AIエージェントがCPU需要を爆発的に促進！みずほは2030年の市場規模を2,090億ドルと予測し、AMD（AMD.US）、インテル（INTC.US）などの目標株価を引き上げ

ジトウ財経APPによると、みずほは、AIエージェントのアプリケーションシナリオが急速に増加することで、サーバー向けCPUの需要が大幅に増加し、さらにDRAM、NANDおよびサーバー機器の需要を牽引することが期待されると述べた。AIエージェント基盤インフラの最新需要予測に基づき、みずほはAMD（AMD.US）、インテル（INTC.US）、Dell（DELL.US）、SanDisk（SNDK.US）、Super Micro Computer（SMCI.US）の目標株価を引き上げ、NVIDIA（NVDA.US）およびMicron Technology（MU.US）に対する強気の見方を繰り返した。

Vijay Rakeshを中心とするみずほのアナリストは、2030年までにAIエージェント専用CPU市場規模が約800億ドルに達し、今後4年間の年平均成長率（CAGR）は123％になると見込む。計算タスク調整用のヘッドノードCPU市場規模は約680億ドル、CAGR約61％、従来型CPU市場は600億ドルでCAGRはわずか2％と予測された。

総合的には、みずほは世界のサーバー向けCPUの潜在市場規模（TAM）が2030年までに約2,090億ドルに拡大し、今後4年間のCAGRが32％に達すると見込んでいる。この予測はAMDが提唱する2,200億ドル超の長期市場規模目標を下回っている。

AIエージェントは最も重要な成長ドライバーになる。みずほは、AIエージェント関連CPU需要がサーバー用CPU全体需要に占める割合が、現在の約4％から2030年には約30％に急増すると見込む。同時に、CPU、DRAM、NAND各市場において、AIエージェントが最終的に22％から30％の出荷需要をもたらす可能性がある。

みずほは、Meta（META.US）が最近リリースした個人向けAIエージェントMuseが市場で好評を博し、OpenAIがDotsを発表したことが、AIエージェントが日常のワークフローへ深く入り込み始めていることを示していると指摘。AIエージェントが継続的にタスクを実行し、モデルを呼び出し、様々な計算リソースを調整する必要性から、その普及に伴いサーバーサイドCPUおよびストレージの需要増加が期待される。

短期的には、みずほは4つの主要CPUがAIエージェントワークロードの主な恩恵を受けると考えている。これにはArm（ARM.US）のAGI CPU、AMDのVenice、NVIDIAのVera、IntelのDiamond Rapidsが含まれる。

サーバー向けCPUの競争環境について、みずほはAMDとIntelの関連収入が堅調な成長を描くと見込む。AMDのサーバー用CPU収入は2025年の約120億ドルから2028年には約440億ドル、Intelは約170億ドルから410億ドルに増加する見通しだ。

これに対し、NVIDIAはより急勾配の成長曲線を示す可能性がある。みずほは、同社のサーバーCPU収入が2025年の約70億ドルから2028年までに約600億ドルに急伸し、2027年には競合を上回る可能性があると予測。Veraの出荷拡大に伴い、NVIDIAはVera単体ラック及びGPU計算ノードと組み合わせたCPU製品で市場シェアを拡大する見込み。みずほはNVIDIAに「アウトパフォーム」評価と325ドルの目標株価を維持している。

サーバーメーカーもまた、AIエージェントによるインフラ投資の恩恵を受けると期待される。みずほはDellの純CPUサーバー収入が2025年の約190億ドルから2028年に約400億ドル、Super Micro Computerの関連収入も70億ドルから170億ドルに増加するとしており、AIエージェントのオーケストレーション需要および従来型企業サーバー展開が主な要因と見ている。

上記の需要見通しに基づき、みずほはAMDの目標株価を580ドルから705ドル、Dellを600ドルから650ドル、Intelを92ドルから114ドル、SanDiskを1,875ドルから2,050ドル、Super Micro Computerを35ドルから43ドルへそれぞれ引き上げた。Super Micro Computerへは「中立」評価維持だが、そのほかの企業には引き続き「アウトパフォーム」評価を付与している。

ストレージチップもまた、みずほはAIエージェント需要拡大の重要な受益分野と見なしている。AIエージェントがDRAMとNANDの需要を押し上げる中、同行はMicron Technologyに対する「アウトパフォーム」評価および1,400ドルの目標株価を繰り返した。