SK hynix scinde Solidigm pour une introduction en bourse aux États-Unis : Goldman Sachs et Morgan Stanley en tête de l’émission, levée de fonds de plusieurs milliards de dollars axée sur le stockage IA
SK Hynix a sélectionné les banques responsables de la souscription pour l'introduction en bourse américaine de sa filiale de mémoire NAND, Solidigm, choisissant Goldman Sachs et Morgan Stanley en chef de file, avec un objectif de levée de fonds d'environ 10 milliards de dollars. Il s'agit du premier plan d'opération de capital indépendant pour cet actif depuis l'acquisition par SK Hynix des activités NAND et SSD d'Intel et la création de Solidigm.
Selon Bloomberg, le 7 octobre, SK Hynix a sélectionné Goldman Sachs et Morgan Stanley comme principaux souscripteurs pour l’introduction en bourse américaine de Solidigm, la transaction pouvant lever environ 10 milliards de dollars. Après avoir elle-même réalisé une introduction record au Nasdaq cette année en juillet avec 26,5 milliards de dollars, le géant coréen du stockage pousse à nouveau un de ses actifs sur le marché public américain.
Cette scission signifie que Solidigm sera valorisée de manière indépendante sur le marché américain, en se concentrant sur la demande de stockage d'entreprise alimentée par l’IA, offrant ainsi aux investisseurs une opportunité d’observer de manière indépendante la performance de l’activité NAND cotée.
Dans un contexte de hausse des prix du NAND et d’expansion de la demande de stockage d’entreprise par les centres de données alimentés par l’IA, l’introduction autonome de Solidigm représente un nouveau jalon dans la montée en puissance de la titrisation des actifs de stockage.
SK Hynix avait déjà finalisé l’acquisition des activités NAND et SSD d’Intel et fondé sa filiale Solidigm, sans toutefois préciser jusque-là les modalités d’opérations de capitaux de cette filiale. Le choix de Goldman Sachs et Morgan Stanley comme principaux souscripteurs pour l’introduction indépendante aux États-Unis marque la décision officielle de SK Hynix de faire entrer ses activités NAND sur le marché public.
La logique centrale de la cotation indépendante de Solidigm réside dans l’obtention d’une valorisation supérieure en tant qu’entité autonome, tout en se concentrant sur la demande de stockage d’entreprise propulsée par l’IA. Les technologies NAND diffèrent significativement de celles du HBM et de la DRAM, cœur de SK Hynix, tant au niveau de la feuille de route technologique que de la clientèle. Après l’introduction en bourse, Solidigm pourra établir des canaux de financement indépendants et directement présenter sa stratégie de stockage entreprise aux investisseurs américains.
Cycle haussier du NAND et concurrence avec Kioxia
La fenêtre de cotation de Solidigm coïncide parfaitement avec un cycle haussier des prix du NAND.
Selon TrendForce, au deuxième trimestre 2026, le prix de la mémoire flash NAND a augmenté de 55 % à 60 % par rapport au trimestre précédent, et l’on prévoit une nouvelle hausse de 10 % à 15 % au troisième trimestre. Parallèlement, Kioxia, une filiale de Toshiba, prépare également son introduction en bourse américaine, et les deux principaux acteurs du NAND mènent simultanément leurs mouvements de capitaux.
SK Hynix a déjà établi un record pour une entreprise étrangère en soulevant 26,5 milliards de dollars lors de son IPO aux États-Unis. L’opération de Solidigm, qui vise environ 10 milliards de dollars, permettra de vérifier si la dynamique observée chez la maison-mère peut se répéter, et constituera un premier test pour savoir si le récit autour du stockage alimenté par l’IA peut soutenir une valorisation indépendante du secteur NAND.
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