Actions américaines de la nuit | Les trois principaux indices évoluent inégalement, la plupart des actions de semi-conducteurs rebondissent, Micron Technology (MU.US) augmente de plus de 5%

Selon Smart Finance APP, vendredi, la remontée des actions de semi-conducteurs a poussé le Nasdaq à la hausse, tandis que les données économiques ont renforcé la prévision d'une hausse des taux de la Fed en décembre, mais les acheteurs continuent d'affluer sur le marché lors des replis. La présidente de la Fed de San Francisco, Daly, a déclaré que la Fed est prête à relever davantage les taux d'intérêt si nécessaire ; la politique monétaire doit encore être resserrée, mais l'ampleur et le calendrier d'un nouveau resserrement nécessitent davantage d'informations. Daly a souligné que la Fed doit procéder avec prudence.

【Marchés américains】 À la clôture, le Dow Jones a reculé de 237,32 points, soit 0,46 %, à 51 285,73 points ; l'indice S&P500 a progressé de 23,13 points, soit 0,31 %, à 7 376,86 points ; le Nasdaq a gagné 264,42 points, soit 1,09 %, à 24 579,42 points. La plupart des valeurs de semi-conducteurs ont rebondi : SK Hynix (SKHY.US) +2,78 %, Nvidia (NVDA.US) +2,78 %, AMD (AMD.US) +11,04 %, Intel (INTC.US) +7,71 %, Micron Technology (MU.US) +5,12 %, Marvell Technology (MRVL.US) +5,73 %, Arm (ARM.US) +4,74 %. Tesla (TSLA.US) +4,23 %, SpaceX (SPCX.US) +8,62 %. L'indice Nasdaq Golden Dragon China a gagné 1,67 %. Alibaba (BABA.US) +1,26 %, NetEase (NTES.US) +2,28 %, Baidu (BIDU.US) +3,01 %.

【Marchés européens】 L’indice DAX30 allemand a chuté de 540,55 points (-2,05 %) à 25 789,50 points ; le FTSE 100 britannique a perdu 109,28 points (-1,01 %) à 10 673,38 points ; le CAC 40 français a baissé de 66,37 points (-0,81 %) à 8 139,00 points ; l’Euro Stoxx 50 a perdu 69,99 points (-1,12 %) à 6 161,55 points ; l’IBEX35 espagnol a baissé de 100,51 points (-0,52 %) à 19 350,39 points ; le FTSE MIB italien a perdu 460,37 points (-0,91 %) à 50 045,50 points.

【Devises】 L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar face à six principales devises, a gagné 0,74 % sur la journée pour clôturer à 102,298. À la clôture du marché des changes de New York, 1 euro s'échangeait contre 1,1140 dollar, en baisse par rapport à 1,1225 dollar la veille ; 1 livre sterling s'échangeait contre 1,3351 dollar, contre 1,3459 dollar la veille. 1 dollar s'échangeait contre 158,49 yens japonais, contre 157,85 yens la veille ; 1 dollar contre 0,8206 franc suisse, contre 0,8165 la veille ; 1 dollar pour 1,4132 dollar canadien contre 1,3998 la veille ; 1 dollar pour 9,8988 couronnes suédoises contre 9,7948 la veille.

【Cryptomonnaies】 Le bitcoin stagne sous les 76 000 dollars, cotant 75 846 dollars à l'heure de la rédaction ; l'ethereum est en légère hausse de 0,07 % à 2 236 dollars.

【Métaux précieux】 L’or spot a reculé de 0,41 % à 4 071,58 dollars ; l’argent spot a progressé de 0,31 % à 51,97 dollars l’once.

【Pétrole brut】 Le prix du brut léger WTI pour livraison en décembre à la bourse de New York a augmenté de 31 cents à 90,83 dollars le baril (+0,34 %) ; le Brent pour janvier à Londres a gagné 3 cents à 98,32 dollars le baril (+0,03 %).

