アジア太平洋株式市場は圧力を受け、韓国株が主導して下落し、SKハイニックスは一時6%下落、bitcoinは8万ドルを突破、米国債は高値で変動

韓国のストレージチップ大手サムスン電子とSKハイニックスは月曜日に大幅下落し、韓国KOSPI指数は一時4％超の急落となり、アジア太平洋地域のテック株全体に圧力がかかりました。市場心理は慎重に傾き、投資家はテック株へのエクスポージャーを削減し、今週発表されるNvidiaの決算がAI関連取引の見通しに重要なシグナルを与えるのを待っています。

8月25日、サムスン電子株は一時4％超下落、SKハイニックスは一時6％超下落し、両社合わせてMSCIアジア太平洋指数の0.5％下落に最も寄与しましたが、現在は下落幅がやや縮小しています。サムスン電子株の下落には、先週金曜日に発表された株主還元策が市場の期待に届かなかったことも一因です。―同社は今年、株主還元額を90兆〜110兆ウォン（約650億〜800億ドル）と発表し、これは2020年の過去最高記録の約5倍ですが、アナリストによれば、市場推計をなおも下回る規模であり、自社株買い消却など株価を直接押し上げる措置も欠けているとのことです。

SKハイニックス側も内部からの圧力に直面しています。同社の労働組合員は火曜日、仮給与合意案を否決しました。投票に参加した15,045人のうち、50.08％が反対票を投じました。合意内容は6.3％の昇給と利益分配ボーナスプランの見直し―うち40％は現金、60％は自社株で支給する形でした。組合は経営陣と再び賃金交渉を開始する見込みです。

今回のアジア太平洋テック株の下落は、ウォール街での前営業日からの下落傾向を引き継いだものです。月曜日、米国の半導体大手は売られ、NASDAQ 100指数は1％近く下落、Nvidiaは2022年以来最長となる連続下落を記録しました。Nvidiaは今週水曜日に決算を発表予定で、同社の業績が最近のチップ株の軟調な動きを打ち消せるか、市場は注視しています。

韓国株一時反発、日本株は回復してプラス圏へ

韓国KOSPI指数は取引中に明確な「Deep V」型の動きを見せ、一時4.3％急落の6408.82ポイントを付けた後、やや回復しています。執筆時点でKOSPIは6531.74ポイント、2.14％安。サムスン電子は約3％、SKハイニックスは約5％下落しています。

日本株も同時に安く寄り付き、日経225指数は0.9％下落しましたが、取引中に回復しプラス圏に転じました。個別銘柄では、キオクシアホールディングスが3％近い下落、アドバンテストやパナソニックホールディングスも3％超下落となりました。ニュース面では、日本銀行の前審議委員である安達誠司氏が、日銀は来月利上げする可能性が高く、早ければ来年1月にも再利上げの可能性があると発言しました。彼は、日銀が現行政策を続ければ再び円売りを招き、輸入コスト上昇やインフレ加速につながると警告。「日銀は事実上、追い込まれている。市場はほぼ完全に利上げを織り込んでいる。もし日銀が利上げしなければ、円は再び大きく下落する可能性がある」と述べました。

米国債利回り高止まり、Bitcoinが8万ドル突破

米国債利回りは高水準を維持し、10年物米国債利回りは4.71％を付けています。以前、米財務省がキャッシュリザーブを活用して高利回りの旧国債を買い戻し、借入コストを引き下げる可能性が報じられましたが、財務長官Scott Bessentは記者会見で債務管理策の変更について明確なシグナルは発しませんでした。「我々はまだ一枚の債券も買っていない」とBessentは質疑応答で述べています。

金相場は小幅に下落し、スポット価格は0.2％安の1オンス4640ドル付近となりました。直近では5月以来の高値を付けていましたが、FRBによる債券市場への介入によるドルの行方不安が金相場の支えとなっています。Bitcoinは3日連続の上昇で8万ドルを突破、5月中旬以来初の突破となりました。BloombergのストラテジストMark Cranfieldによれば、金と暗号資産が共に上昇していることは、市場でドルの長期的な下落への懸念が強まっていることを示唆しています。

Nvidia決算とジャクソンホール会議が今週のダブル焦点

Bloombergによれば、投資家は地政学リスクと今週続々発表される経済指標、企業決算とのバランスを取ろうとしています。テック株の見通しは全体的なリスクマインドを測る重要な変数となっています。Nvidiaの決算はAI関連トレードの信頼感を示す指標と見なされており、この取引は過去数ヶ月圧力を受けてきました。巨額のAI投資が本当に利益につながるかどうか、投資家の疑念が強まっています。

Morgan Stanley傘下E*TradeのChris Larkinは「米国によるイラン経済制裁の詳細や、財務省による長期金利引き下げの取り組み、そして経済指標の動向が市場心理の大勢を左右する。ただNvidiaや他のテック株の決算は、市場モメンタムに大きな影響を与える要素になる」と述べています。

Questar Capital Partnersのチーフ・インベストメント・オフィサーであるRichard Reyleは、Nvidiaの決算と、FRB議長Kevin Warshが金曜のジャクソンホール年次会合で行う講演が今週の2大注目点だと指摘します。「この2点は通常は関連しませんが、Nvidiaは好業績で株式相場の片足を安定させることが必要であり、Warshは金利の方向性について明確なガイダンスを示してもう片方の足場を支える必要がある」と語りました。