Microsoft dan Google berlomba menandatangani perjanjian DRAM jangka panjang dengan SK Hynix, kontrak jangka panjang bernilai puluhan triliun Won segera akan terwujud

Gelombang investasi infrastruktur kecerdasan buatan sedang merevolusi pola pembelian chip memori global. Microsoft dan Google sedang mencari untuk menandatangani perjanjian pasokan DRAM multi-tahun yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan SK hynix, kontrak tersebut tidak hanya mencakup jaminan harga minimum, tetapi juga memperkenalkan mekanisme pembayaran uang muka—ini adalah yang pertama kali dalam sejarah industri memori.

Menurut kabar industri Korea, SK hynix dan Microsoft sedang dalam tahap penyelesaian persyaratan akhir untuk kontrak pasokan DDR5 jangka panjang, dengan masa berlaku mulai tahun ini selama tiga tahun dan skala mencapai puluhan triliun won Korea. Persyaratan inti yang sedang dibahas kedua belah pihak meliputi: menetapkan batas harga minimum untuk mencegah penurunan drastis harga satuan DRAM selama masa kontrak, serta meminta pembeli membayar uang muka sebesar 10% hingga 30% dari total kontrak. SK hynix juga sedang bernegosiasi dengan Google untuk pasokan jangka panjang memori bandwidth tinggi (HBM) dan DRAM server umum.

Struktur perjanjian yang disebutkan di atas melampaui praktik industri memori yang biasa. Seorang yang memahami negosiasi ini menyatakan: "Perbedaan terbesar kontrak jangka panjang kali ini dibanding sebelumnya adalah penyedia layanan cloud skala besar bersedia membayar uang muka—ini sangat mencolok." Microsoft dan Google sebelumnya belum pernah menandatangani perjanjian pasokan tahunan atau multi-tahun dengan produsen memori, justru karena harga DRAM sangat fluktuatif sehingga tidak cocok untuk mengunci harga jangka panjang.

Kelangkaan pasokan dan lonjakan harga membuat strategi "prioritas volume" menjadi tak terelakkan. Harga transaksi tetap DRAM telah meningkat selama 11 bulan berturut-turut, harga kontrak DDR4 melonjak dari $1.35 Maret tahun lalu menjadi $13 pada akhir bulan lalu, naik hampir sepuluh kali lipat. Pasar secara umum memperkirakan kinerja kuartal pertama Samsung Electronics dan SK hynix akan mencapai rekor tertinggi.

Struktur Kontrak Jangka Panjang Tidak Pernah Ada Sebelumnya: Uang Muka Menjadi Sorotan Utama

Perjanjian pasokan jangka panjang (LTA) adalah bentuk kontrak mengunci volume pembelian dan harga lebih awal, biasanya digunakan saat pasokan produk tertentu langka atau harga melonjak tajam. Namun di sektor DRAM, kontrak seperti ini sangat jarang terjadi sebelumnya.

Chip memori sangat bergantung pada siklus pasokan dan permintaan pasar, harga sangat fluktuatif, sehingga perusahaan teknologi besar biasanya menandatangani kontrak pembelian dengan produsen per kuartal dan sangat jarang berpartisipasi dalam kontrak penguncian harga tahunan atau lebih lama. Kali ini Microsoft dan Google mengajukan kontrak tiga tahun, yang sudah merupakan terobosan dalam hal masa berlaku.

Dan persyaratan uang muka semakin melangkah maju. Menurut laporan, kedua belah pihak sedang membahas skema di mana pembeli membayar uang muka sebesar 10% hingga 30% dari total kontrak. Ini berarti Microsoft atau Google akan membayar SK hynix dana skala triliunan won Korea sebelum produk dikirim, secara nyata mengamankan pendapatan lebih awal bagi pemasok dan berbagi risiko investasi. Kontrak juga menetapkan batas harga minimum, memberi penjual jaminan bawah untuk mengantisipasi penurunan harga DRAM yang tajam di masa depan.

