世界の債券市場の売りが続き、日本国債が3%の重要な節目を突破、欧州中央銀行の利上げはほぼ確実となる。

⑴ 世界的主権債券の売却の波が火曜日にさらに拡大し、日本の10年国債利回りが3%の大台を突破しました。これは1996年以来初めてのことであり、イギリスの借入コストも2008年以来の最高水準に達しました。アメリカの10年国債利回りも4.79%まで同時に上昇し、利回り曲線の全体的な急傾斜化が加速しています。⑵ ユーロ圏の8月インフレ率は3.3%に上昇し、7月の2.9%から明らかに加速しました。主にエネルギーコストの上昇が要因であり、この値は市場の欧州中央銀行による今月の利上げ期待をさらに強化し、欧州中央銀行の利上げはほぼ確定的となっています。⑶ 米国の陸軍長官が国防長官との関係緊張により辞任したとのニュースがあり、米軍高官の空席により市場は国防政策の一貫性に注目しています。また、アメリカとイランがホルムズ海峡で機雷戦を展開しており、ワシントンがこの航路を掌握しようとする努力に障害が発生して、衝突拡大のリスクは依然として高いです。⑷ 今週、アメリカ財務長官は日本に対し利上げ推進と大規模な経済刺激策の終了を明確に要求しました。この動きは日本の金融政策の正常化プロセスを加速させる可能性があり、国内のインフレ圧力と相まって、日本国債の利率は今後も上昇余地があります。⑸ 今後は、アメリカISM製造業PMIおよびポジション空きデータに注目してください。もし経済の耐久性が予想を超え、来週のインフレデータがさらに上昇した場合、米連邦準備制度理事会の9月利上げの可能性はさらに高まるため、世界の債券市場は短期的に休息する余地がほとんどないでしょう。