Volume perdagangan harian MSTR milik Strategy sekarang melampaui JP Morgan

Strategy Inc., perusahaan yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy dan kini beralih menjadi “brankas” Bitcoin yang tercatat di bursa, kini mencatatkan volume perdagangan harian lebih tinggi daripada JPMorgan Chase. Rata-rata volume perdagangan harian saham MSTR saat ini berkisar antara 15 hingga 20 juta lembar. Sebagai perbandingan, JPMorgan rata-rata hanya sekitar 6 hingga 9 juta lembar per hari.

Angka-angka di balik sorotan

MSTR diperdagangkan di kisaran $97 hingga $100 per saham dengan kapitalisasi pasar sekitar $38 miliar. JPMorgan diperdagangkan sekitar $360 per saham dengan kapitalisasi pasar lebih dari $950 miliar. JPMorgan sekitar 25 kali lebih besar dalam nilai pasar.

Pada harga saat ini, volume transaksi harian MSTR mencapai sekitar $1,5 hingga $2 miliar per hari. Volume transaksi harian JPM berada di kisaran yang mirip, sekitar $2,2 hingga $3,2 miliar.

Pada November 2024, saham ini mencatat volume perdagangan harian sebesar $12 miliar, sebuah angka sekitar enam kali lipat dari volume beberapa saham utama pada hari yang sama, termasuk JPMorgan.

Volatilitas historis 30 hari milik Strategy tercatat sekitar 64%. Sebagai perbandingan, sebagian besar saham keuangan “blue chip” berada di kisaran belasan rendah hingga pertengahan dua puluhan.

Risiko indeks membayangi

Analis JPMorgan sendiri telah menandai risiko signifikan: potensi penghapusan dari indeks MSCI. Menurut estimasi JPMorgan, peristiwa seperti itu bisa memicu arus keluar dana mulai dari $2,8 miliar hingga $8,8 miliar.

Pengecualian dari indeks penting karena dana pasif yang mengikuti MSCI akan terpaksa menjual posisi MSTR mereka. Untuk saham dengan kapitalisasi pasar $38 miliar, kehilangan permintaan pasif hingga $8,8 miliar akan menjadi pukulan besar.