JPM（モルガン・チェース）2026年第2四半期決算ハイライト：純利益は前年同期比41％増で過去最高、株式取引収入は86％急増、CIB事業が力強く業績を牽引し予想を上回る

主要ポイント

JPMorganの2026年第2四半期決算は非常に好調で、純利益、収益、トレーディング事業がすべて過去最高を記録し、市場予想を大きく上回りました。純利益は約211〜212億ドル（前年比41％増）、マネージド収益は約580億ドル（前年比27％増）でした。投資銀行およびMarkets事業が大きなハイライトで、株式トレーディング収益は86％急増しました。業績は良好でしたが、通年コストガイダンスの上方修正により、プレマーケットで株価が下落しました。Jamie Dimonは経済の強靭さを強調する一方で、地政学リスク、インフレ、財政赤字など根本的なリスクについても警告しています。

詳細解説

1. 全体としての収益と利益
   • 純利益：約211〜212億ドル（前年比41％増）で過去最高。特別要因を除いた場合169億ドル、一株当たり利益6.14ドル、ROTCEは23％。
   • マネージド収益：約580億ドル（前年比27％増、特別要因除き15％増）。
   • 純金利収入（NII）：256億ドル（前年比10％増）。
   • 非金利収益：324億ドル（前年比45％増）。
   • 費用：273億ドル、通年調整後の支出ガイダンスは上方修正。
   • クレジットコスト：与信損失引当金25億ドル、純償却24億ドル。
   • 特別要因の影響：Visa株式関連による純利益46億ドルとエクイティ投資収益10億ドルが報告EPSを7.70ドルへ押し上げ（市場予想約5.44〜5.72ドルを大きく上回る）。
2. 商業・投資銀行（CIB）の業績
   • 収益：249億ドル（前年比27％増）。
   • 純利益：97億ドル（前年比46％増）。
   • ハイライト：Markets収益121億ドル（前年比35％増）、うち株式トレーディング収益は60億ドル（前年比86％増）；投資銀行手数料は前年比30％増で2021年以来の高水準。
3. 消費者・コミュニティバンキング（CCB）とその他部門の業績
   • CCB収益：203億ドル（前年比8％増）、純利益53億ドル（前年比3％増）。
   • アセット＆ウェルスマネジメント（AWM）：収益19％増、運用資産残高は5.1兆ドル（前年比18％増）、純利益20億ドル（前年比33％増）、長期運用資金純流入は500億ドル。
4. 資本配分およびバランスシートの状況
   • CET1資本比率：標準法14.1％、先進法14.2％。
   • 株主還元：普通株配当40億ドル（一株1.50ドル）、普通株ネット買戻し62億ドル。（※具体的な資本支出計画の詳細は言及なし）
5. 次四半期の見通し
   • 通年の純金利収入予想を上方修正；通年コストガイダンスも上方修正。（原文では2026年第3四半期の具体的な収益や営業収入の中央値ガイダンスは提示なし）
6. 市場状況と投資家の懸念
   • 業績ドライバー：非常に有利な市場環境；各事業の収益がすべて過去最高、経済は強靭さを見せている。
   • 根本的な矛盾と課題：地政学的緊張、インフレ、財政赤字、資産価格の高止まりなどのリスクが衝撃をもたらす可能性；コスト上昇圧力がガイダンスの修正要因。
   • 投資家の反応：決算は大幅に市場予想を超過（EPS 7.70ドル vs 予想約5.7ドル、収益580億ドル vs 予想約510億ドル）も、プレマーケットでは株価が下落。

免責事項：本記事の内容は参考情報に過ぎず、いかなる投資助言でもありません。