Le marché immobilier américain reste sous pression : la confiance des constructeurs tombe à son plus bas niveau depuis 14 ans, plus de 40 % des entreprises contraintes de baisser les prix pour stimuler les ventes.

Selon les informations du site financier Zhihui Finance APP, la confiance des constructeurs résidentiels américains s'est encore détériorée en octobre, tombant à son plus bas niveau depuis 14 ans, en raison de taux hypothécaires constamment supérieurs à 7 %, d'une pénurie de main-d'œuvre et de coûts de construction toujours élevés. Parallèlement, la faiblesse de la demande d'achat et l'inventaire élevé des logements neufs obligent de plus en plus de constructeurs à baisser les prix pour stimuler les ventes, ce qui accentue la pression exercée sur le marché immobilier américain.

Les données publiées lundi par la National Association of Home Builders (NAHB) et Wells Fargo montrent que l'indice de confiance des constructeurs résidentiels américains a baissé de 3 points en octobre pour atteindre 29, soit le niveau le plus faible depuis juin 2012, en deçà de la médiane des économistes interrogés par Bloomberg qui s'attendaient à 31.

L'indice utilise 50 comme seuil entre expansion et contraction : un score inférieur à 50 signifie qu'il y a plus de constructeurs estimant que les conditions du marché sont mauvaises que ceux qui les considèrent bonnes. Il est à noter que la confiance des constructeurs résidentiels américains reste inférieure à 50 depuis plus de deux ans, ce qui reflète les défis persistants auxquels fait face le secteur immobilier.

Dans les sous-indices, l'indice mesurant les conditions actuelles de vente est tombé à 33, établissant également un record le plus bas depuis 14 ans. L'indice des perspectives de vente pour les six prochains mois, un élément central de l’indice global de confiance, a également reculé à son plus bas niveau depuis novembre 2022. Par ailleurs, l’indice du flux de clients potentiels a chuté à son niveau le plus faible depuis le début de la pandémie de COVID, signalant un affaiblissement supplémentaire de la demande sur le marché.

La détérioration persistante de la confiance des constructeurs reflète principalement la question croissante de l’accessibilité au logement aux États-Unis. Avec les taux hypothécaires restant supérieurs à 7 %, le poids de remboursement mensuel pour les acheteurs augmente considérablement, poussant de nombreux acheteurs potentiels à retarder leur acquisition. Parallèlement, la pénurie de main-d’œuvre et les coûts élevés des matériaux de construction continuent d’alourdir les coûts des nouveaux logements, réduisant de façon significative la marge de manœuvre des constructeurs sur les prix.

Selon un communiqué publié lundi par Robert Dietz, chef économiste de la NAHB, le marché du logement américain continue d’être confronté à une double contrainte d’offre limitée et de graves problèmes d’accessibilité. Il souligne que la demande existe toujours, mais que des taux hypothécaires élevés, des coûts de construction persistants et un affaiblissement de la confiance des consommateurs poussent davantage d’acheteurs potentiels à attendre avant de se lancer.

Face à une demande molle, l’inventaire de logements neufs aux États-Unis reste à des niveaux élevés, accentuant encore plus la pression sur les ventes pour les constructeurs. Afin d’attirer les acheteurs, de plus en plus de constructeurs sont contraints de réduire directement leurs prix ou de proposer des subventions et autres mesures incitatives, mais ces stratégies rognent également sur les marges bénéficiaires des entreprises.

L’enquête de la NAHB montre que la proportion de constructeurs ayant baissé le prix de leur maison en octobre a grimpé à 43 %, ce qui signifie que plus de quatre sur dix ont recours à la baisse des prix pour stimuler les ventes. Dans le même temps, environ deux tiers des constructeurs disent avoir mis en place ce mois-ci une forme quelconque de mesures incitatives à la vente.

Si ces mesures promotionnelles peuvent alléger la pression sur les ventes à court terme, elles soulignent aussi la forte concurrence du marché actuel ainsi que les défis de rentabilité auxquels les constructeurs sont confrontés dans un contexte de coûts élevés.

Sur le plan régional, la confiance des constructeurs s’est détériorée dans plusieurs grands marchés du logement aux États-Unis. Dans le Sud, la confiance des constructeurs a chuté à son niveau le plus bas depuis la mi-2012 ; l'indice de confiance de la région Ouest a fortement baissé de 10 points, atteignant le niveau le plus bas depuis fin 2011. De plus, la confiance des constructeurs a également diminué dans le Midwest, seule la région du Nord-Est montrant une amélioration.

La morosité du secteur immobilier se reflète aussi sur les marchés financiers. L'ETF iShares US Home Construction (ITB.US), qui regroupe les constructeurs résidentiels américains et les entreprises de matériaux de construction, a connu une baisse continue au cours des trois derniers mois, signalant le pessimisme persistant des investisseurs quant aux perspectives du secteur.

Alors que les taux d’intérêt élevés continuent de freiner la demande d’achat, le marché surveille de près l’évolution de l’activité de construction résidentielle aux États-Unis pour voir si elle ralentira davantage. Le gouvernement fédéral publiera mardi les chiffres du démarrage de la construction de logements neufs et des permis de construire, fournissant aux investisseurs des indices récents sur le niveau d’activité. Parallèlement, l’Association nationale des agents immobiliers (NAR) publiera également les données sur les ventes de logements existants en attente de finalisation du mois précédent, afin d’illustrer les dernières tendances de la demande résidentielle.