Institution : Le choix du président de la Banque centrale européenne influence la dynamique de l’euro

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智通财经2026/11/05 10:08

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Francesco Pesole d'ING a déclaré que les Pays-Bas soutiennent officiellement la candidature de Klaas Knot à la présidence de la Banque centrale européenne. Knot a ensuite prononcé un discours, affichant clairement une position hawkish.
Knot estime que l'effet de second tour sur l'inflation pourrait augmenter et que la Banque centrale européenne doit répondre aux petits chocs qui poussent l'inflation à la hausse par des taux d'intérêt plus élevés.
Un autre favori, Pablo Hernández de Cos, est considéré depuis longtemps comme dovish. Le marché attend sa prise de parole sur le sujet.
L'institution estime que, si Knot est nommé, sa position hawkish constituerait un événement positif pour l'euro.
Dans le même temps, l'inflation en zone euro en octobre a accéléré de 3,8% à 4,0% comme prévu, tandis que l'inflation sous-jacente est restée stable à 2,5%.
L'équipe macroéconomique de l'institution estime que cela rapproche la Banque centrale européenne d'une hausse des taux en décembre.
Sous l'effet de la baisse du prix du pétrole, l'écart des taux de swap euro-dollar à 2 ans s'est creusé la veille, ce qui est défavorable à l'euro.
Une dynamique similaire avait été constatée lors de la baisse du prix du pétrole à 70 dollars cet été, empêchant l'appréciation de l'euro face au dollar.
Actuellement, au moins une nouvelle hausse des taux, très probablement en décembre, semble acquise, ce qui offre un soutien plus fort aux taux attendus en zone euro.
Cependant, ce facteur de taux d'intérêt, conjugué au risque persistant lié à la France, rend l'institution peu optimiste quant à une cassure à la hausse de l'euro face au dollar.
L'institution continue de penser que la marge de progression de l'euro/dollar au-dessus de 1,1300 est limitée et que 1,1300 reste son objectif de fin d'année.
Dans l'ensemble, la position des candidats à la présidence de la Banque centrale européenne et les données sur l'inflation influencent conjointement la valorisation de l'euro, mais le risque français limite le potentiel de hausse de l'euro.

Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.

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