アイビーリーグ名門校の宇宙への大胆な賭け：ハーバード、22億ドル規模のSpaceXポジションを公開、過去最大の単一株式保有

ハーバードはSpaceXに賭けており、初期のベンチャー投資が今や同校最大の単一株式ポジションとなっています。

Harvard Management Companyは8月14日金曜日に提出した規制書類で、SpaceX株式の保有価値が22億ドルであることを開示しました。このポジションは、ハーバードの米国株投資ポートフォリオ（43億ドル）の中で最も大きく、他のすべての単一株式ポジションを上回っています。

この保有は最近新たに構築したものではなく、ハーバードがベンチャーキャピタルファンドを通じてSpaceXに初期投資した結果です — 一部は10年以上前の投資に遡ります。SpaceXは今年6月に上場し、記録を更新。この早期から参入した大学基金は、これにより顕著な評価上の利益を手にしました。

カリフォルニア大学の投資部門も同時期に約10億ドル分のSpaceX株式保有を開示し、ノースカロライナ大学やワシントン大学（セントルイス校）も同株式を保有しています。

10年前の賭けが今実現

大学基金によるSpaceX投資の経路は、一般的な株式投資家とは異なります。

SpaceXは上場前は長期間プライベートで運営されており、外部機関は主にベンチャーキャピタルファンドを通じて間接的に持ち株しています。ハーバードの22億ドルの保有は、直接保有分とプライベートファンドを通じて分配された株式を含む可能性があります。

この仕組みにより、ハーバードの実際の取得コストは135ドルの発行価格よりも大幅に低いです。上場後の株価上昇により、この投資の帳簿上価値が大きく高まっています。

2025年6月時点で、Harvard Management Companyが管理する総資産は約570億ドルです。22億ドルのSpaceX株式保有は、全体資産の約3.9%を占めています。

ハーバードだけではない

ハーバードは例外ではありません。

Fox Businessによると、カリフォルニア大学の投資部門も今週規制書類を提出し、SpaceX株式約10億ドルを保有していることを開示しています。ノースカロライナ大学やワシントン大学（セントルイス校）もSpaceX株式を所有しています。

複数のトップ大学による同時の保有開示は、共通のロジックを反映しています：過去10年間で大学基金はベンチャー投資への配分を一般的に増加させており、SpaceXはその中心的対象の一つなのです。SpaceXの上場は、これら機関投資家に対し出口または継続保有の選択肢を提供することになります。

現在、SpaceXの全体評価額は1.8兆ドルを超えています。

上場後の株価と背景

SpaceXは1株135ドルで上場しました。その後株価は変動し、金曜の終値は140ドル、当日0.9%下落しました。

大学基金にとってSpaceX上場による利益は、財政的負担が増すタイミングで得られました。

Fox Businessによれば、米国の大学基金は現在、連邦研究資金の先行き不透明、大学適齢人口の減少、プライベートエクイティの収益低下など、複数のプレッシャーに直面しています。

しかし全体のデータを見ると、大型基金は最近も力強いパフォーマンスを維持しています。Wilshire Trust Universe Comparison Serviceによると、管理資産5億ドル超の基金は、今年6月までの1年間で手数料前中央値リターンが18.9%に達しました。

SpaceX株式の増価は、この好成績を支える不可欠な要素の一つです。

開示の背景となるルール

今回の集中開示には制度上の背景があります。

米国証券規制の規定により、1億ドルを超える米国株資産を管理する投資機関は、各四半期終了後45日以内に13Fフォームを提出し、米国取引所上場証券の保有状況を開示する必要があります。

SpaceX上場後、その株式は正式に13F開示対象となり、これによりハーバードなどの機関が公開書類で初めて大規模保有を公式に示しました。

Harvard Management CompanyとSpaceXは、Fox Businessのコメント要請にはいずれも対応していません。