Guerre ou négociation ? Les États-Unis et l'Iran entrent dans une "semaine cruciale", les prix du pétrole restent au-dessus du seuil des 100 yuans
Récemment, Trump a intensifié ses déclarations envers l'Iran : « soit vous signez l'accord, soit vous cessez d'exister ». Trois groupes aéronavals américains se regroupent simultanément au Moyen-Orient. Selon des informations, l'Arabie Saoudite prépare une contre-offensive majeure contre les Houthis, et le détroit de Bab-el-Mandeb est en état d'alerte. Bank of America indique que le Brent à environ 103 dollars se situe précisément entre « conflits sporadiques » et « combats intenses ». Cette semaine, les décisions de Trump, la réponse de l'Iran via le Qatar, ainsi que l'évolution de la situation au Yémen seront les indices clé pour l'évolution du prix du pétrole, et les limites entre guerre ou négociations entre les États-Unis et l'Iran pourraient devenir plus claires.
La confrontation entre les États-Unis et l’Iran entre dans une nouvelle phase critique. Alors que les négociations sont dans l’impasse et que le déploiement militaire continue de s’intensifier, Trump multiplie les signaux de fermeté, tandis que l’Iran avertit d'une riposte encore « plus dévastatrice » tout en affirmant que la porte diplomatique n’est pas fermée.
Selon une dépêche de l’Agence de presse Xinhua, le 4 octobre, le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghchi, a déclaré que bien que l’Iran soit toujours disposé à rechercher une solution « juste et honorable » par des moyens diplomatiques, si l’ennemi recourt à nouveau à l’action militaire, l’Iran réagira d’une manière encore « plus dévastatrice » qu’auparavant.
Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghaei, a indiqué que la dernière proposition transmise par les États-Unis via le Qatar « correspond pour l’essentiel à la position précédente », et concerne principalement la question nucléaire, tandis que la priorité actuelle de l’Iran concerne le détroit d’Ormuz. Ces deux logiques parallèles rendent difficile l’anticipation de l’évolution de la situation par les marchés.
Trump a déclaré à la presse devant la Maison Blanche le week-end dernier qu’il prendrait une décision concernant la question iranienne. « Soit je choisis la voie facile, soit la voie difficile. » Il n’a pas révélé de calendrier précis, se contentant de dire : « Vous verrez. » Parallèlement, selon Axios, vendredi dernier, le vice-président américain Vance, le secrétaire d'État Rubio, le secrétaire à la Défense Pete Hegseth, l’émissaire spécial Steve Witkoff, le directeur de la CIA John Ratcliffe et le président du Comité des chefs d’état-major Dan Caine, se sont réunis secrètement à Camp David, la situation iranienne et celle des Houthis du Yémen figurant à l’ordre du jour.
Selon Bank of America, le cours actuel du Brent, autour de 103 dollars, se situe précisément entre les scénarios de « conflits sporadiques » et de « combat intense ». Cette semaine, la décision de Trump, la réponse de l’Iran via le Qatar, l’évolution de la situation au Yémen, la dynamique des attaques contre les pétroliers, la pression interne en Iran et les risques macroéconomiques croisés, sont les six indices qui décideront de l’orientation des prix du pétrole. La frontière entre guerre et négociation pourrait être clarifiée cette semaine.
Trump intensifie la pression, les moyens militaires convergent vers le Moyen-Orient
Sur le plan diplomatique, les déclarations de Trump se sont progressivement durcies la semaine dernière.
Selon Les Échos de Wall Street, la télévision centrale chinoise a rapporté que Trump a clairement indiqué lors d’une interview accordée au magazine Time que si les États-Unis et l’Iran n’arrivaient pas à un accord satisfaisant pour les Américains, une action militaire pourrait reprendre après les élections de mi-mandat ; le même soir, en route pour l’Oklahoma, il a de nouveau déclaré à la presse :
Ils doivent soit signer un accord très équitable, soit disparaître.
D’après l’Agence de presse Xinhua, le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi a déclaré le 4 que lors de sa récente participation à l’Assemblée générale de l’ONU à New York, la délégation iranienne avait présenté une proposition visant à résoudre les différences et mettre fin à l’hostilité actuelle avec les États-Unis. Si cette proposition est acceptée par Washington, le détroit d’Ormuz rouvrirait sous sept jours.
Araghchi a affirmé que les États-Unis ont déjà échoué sur les plans militaire et diplomatique, que les nouvelles sanctions contre l’Iran sont également vouées à l’échec, et qu’il espère voir Washington choisir la sagesse et la rationalité. Selon lui, seule une solution basée sur la justice et l’équité, obtenue par la diplomatie et la négociation, peut constituer une issue.
