Meta（META.US）、最低200億ドルのクロスボーダー投資適格債券を発行予定、初のユーロ建て債券市場に進出

ジトンファイナンスAPPの報道によると、関係筋の話として、Meta Platforms (META.US)は、拡大し続ける人工知能（AI）投資計画を支えるため、クロスボーダーの投資適格債券発行を通じて少なくとも200億ドルの資金調達を検討しているという。テックジャイアントの大規模なAI資本支出が市場の疑念を生む中、Metaは負債需要を探り、資金調達チャネルのさらなる拡大を模索している。

関係者によれば、Metaは今回の債券発行について最終決定を下しておらず、発行規模も投資家の需要に応じてさらに拡大する可能性がある。同社は、シティグループ（C.US）とモルガン・スタンレー（MS.US）に依頼し、月曜日および火曜日に潜在的な債券投資家と電話会議を実施し、今回の発行に向けた準備を進めている。

取引が順調に進めば、これはMetaにとって半年ぶりの大規模債券発行となり、かつ同社初のユーロ建て債券発行にもなる。この動きは、Alphabet（GOOGL.US,GOOG.US）やAmazon（AMZN.US）などのテックジャイアントにならい、異なる通貨市場で資金調達し、資金調達源の多様化を図ることを意味している。

Metaは先月、欧州で信用投資家と非取引型のロードショーを開催し、潜在的な資金調達計画のため事前のコミュニケーションを取っていた。今回の債券発行規模について、シティとモルガン・スタンレー双方の担当者はコメントを控え、Metaからはコメント要請への返答が得られていない。

関係筋によると、Metaが発行を計画しているドル建て債券の期間は5年から30年、ユーロ建て債券は4年強から38年強までカバーし、異なる期間の負債ツールを通じて長期資金を調達する意図を示している。

注目すべきは、Metaの今回の資金調達は世界中のテック業界が新たな債務調達ブームを迎えているタイミングであることだ。昨年以降、AIデータセンターの建設やチップ調達を支えるために、テックジャイアントは債券市場で数千億ドルを調達してきた。しかし、AI投資規模が拡大を続ける中、市場ではこの支出がいつ十分な収益や利益に転化するのかという懸念が高まっている。

投資家の間ではテック企業の債務リスクを懸念する声も強まっている。最近、米国の複数のテックジャイアントのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）価格は過去最高に上昇し、債務不履行リスクに備えるコストが増加していることを意味している。

Metaはこれまでにも今年4月に投資適格債券市場に参入し、一度の発行で250億ドルを調達した。当時、この取引は強い投資家需要を集め、申込意向は最大960億ドルに達した。

しかし、AI投資のリターンに対する市場の懐疑が強まる中、投資家のAI関連債券への熱意はやや冷え込み、より多くの債券買い手が発行体に高利回りを要求し、潜在的なリスクに対する補償を求めている。

この変化は他のテックジャイアントの最近の資金調達取引にも表れている。月曜日、Alphabetは60億ユーロ（約67億ドル）の債券発行を完了するため、今年初めの同種取引より明らかに高い利回りを投資家へ提供した。同時に、オラクル（ORCL.US）もドル建て投資適格債券市場で100億ドルの調達を計画し、より高い新発債プレミアムで投資家を引きつけようとしている。

これらの取引は、大手テック企業が債券市場で巨額資金を調達できる一方で、AI関連資本支出や債務負担への投資家の関心増加に伴い、資金調達コストが上昇圧力を受けていることを示している。

債務調達に加え、Metaは大規模な株式調達でもAI拡張資金を支えている。同社は、歴史的規模となり得る株式調達計画を進めている。先週、Metaは250億ドルの普通株発行価格を決定し、優先株発行で125億ドルを調達した。

さらに、Metaは市場価格に基づく株式発行計画（ATM）を通じて最大600億ドルの調達も計画している。この仕組みにより、上場企業は市場状況に応じて公開市場で株式を分割売却し、必要な資金を得ることができる。

関連計画が全て実施されれば、Metaの今回の株式調達規模は最大975億ドルとなる。債券と株式の両面から資金を集めることで、AIインフラ建設に必要な巨額資本規模を浮き彫りにしている。

しかし、AI投資の回収サイクルが不透明な中、大規模な資金調達はテックジャイアントの資本支出、キャッシュフロー、財務リスクへの市場の懸念をさらに高める可能性もある。Metaがどれだけ魅力的なコストで今回の潜在的な債券発行を完了できるかは、投資家がAI資金調達熱にどう反応するかを見極める重要な指標となるだろう。