Il mercato energetico è caratterizzato da incertezze, con i rischi di approvvigionamento e i colli di bottiglia logistici al centro dell’attenzione.

⑴ L'Iran ha dichiarato di aver impedito il transito di petroliere che violano le sue normative nello Stretto di Hormuz, dopo un nuovo attacco a una petroliera nella regione. Il prezzo del Brent rimane sopra i 113 dollari al barile e si avvia verso la terza settimana consecutiva di rialzi, poiché la tensione geopolitica continua a sostenere i prezzi del petrolio. ⑵ Shell ed ExxonMobil stanno esplorando la vendita della joint venture Infineum per circa 8 miliardi di dollari e hanno incaricato alcune istituzioni di valutare l'operazione. Questa mossa segue la tendenza delle grandi compagnie petrolifere a semplificare i propri portafogli di asset. ⑶ Eni ha registrato una performance eccezionale in questo trimestre, con il titolo che si avvicina ai massimi dal 2008, dopo l'annuncio di un dividendo straordinario e l’espansione del piano di buyback. La redditività record della raffinazione ha spinto notevolmente i risultati, superando di gran lunga le aspettative del mercato. ⑷ I prezzi del gas naturale in Europa potrebbero aumentare per la quarta settimana consecutiva, con il TTF vicino ai 93 euro per megawattora. L'interruzione delle forniture di GNL dal Medio Oriente e scorte ridotte mantengono il premio di rischio invernale su livelli elevati. ⑸ Le esportazioni di petrolio statunitense verso l’Asia sono seriamente limitate dai costi di trasporto: le tariffe delle petroliere dal Golfo del Messico all’Asia si avvicinano agli 80 milioni di dollari per viaggio, spingendo le raffinerie asiatiche ad acquistare a novembre la quantità più bassa di greggio statunitense da anni. Il costo del trasporto, più che la disponibilità di petrolio, è ormai il collo di bottiglia più rilevante. ⑹ Saudi Aramco ha venduto 7 milioni di barili di Khafji crude a forte sconto: secondo quanto riportato, transazioni ship-to-ship nella Baia di Oman hanno registrato prezzi inferiori di 5-10 dollari rispetto al benchmark di Dubai, riflettendo come su alcuni greggi del Golfo siano incorporati sconti logistici. ⑺ L'indice dei direttori degli acquisti in Europa è sempre più utilizzato come barometro degli shock energetici. Con il Brent intorno a 114 dollari, il mercato osserva se i costi energetici elevati degli ultimi mesi si rifletteranno più chiaramente nell’attività e nella fiducia delle imprese. ⑻ Il Venezuela sta aumentando la propria capacità di perforazione, con Nabep – sostenuta dagli Stati Uniti – che avrebbe schierato la sesta trivella per espandere la produzione: un’altra piccola mossa per aumentare l’offerta di petrolio in un mercato globale teso. Seguono sviluppi sull’andamento dei costi di trasporto e sull’impatto continuo dei rischi di interruzione delle forniture mediorientali sulla struttura dei prezzi del petrolio.