Stratega: Il prezzo dell’oro supera i 4.200 dollari a causa del crollo della fiducia del mercato, l’argento potrebbe registrare un aumento ancora maggiore

汇通网8月7日讯—— La stratega Michele Schneider sottolinea che il prezzo dell’oro oltre i 4.200 dollari non è solo guidato dalla politica monetaria, ma riflette anche un calo della fiducia del mercato nelle autorità politiche. L’intervento valutario tra Stati Uniti e Giappone è stato il fattore scatenante, mentre gli acquisti delle banche centrali e l’alto debito forniscono un supporto strutturale. Le istituzioni mantengono una visione positiva di lungo termine sull’oro, avvertendo però che l’argento mostra una maggiore elasticità all’inflazione; il sentiment di mercato può superare gli indicatori dei tassi d’interesse nel guidare le quotazioni dei metalli preziosi.

Il prezzo dell’oro ha consolidato il superamento dei 4.200 dollari l’oncia. Il mercato attribuisce generalmente la variazione delle quotazioni alle aspettative sull’inflazione e all’adeguamento delle politiche monetarie globali, ma una stratega di mercato sottolinea che la logica alla base di questa salita è il crescente scetticismo degli investitori sulla capacità dei policy maker di mantenere la stabilità economica globale. Negli ultimi due mesi, il prezzo dell’oro ha lateralizzato intorno ai 4.000 dollari raccogliendo slancio, con acquisti costanti delle banche centrali, crescita del debito globale e, come catalizzatore, l’intervento valutario congiunto tra Stati Uniti e Giappone, che ha portato a una rottura al rialzo.

Secondo le istituzioni, non solo l’oro ma anche l’argento offre opportunità potenziali: se le pressioni inflazionistiche dovessero nuovamente diffondersi, la reattività al rialzo dell’argento potrebbe superare quella dell’oro.

Molteplici fattori all’unisono, l’intervento valutario accende il rally dell’oro

Michele Schneider, chief market strategist di MarketGauge, afferma che il prezzo dell’oro ha superato stabilmente la media mobile a 50 giorni, mantenendo una visione long di lungo periodo sull’oro. Schneider sottolinea che il rialzo giornaliero del 4% è stato notevole ma non sorprendente, in quanto i fondamentali dell’oro non sono sostanzialmente cambiati. I grandi paesi asiatici continuano ad acquistare oro, la Corea aumenta le proprie riserve aurifere, il debito globale cresce: tutti elementi che costituiscono una solida base di supporto per l’oro.



Giovedì 6 agosto, il prezzo spot dell’oro ha raggiunto un massimo intraday di 4.300 dollari l’oncia, per poi correggere e stabilizzarsi intorno a 4.250 dollari creando un nuovo livello di supporto tecnico. Schneider ha iniziato ad accumulare posizioni in oro dopo che a metà luglio il prezzo aveva difeso il minimo di giugno; la decisione della Federal Reserve di lasciare i tassi invariati ha indebolito il dollaro, rafforzando ulteriormente la visione bullish.

Il vero catalizzatore di questo rally, tuttavia, è stato l’intervento sul cambio giapponese. Schneider osserva che la notizia dell’acquisto di yen da parte degli USA per sostenere il tasso di cambio è stata la scintilla decisiva per la salita dell’oro.

L’impatto di questo intervento non si limita all’indebolimento del dollaro, ma ha anche innescato preoccupazioni sulla stabilità del sistema finanziario globale.

Schneider afferma: “Quando la fiducia del mercato cambia, il livello dei tassi di interesse non conta più: se la fiducia manca, gli investitori comprano oro, come sempre accaduto nella storia.”

L’argento intravede potenziale, il sentiment supera gli indicatori tradizionali

Oltre alle buone prospettive per l’oro, Schneider ritiene che, qualora la pressione inflazionistica dovesse intensificarsi, il valore dell’investimento in argento risulterebbe ancora più marcato.

Schneider osserva i segnali di inflazione attraverso il cosiddetto “triangolo dell’inflazione”, composto dal gold/silver ratio, dollaro e prezzo dello zucchero. Secondo la stratega, se il gold/silver ratio dovesse scendere sotto quota 69, l’argento sovraperformerebbe l’oro, segnando il ritorno di un contesto inflazionistico e il momento giusto per investire nel metallo bianco.

Tecnicamente l’argento incontra ancora resistenza e non ha ancora superato la media mobile a 50 giorni. Se il future sull’argento di settembre dovesse rompere i 64 dollari l’oncia, completerebbe una base rialzista che potrebbe portare rapidamente i prezzi a 75 dollari e addirittura tentare i 80 dollari.

Schneider ricorda agli investitori di non affidarsi eccessivamente a tassi di interesse o modelli tradizionali come i rendimenti reali: il mercato dei metalli preziosi è oggi guidato principalmente dalla psicologia degli operatori. L’aumento della volatilità globale, l’incertezza politica e il deterioramento delle prospettive di crescita stanno cambiando la percezione di mercato. L’intensificarsi della volatilità indotta da notizie riflette proprio lo smarrimento degli investitori, e l’oro diventa la scelta di allocazione più riconosciuta nei periodi turbolenti.

il rialzo dell’oro in questa fase si è ormai emancipato dal solo contesto di politica monetaria, con il sentiment che ne guida ora l’andamento. Per l’argento, grazie alla sua elasticità all’inflazione, vale la pena continuare a monitorarlo. L’evoluzione della fiducia nei mercati finanziari continuerà a determinare la rotta di medio-lungo periodo dei metalli preziosi.


Grafico giornaliero spot argento - Fonte: Yihuitong

Fuso orario GMT+8, 7 agosto 11:00, argento spot a 62,16 dollari l’oncia