【Actualités macroéconomiques】

Des prix élevés continuent de rogner le pouvoir d'achat, la confiance des consommateurs américains reste faible. Une première enquête de l’Université du Michigan montre que l’indice de confiance des consommateurs américains s’est légèrement redressé d’environ 6 %. Les perspectives de situation financière personnelle et de climat des affaires se sont améliorées dans plusieurs domaines, mais cette amélioration se concentre principalement sur les électeurs indépendants. Malgré un regain de confiance chez les consommateurs à faible et moyen patrimoine, ceux qui détiennent beaucoup d’actions ont vu leur confiance chuter de 5 % suite aux récentes oscillations du marché boursier. Par ailleurs, les commentaires des consommateurs révèlent une inquiétude croissante quant à la bulle liée à l’IA. Cependant, le coût de la vie reste leur préoccupation principale, davantage que l’IA. Environ 57 % des personnes interrogées ont spontanément évoqué que la hausse des prix avait entamé leur niveau de vie, un chiffre au plus haut depuis mai et supérieur au 46 % d’avant le déclenchement du conflit iranien en février. Même si la confiance s’est améliorée ce mois-ci, elle reste en recul de 10 % par rapport à février. Ce sondage a eu lieu du 20 octobre au 2 novembre. Dans les deux mois précédant les élections de mi-mandat, plus des deux tiers des consommateurs prévoyaient une victoire des Démocrates à la Chambre des représentants, et plus de la moitié s’attendaient également à leur victoire au Sénat. Les anticipations d’inflation sur un an ont reculé à 4,3 % ce mois-ci, contre 4,7 % le mois dernier. Bien que ce chiffre soit le plus bas depuis août, il reste nettement supérieur aux 3,4 % de février (avant le conflit iranien) et à toutes les lectures de 2024. Les anticipations d'inflation à long terme sont passées de 3,5 % en octobre à 3,4 %, soit bien plus que la fourchette de 2,8 % à 3,2 % observée en 2024.

Emploi non-agricole américain en octobre : 165 000 créations, plus forte hausse journalière du dollar en près de cinq mois. L’économie américaine a enregistré 165 000 créations d’emplois non agricoles en octobre, bien plus que les 65 000 attendues, et le taux de chômage a chuté à 4,1 %. La solidité de l'emploi a fait grimper la probabilité d'une hausse de 25 points de base de la Fed en décembre à près de 80 %. L’indice du dollar a bondi de 0,71 % à 102,31, soit sa plus forte hausse quotidienne depuis le 17 juin ; l’euro, la livre et le yen se sont dépréciés face au dollar de 0,72 %, 0,74 % et 0,5 % respectivement. Les rendements obligataires américains ont également grimpé : à 4,85 % sur 10 ans et 4,52 % sur 2 ans. Les responsables de la Fed, Williams, Musalem et Daly, ont tous souligné que les pressions inflationnistes persistent, Daly ajoutant que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires.

Les États-Unis envisagent d’assouplir les restrictions sur certains pétroliers sanctionnés afin d’alléger la pression sur le fret et les prix du pétrole. Selon des rapports, au moins quatre sociétés – Trafigura, Vitol, Mercuria et ADNOC – négocient actuellement avec le gouvernement américain pour acheter ou louer certains pétroliers inscrits sur la liste des sanctions américaines, en raison de leur implication dans des transports de pétrole illicites, afin d’atténuer la pénurie mondiale de capacités de transport et de réduire les coûts logistiques. Ces discussions portent sur environ 50 navires sur 1 600 sanctionnés, dont des supertankers capables de transporter deux millions de barils de brut. Le département du Trésor examine ces demandes et pourrait accorder des autorisations au cas par cas plutôt qu’une exemption générale ; aucune décision ou échéance n’a encore été fixée. Cependant, il reste incertain que ces mesures parviennent réellement à faire baisser les prix du pétrole. La remise en service des pétroliers inactifs augmenterait la capacité effective, mais certains navires anciens présentent des risques de maintenance et de sécurité. En date du 4 novembre, les États-Unis avaient sanctionné 1 568 navires, dont 462 transporteurs de pétrole brut. Les États-Unis doivent également veiller à ce que ces autorisations ne financent pas des acteurs non conformes, d’autant que les licences américaines ne lèvent pas les autres sanctions imposées par l’UE et le Royaume-Uni.

