Alerte institutionnelle : l’austérité budgétaire du Royaume-Uni pèse sur la livre sterling et la résilience actuelle pourrait toucher à sa fin

⑴ Risque principal : Le Chancelier de l’Échiquier britannique, Healy, publiera le budget mercredi. Si des mesures strictes sont prises pour limiter le déficit, entraînant une forte réduction des dépenses et sacrifiant la croissance économique, la vigueur actuelle de la livre sterling sera mise à l’épreuve. ⑵ Opinion de Morgan Stanley : L’équipe de change de Morgan Stanley indique que le prix actuel de la livre sterling a déjà pleinement intégré les bonnes nouvelles, tandis que le marché est trop optimiste quant aux perspectives budgétaires. Elle prévoit une baisse de la livre face au dollar à 1,30 d’ici la fin de l’année (autour de 1,33 actuellement), et une poursuite de l’affaiblissement en 2027. ⑶ Consensus des autres banques d’investissement : BBVA et Crédit Agricole sont également baissières et fixent toutes deux un objectif de 1,31 pour la livre contre le dollar à la fin de l’année, tout en anticipant une baisse parallèle de la livre face à l’euro. Les récents troubles sur le marché obligataire français ont déjà pesé sur l’euro, et la livre peine toujours à trouver du soutien. ⑷ Tendance principale du marché : Le budget actuel est axé sur la prudence budgétaire. Si l’austérité dépasse les attentes, les prévisions de croissance économique du Royaume-Uni seront revues à la baisse, réduisant ainsi l’attrait de la livre sterling.