Les nouveaux fournisseurs de cloud rencontrent à nouveau des obstacles : Microsoft (MSFT.US) prévoirait de réduire la liste de partenaires et de construire ses propres centres de données.

Selon des sources proches du dossier, Microsoft (MSFT.US) prévoit de réduire sa liste de partenaires parmi les nouveaux fournisseurs de services cloud (Neocloud), afin de se concentrer sur un petit nombre de fournisseurs clés et de construire ses propres centres de données. Ce projet de la société de logiciels constitue un nouveau défi potentiel pour le secteur des nouveaux fournisseurs de services cloud, qui montre déjà des signes de pression en raison de la hausse du coût de l’emprunt, d’un lourd endettement ainsi que des inquiétudes du marché concernant un possible ralentissement de la construction.

Ces dernières années, Microsoft a établi des relations avec plusieurs nouveaux fournisseurs de services cloud, notamment CoreWeave (CRWV.US), Nebius (NBIS.US), Chronoscale, IREN (IREN.US), Lambda et Nscale, ainsi qu’Oracle (ORCL.US). Oracle investit actuellement dans la construction d’infrastructures d’intelligence artificielle.

Deux sources ont indiqué que Microsoft était actuellement en phase d’évaluation et n’avait pas encore décidé avec quels nouveaux fournisseurs cloud elle cesserait de travailler. L’une d’entre elles a déclaré que Microsoft souhaite donner la priorité à l’expansion de ses propres centres de données. Deux autres sources ont précisé que Microsoft avait décidé de ne pas renouveler l’un de ses accords avec Oracle.

Un porte-parole de Microsoft a déclaré dans un communiqué par courriel que sa stratégie d’infrastructure « repose sur la flexibilité et le choix ». Ce porte-parole a ajouté : « Nous combinons nos datacenters propres, des installations louées ainsi que des partenariats stratégiques avec des fournisseurs tiers pour fournir la capacité nécessaire à nos clients là où ils en ont besoin, au moment voulu. Nous réexaminons régulièrement ces investissements en fonction des besoins de nos clients, en suivant le statut de la livraison et en ajustant nos plans si nécessaire. »

Pression sur le secteur des nouveaux fournisseurs cloud

Les actions des nouveaux fournisseurs de services cloud ont été volatiles ces dernières semaines, la hausse des taux d’intérêt ayant accentué les inquiétudes concernant la dépendance excessive de nombreuses entreprises à l’endettement dans leur course à l’expansion de capacité. Au cours du dernier mois, les actions de CoreWeave, Nebius et IREN ont toutes chuté d’environ moitié, malgré un rebond vendredi.

Une récente étude sectorielle a recensé 323 nouveaux fournisseurs de services cloud, et les experts prédisent que nombre d’entre eux ne survivront pas.

Dans son rapport financier de jeudi, IREN a indiqué avoir transféré de la capacité de centre de données à Microsoft en août, mais Microsoft a exigé une mise à niveau des équipements réseau, de sorte que cette infrastructure ne sera mise en service qu’en janvier ou février prochain, au lieu de cette année.

Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré lors de la conférence téléphonique des résultats du premier trimestre fiscal en octobre que certains contrats cloud impliquant des GPU avaient été reportés au premier semestre 2027, ce qui aura un impact sur la croissance du cloud Azure. Microsoft a déclaré que ses dépenses d’investissement et ses contrats de location-financement pour le dernier trimestre s’élevaient à 45,2 milliards de dollars et a ajouté que les dépenses d’investissement devraient s’accélérer au second semestre.

CoreWeave et Nebius prévoient de publier leurs résultats trimestriels la semaine prochaine. L’action IREN a grimpé de 16% vendredi, la société ayant déclaré que ses revenus issus de l’IA avaient plus que doublé par rapport au trimestre précédent, atteignant 200 millions de dollars. Daniel Roberts, co-CEO d’IREN, a affirmé : « Ce que nous observons sur les marchés publics est en décalage avec ce que nous voyons au niveau des clients. »

Il reconnaît que l’environnement de marché est difficile. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Roberts a déclaré : « Ces dernières semaines, les marchés financiers sont devenus plus sélectifs. Il ne s’agit plus seulement de la taille des contrats, mais de la capacité à livrer, à financer et à fonctionner de manière rentable. »

Microsoft ajuste sa stratégie de collaboration

Microsoft a réduit sa collaboration avec le fournisseur cloud britannique Nscale, renonçant au projet initial d’utiliser un site prévu en Angleterre. Darren Hardman, CEO de Microsoft Royaume-Uni et Irlande, a déclaré en octobre que cette décision était liée à la capacité de Nscale à accéder à l’électricité.

Cette semaine, il a été rapporté que Microsoft avait décidé de ne pas renouveler son contrat avec Nscale au Texas. Nscale a déposé sa demande d’introduction en bourse à la mi-septembre, mais n’a pas actualisé son document d’introduction depuis. Dans ses documents d’IPO, la société indiquait qu’elle s’attendait à ce que Microsoft devienne un « client important » à l’avenir.

Le grand tournant de Microsoft vers les nouveaux fournisseurs cloud est intervenu après la sortie de ChatGPT en 2022, lorsque la demande en GPU a explosé. Microsoft a alors signé avec CoreWeave, alors jeune start-up privée dont l’activité avait débuté dans le minage de crypto-monnaies. Lors de son introduction en bourse l’an dernier, CoreWeave a déclaré que 62% de ses revenus de 2024 proviendraient de Microsoft.

Au moment de la sortie de ChatGPT, OpenAI utilisait exclusivement Azure. Aujourd’hui, ses fournisseurs cloud incluent également Amazon (AMZN.US), Cerebras, CoreWeave, Google (GOOGL.US) et Oracle.

Un porte-parole de Microsoft a indiqué que l’examen des investissements dans les nouveaux fournisseurs cloud était « une manière normale et responsable de gérer de grands projets d’infrastructure complexes », ajoutant que « la rapidité avec laquelle nous parvenons à de nouveaux accords reflète nos besoins actuels ».