realized cap ng Bitcoin
Sa kasalukuyang macro setup, nagsisimula nang gumanap ng malaking papel ang suporta ng mga whale.
Bilang konteksto, tumataas ang stress sa Japan matapos itaas ng BOJ ang interest rates ng 25 bps, ang pinakamataas sa loob ng 30 taon.
Ano ang epekto nito?
Mahina ang demand para sa spot Bitcoin, lalo na mula sa mga mamumuhunang Amerikano na nananatiling nasa gilid lamang.
Gayunpaman, ang volatility na ito ay lumilikha ng pangunahing setup para sa pagbabago sa supply dynamics ng BTC. Ang mga mahihinang kamay ay natatanggal, na iniiwan ang mas malalakas na kamay upang kunin ang available na supply. Kapansin-pansin, pinatitibay ng chart sa ibaba ang puntong ito.
Source: CryptoQuant
Halos 50% ng realized cap ng Bitcoin ay ngayon ay nagmumula sa mga bagong whale buyers.
Bilang konteksto, ang realized cap ay sumasalamin sa “presyo” kung kailan huling gumalaw ang mga coin on-chain. Sa halos kalahati nito na ngayon ay konektado sa mga kamakailang pagbili ng whale, malaking bahagi ng supply ng Bitcoin ay nailipat na sa mas malalakas na kamay.
Mula sa teknikal na pananaw, ang dinamikong ito ay tumutulong ipaliwanag ang katatagan ng BTC.
Sa kabila ng lumalaking FUD sa merkado at presyur ng capitulation, apat na linggo nang nananatili ang BTC sa isang tiyak na range sa itaas ng $85k. Kung magpapatuloy ang ganitong pag-uugali, hindi malayong tawagin na ang ilalim ng Bitcoin ay narito na.
Mga Pangwakas na Kaisipan
- Ang mga on-chain metrics ay patuloy na nagpapakita ng stress, ngunit nananatiling nasa itaas ng $85k ang BTC, na nagpapahiwatig ng panloob na lakas.
- Halos 50% ng realized cap ng Bitcoin ay ngayon ay pinapagana ng mga bagong whale buyers, na nagpapakita ng pag-ikot ng supply mula sa mahihinang kamay patungo sa mas malalakas na holders, na nagpapalakas sa potensyal na ilalim ng BTC.