Tidak hanya itu, Microsoft dan Google juga secara bersamaan melanjutkan negosiasi serupa dengan Samsung Electronics, dan menurut laporan, perusahaan Micron Technology Amerika Serikat yang menempati peringkat ketiga DRAM dunia telah menyelesaikan penandatanganan kontrak serupa bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa gelombang kontrak jangka panjang sedang berlangsung di seluruh industri.

Prioritas Volume: Perlombaan Senjata AI Memperburuk Kekhawatiran Pasokan

Perusahaan teknologi besar berlomba mengamankan kontrak volume, akar masalahnya adalah kelangkaan DRAM yang dipicu oleh gelombang investasi infrastruktur AI global.

Seorang eksekutif senior industri semikonduktor mengatakan: "Masalahnya sekarang bukan hanya harganya naik terlalu tinggi, tetapi volume DRAM itu sendiri sangat sulit didapat."

Menurut data DRAMeXchange, harga transaksi tetap DDR4 telah meningkat selama 11 bulan berturut-turut, dengan kenaikan bulanan DRAM untuk PC pernah mencapai 46%. DRAM umum dan HBM yang dibutuhkan server AI juga sama-sama langka, sehingga rencana ekspansi pusat data perusahaan cloud computing menghadapi hambatan nyata.

Para analis berpendapat, seiring persaingan infrastruktur AI global semakin berjangka panjang, strategi pembelian perusahaan teknologi utama telah beralih dari "optimisasi harga" ke "prioritas penguncian volume", dan mereka bersedia menanggung risiko rigiditas harga yang lebih tinggi serta biaya penggunaan dana. Gelombang LTA kali ini, pada dasarnya merupakan sinyal bahwa perusahaan teknologi memposisikan DRAM dari barang dagangan menjadi cadangan sumber daya strategis.

Samsung dan SK hynix Gencar Ekspansi, Fokus Pada HBM dan DRAM Umum

Menghadapi tekanan permintaan yang terus meningkat, Samsung Electronics dan SK hynix sama-sama telah menyiapkan rencana investasi kapasitas produksi baru.

Samsung Electronics sedang mempercepat peningkatan output DRAM generasi keenam level 10 nanometer (1c) yang digunakan untuk HBM4 di fasilitas produksi DRAM utama kawasan Pyeongtaek, Gyeonggi-do; di kawasan Hwaseong, fokus pada perubahan proses teknologi 10 nanometer generasi kelima (1b) untuk tujuan SOCAMM dan modul DRAM umum.

Dari sisi SK hynix, pabrik baru M15X di Cheongju, Chungcheongbuk-do menjadi fokus utama menanggapi permintaan baru HBM; kampus utama di Icheon, Gyeonggi-do juga secara bersamaan mempercepat migrasi menuju proses DRAM 1c yang paling canggih.

Kelangkaan Pasokan Mendorong Prediksi Kinerja Kuartal ke Titik Tertinggi dalam Sejarah

Penerima manfaat langsung dari kelangkaan pasokan DRAM adalah kinerja keuangan Samsung Electronics dan SK hynix. Berbagai perusahaan sekuritas memperkirakan keuntungan kedua perusahaan pada kuartal pertama tahun ini akan memecahkan rekor.

Diketahui bahwa Meritz Financial Group dalam laporan yang dirilis pada 3 April, memperkirakan pendapatan Q1 Samsung Electronics sebesar 122 triliun won Korea, dengan laba operasional 54 triliun won Korea—yang terakhir lebih dari tiga kali lipat nilai tertinggi di Q1 2022 (14.12 triliun won Korea).

FnGuide memperkirakan pendapatan Q1 SK hynix sebesar 46.6252 triliun won Korea, dengan laba operasional 31.5627 triliun won Korea, naik sekitar 4.2 kali dari periode yang sama tahun lalu sebesar 7.4405 triliun won Korea.

Analis secara umum berpendapat, dengan penandatanganan perjanjian pasokan jangka panjang dan peningkatan arus kas dari uang muka, visibilitas kinerja produsen memori akan semakin meningkat, yang juga memberikan dukungan fundamental yang lebih kuat untuk sektor semikonduktor Korea.