Prospettive calde della prossima settimana: funzionari di banche centrali di diversi paesi parlano intensamente

Huitong News, 18 settembre—— Il periodo di silenzio della Federal Reserve è terminato, le dichiarazioni ravvicinate di funzionari di molteplici paesi si sommano a una serie di dati economici; i mercati attendono segnali di politica monetaria.

La prossima settimana (21-25 settembre), i mercati finanziari globali affronteranno una finestra cruciale con discorsi consecutivi dei funzionari delle banche centrali e la pubblicazione concentrata degli indici PMI, dati su occupazione e commercio di diversi paesi. Dai tassi LPR della Cina, ai consumi energetici sociali, agli indicatori di fiducia del settore manifatturiero in Europa e negli Stati Uniti, ai dati su occupazione e consumi americani, insieme ai segnali delle politiche della Reserve Bank of Australia, della Banca Nazionale Svizzera e al rollover dei future sul petrolio statunitense, molteplici variabili si rafforzano a vicenda e potrebbero influenzare la quotazione di valute, materie prime e asset azionari. Gli investitori dovranno monitorare attentamente le dichiarazioni politiche e le discrepanze nei dati, gestire la propria esposizione e prepararsi per i rischi e le opportunità dovuti alla volatilità a breve termine.

Pubblicazione LPR, discorsi a rotazione dei funzionari delle banche centrali

Lunedì (21 settembre) in Cina saranno pubblicati i tassi LPR a 1 e 5 anni, insieme ai dati sui consumi energetici sociali. Il prezzo del LPR influisce direttamente sulle aspettative sul credito interno e sul mercato immobiliare, mentre i dati sul consumo energetico costituiscono un importante indicatore ad alta frequenza dello stato di salute dell’economia reale nazionale.

Sul fronte internazionale, il membro votante FOMC 2027 e presidente della Federal Reserve di Chicago, Goolsbee (considerato hawkish a breve termine) terrà un discorso pubblico; le sue opinioni influenzeranno le aspettative del mercato sul ritmo della riduzione dei tassi della Fed. Successivamente, il governatore della Banca centrale canadese Macklem prenderà la parola, fornendo ulteriori indicazioni sulla politica monetaria canadese.

Arriva il dato ADP, discorsi congiunti di numerosi alti funzionari della Fed

Martedì (22 settembre) gli Stati Uniti pubblicheranno i dati settimanali ADP sull’occupazione, utilizzati come indicatore anticipatore dei dati Non-Farm e utili per anticipare la temperatura del mercato del lavoro privato americano; in Europa sarà diffuso contestualmente l’indice di fiducia dei consumatori di settembre, che misura le intenzioni di spesa dei cittadini dell’Eurozona.

Per quanto riguarda i discorsi delle banche centrali, il governatore della Reserve Bank of Australia Bullock terrà una dichiarazione.

Scorte di petrolio greggio + PMI manifatturieri, rollover dei future sul petrolio statunitense

Mercoledì (23 settembre) saranno rilasciati contemporaneamente gli indicatori sulle commodity e la fiducia manifatturiera. Gli Stati Uniti pubblicheranno i dati sulle scorte di petrolio API ed EIA, che influenzeranno la volatilità a breve termine dei prezzi del petrolio.

Francia, Germania, Eurozona, Regno Unito e Stati Uniti pubblicheranno i dati PMI manifatturieri SPGI di settembre, serie di indicatori seguiti con attenzione dalle istituzioni di gestione del risparmio per monitorare la salute del settore manifatturiero globale.



I future sul petrolio NYMEX di ottobre saranno soggetti a rollover: il 23 settembre, alle 2:30 (UTC+8), si terrà l’ultima negoziazione sul mercato fisico, mentre alle 5:00 (UTC+8) terminerà la contrattazione elettronica. Prestate attenzione agli annunci ufficiali di rollover per gestire il rischio.

Tasso di disoccupazione australiano, dati USA su commercio e occupazione, diversi “fireside chat” di Banche Centrali

Giovedì (24 settembre) l’Australia pubblicherà il tasso di disoccupazione, che riflette lo stato del mercato del lavoro australiano; gli Stati Uniti pubblicheranno i dati commerciali del secondo trimestre nonché le nuove richieste e le richieste continuative di sussidio di disoccupazione della settimana, continuando a verificare la resilienza del mercato del lavoro americano.

La Banca centrale svizzera comunicherà la decisione sui tassi, con il mercato che si aspetta il mantenimento allo 0%.

Attività intense per le banche centrali:

Chiusura con beni durevoli e fiducia dei consumatori del Michigan, nuovo intervento di Williams

Venerdì (25 settembre) gli Stati Uniti pubblicheranno i dati sulla spesa per beni durevoli di agosto e l’indice della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan di settembre insieme alle aspettative inflazionistiche; gli ordini di beni durevoli riflettono la vitalità degli investimenti delle imprese,

Avviso di rischio: dichiarazioni degli ufficiali, discrepanze nei dati e rollover multipli dei contratti

Oltre ai dati economici e alle attività delle banche centrali sopra citate, gli investitori dovranno prestare particolare attenzione ai seguenti quattro dettagli e potenziali rischi nella prossima settimana:

Le divergenze di opinione dei funzionari della Fed portano a continue revisioni delle attese: questa settimana vede numerosi discorsi sia di membri permanenti che rotanti del FOMC; le posizioni hawkish di Goolsbee e le variazioni di tono di Williams, Jefferson e degli altri funzionari chiave potrebbero portare le aspettative di taglio dei tassi a oscillare, facendo aumentare la volatilità di USD, Treasury e della borsa USA.

I timori per la domanda globale legati a PMI inferiori alle aspettative: con la pubblicazione simultanea dei PMI manifatturieri SPGI di Francia, Germania, Eurozona, UK e USA, se i dati manifatturieri di più paesi dovessero indebolirsi, i mercati rivaluteranno la pressione sulla domanda globale, penalizzando materie prime e asset rischiosi.

Il rollover dei contratti sul petrolio USA comporta disturbi di liquidità: la scadenza del future NYMEX di ottobre, con diverse tempistiche sulle varie piattaforme, può provocare ampie variazioni di prezzo e tensione sulla liquidità nel breve periodo; gli operatori dovrebbero adeguare le proprie posizioni per prevenire shock da rollover.

Impatto a sorpresa da dati su occupazione e aspettative di inflazione: con la pubblicazione consecutiva dei dati ADP, delle richieste iniziali di disoccupazione e delle aspettative inflazionistiche del Michigan, nel caso in cui la resilienza del mercato del lavoro sia superiore alle attese o le aspettative di inflazione rimbalzino, il mercato potrebbe posticipare le attese di taglio dei tassi; al contrario, dati deboli rafforzerebbero le aspettative di allentamento, provocando reazioni rapide nei prezzi degli asset.