Benchmark afferma che l'anno di "esecuzione e consegna" di Hut 8 supporta un target di 85 dollari
Benchmark ha ribadito il suo rating "buy" e il target di prezzo di 85 dollari su Hut 8 (HUT), sottolineando l’enfasi del management su "esecuzione e consegna" nel 2026 mentre la società sviluppa la sua strategia di data center AI.
L’espressione è stata utilizzata direttamente dal CEO Asher Genoot durante la call sugli utili del quarto trimestre della società. Parlando del campus di punta River Bend in Louisiana, Genoot ha dichiarato: "Il 2026 sarà al 1000% dedicato all’esecuzione e alla consegna", aggiungendo che la costruzione "procede secondo i piani".
In una nota pubblicata mercoledì, l’analista Mark Palmer ha affermato che i risultati del quarto trimestre sono stati influenzati dalle perdite mark-to-market su bitcoin, ma ha sostenuto che il punto più importante fosse la costante transizione di Hut 8 verso quella che ha descritto come una piattaforma di infrastruttura digitale power-first, con un percorso più chiaro verso flussi di cassa contrattualizzati e di lunga durata.
Hut 8 ha registrato una perdita netta di 301,8 milioni di dollari nel quarto trimestre, dovuta principalmente a 401,9 milioni di dollari di perdite su asset digitali perlopiù non realizzate. Il fatturato è quasi triplicato su base annua raggiungendo 88,5 milioni di dollari grazie all’aumento delle entrate da calcolo.
Palmer continua a considerare il contratto di locazione IT di 15 anni e 245 megawatt a River Bend, firmato con Fluidstack e finanziariamente sostenuto da Google, come centrale per la tesi di investimento. L’accordo base di circa 7 miliardi di dollari ha contribuito, secondo lui, a spostare la valutazione di Hut 8 verso multipli tipici delle infrastrutture.
Somma delle parti
Il target di 85 dollari di Benchmark si basa su quella che Palmer definisce un’analisi "sum-of-the-parts" che include il contratto di locazione di River Bend, una valutazione ponderata per probabilità di ulteriori 1.000 megawatt aggiuntivi tramite un diritto di prima offerta, il valore di mercato della quota del 60% di Hut 8 in American Bitcoin e le sue riserve di bitcoin.
Le azioni di Hut 8 erano scambiate poco sotto i 55 dollari giovedì mattina, in calo di circa l’1,5% nella giornata.
Il titolo rimane al di sotto del recente massimo vicino ai 66 dollari, ma è comunque in rialzo di oltre il 300% nell’ultimo anno, anche se bitcoin ha perso circa il 27% nello stesso periodo.
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