【Actualités entreprises】

Musk : SpaceX pourrait dépasser un chiffre d’affaires annualisé de 100 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. Interviewé vendredi, Musk a indiqué qu’il prévoit toujours que SpaceX (SPCX.US) réalisera plus de 500 milliards de dollars de chiffre d’affaires annualisé d’ici fin 2027, ce qui lui semble être l’estimation la plus raisonnable. Un chiffre d’affaires d’un billion n’est « pas complètement impossible », mais n’a qu’environ 2 % de probabilité. Il s’attend à ce que le chiffre d’affaires annualisé de SpaceX dépasse 100 milliards de dollars au quatrième trimestre 2026, soit une croissance séquentielle d’environ 70 %, tout en précisant que ces chiffres ne sont que des estimations personnelles et non des promesses. Musk a également déclaré que la part du chiffre d’affaires liée au gouvernement américain tombera sous les 10 % ce trimestre, et sous les 5 % dans un an. Il a ajouté que l’activité gouvernementale de SpaceX offre les meilleurs produits au prix le plus bas. Après cette annonce, l’action SpaceX a grimpé de plus de 8 %.

Selon des rapports, Microsoft met progressivement fin à son accord de location de puissance de calcul IA avec Oracle. Selon des sources proches du dossier citées par les médias, Microsoft (MSFT.US) a cessé de renouveler son contrat de location de puissance de calcul IA avec Oracle (ORCL.US) et ferme progressivement les ressources informatiques louées depuis plusieurs mois. Les sources indiquent que les serveurs d’Oracle utilisent une génération plus ancienne de puces Nvidia (NVDA.US), qui ne répond plus aux normes techniques actuelles de Microsoft. Le contrat avait été conclu en 2023 pour fournir de la puissance de calcul au nouveau moteur de recherche IA Bing, mais le montant n'est pas connu. Oracle a répliqué qu’il continue de voir une forte demande pour son infrastructure IA, et que l’ancienne génération de GPU reste demandée. Microsoft réévalue actuellement ses partenariats externes d’infrastructure IA et s’est déjà engagé sur plus de 80 milliards de dollars de dépenses de location chez des acteurs émergents comme Coreweave (CRWV.US), Nscale et Nebius (NBIS.US). Des rapports récents font état d'un mécontentement croissant de la direction de Microsoft à l’égard des coûts élevés et des retards des fournisseurs, avec un examen renforcé des projets de data centers, la sortie de certains projets à risque et la réflexion sur de nouveaux accords de puissance de calcul IA. En parallèle, l’activité cloud d’Oracle s’étend rapidement, mais ses lourds investissements en capital pèsent sur son cash-flow libre, ce qui renforce les inquiétudes des investisseurs concernant la rentabilité de son infrastructure IA ; le titre a chuté de plus de moitié par rapport à son sommet de l’année.

Le successeur de Buffett mise sur l’IA : la stratégie à plusieurs milliards de Berkshire Hathaway attire l’attention. Lors de sa première année en tant que PDG de Berkshire Hathaway, Greg Abel a guidé le groupe vers un nouveau territoire d’investissement : l’intelligence artificielle. Contrairement à la réticence habituelle de Buffett face aux valeurs technologiques, le nouveau patron a engagé d’importantes ressources peu après avoir pris ses fonctions. En quelques mois, il a investi 10 milliards de dollars dans Alphabet (GOOG.US, GOOGL.US), maison-mère de Google, pour soutenir ses investissements en IA, et versé 930 millions de dollars supplémentaires dans Bending Spoons SpA, un groupe italien qui numérise les entreprises grâce à l’IA. Toutefois, alors que le secteur de l’IA commence à montrer quelques failles, le timing de ce nouvel engouement de Berkshire peut sembler mal choisi. Cathy Seifert, analyste chez CFRA Research, affirme : « Je pense en effet qu’il s’agit en partie d’une volonté d’augmenter l’exposition à l’IA. Mais on peut se demander s’il n’est pas trop tard pour s’y lancer. » Toutefois, pour les investisseurs partisans de la valeur et les observateurs de longue date de Berkshire, ces fluctuations importent peut-être moins. Lors de l’investissement dans Apple en 2016, Buffett avait également essuyé des critiques pour être « trop tard », mais il s’est finalement agi de l’une des meilleures opérations de Berkshire. Selon Meyer Shields, analyste chez Keefe Bruyette & Woods, Abel considérera probablement le pari IA de Berkshire comme un investissement à long terme sur le potentiel de développement de cette technologie.