Cependant, l’armée américaine poursuit un nouveau cycle de déploiement. Selon le Wall Street Journal, le groupe aéronaval USS Theodore Roosevelt a quitté San Diego, tout comme le groupe de surveillance amphibie USS Makin Island ; ensembles, ces deux groupes comprennent plus de 7 000 marins et environ 2 000 Marines, leur arrivée au Moyen-Orient est prévue pour fin octobre environ.
À ce moment-là, les États-Unis déploieront trois groupes aéronavals près de l’Iran. Selon Bloomberg, une telle concentration de forces n’a pas été vue depuis le début de la guerre en Irak en 2003.
Selon un précédent rapport de Bloomberg, les responsables iraniens eux-mêmes estiment qu’il y a très peu de chances de parvenir à un accord avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, et qu’après celles-ci « le risque d’escalade est très élevé ». Cela signifie que la fenêtre diplomatique de cette semaine et de la suivante pourrait être la dernière période de négociation relativement contrôlable avant le scrutin.
La guerre s’intensifie au Yémen, la seconde voie énergétique menacée
La complexité du contexte s’est accrue le week-end dernier.
Selon Les Échos de Wall Street, la télévision centrale chinoise a rapporté qu’en réponse aux frappes aériennes saoudiennes contre Sanaa et d’autres régions yéménites, les Houthis ont déclaré dans un communiqué, le 3 octobre au soir, avoir lancé plusieurs missiles balistiques et drones à l’encontre d’installations de Saudi Aramco à Riyad, affirmant que « l’action avait atteint ses objectifs », « touché sa cible et provoqué un incendie ».
Simultanément, selon Axios qui cite deux responsables américains, l’Arabie saoudite prévoit dans les prochains jours une opération militaire de grande ampleur contre les Houthis, visant directement la zone côtière qui leur permet de contrôler le détroit de Bab el-Mandeb, un point clé du trafic maritime.
L’opération devrait être menée par les forces terrestres du gouvernement yéménite, appuyées par l’aviation saoudienne, avec un accent sur les points stratégiques des Houthis le long du littoral.
Les enjeux énergétiques sont également au cœur du conflit. Le mois dernier, les Houthis ont conquis Bab el-Mandeb et environ 150 km de littoral de la mer Rouge ; ce détroit est l’alternative clé pour l’Arabie saoudite afin d’exporter du pétrole vers l’Occident sans passer par Ormuz.
Les négociations dans l’impasse, sept conditions comme principal obstacle
Sur le plan des pourparlers, les divergences restent nettes. Selon Reuters, Mohammad Baqer Qalibaf, président du Parlement iranien et chef négociateur, a déclaré :
Le détroit d’Ormuz ne rouvrira que si nos sept conditions sont remplies ; l’époque où les États-Unis faisaient traîner les négociations et imposaient unilatéralement leurs conditions est révolue.
Les sept conditions posées par l’Iran incluent : la levée du blocus maritime, la restitution des avoirs gelés, la levée des sanctions sur les exportations pétrolières iraniennes, la cessation des actions prétextant des menaces militaires, la fin de la guerre contre l’Iran et ses alliés dans la région, le retrait des forces américaines près des frontières iraniennes, ainsi que l’indemnisation des dommages de guerre et la promesse de non-ingérence dans les capacités nucléaires et balistiques de l’Iran.
Trump a déjà refusé d’accéder à la réouverture du détroit sous sept jours basée sur ces conditions, jugeant la proposition iranienne « loin d’être suffisante ».
Baghaei précise que l’Iran donnera une réponse après avoir « complété certains détails » concernant la proposition transmise par le Qatar. Selon un responsable cité par Reuters, le différend ne porte pas sur la teneur des étapes, mais sur leur ordre de mise en œuvre. La fenêtre diplomatique n’est pas totalement fermée, mais le passage se rétrécit.
Pourquoi le pétrole reste-t-il au-dessus de 100 dollars ? L’explication de Goldman Sachs
Face à la question du marché « Comment se fait-il que les exportations du Golfe soient revenues à leur niveau d’avant-guerre mais que le pétrole reste au-dessus de 100 dollars ? », Thomas Evans, stratégiste matières premières chez Goldman Sachs, a répondu dans un rapport publié ce week-end :
La tension sur l’offre s’est quelque peu relâchée, mais la prime de risque ne s’est pas dissipée. Les contrats à terme et spreads restent à des niveaux élevés récemment, car le marché continue de valoriser une prime de risque significative.
Thomas Evans estime que le spread spot-futur est d’environ 20 à 25 dollars/baril. Il précise aussi :
Le véritable risque réside dans le fait que, si un incident réduit à nouveau les livraisons du Golfe à moins de 50 % durant plusieurs jours, les marges d’absorption actuelles s’amenuisent fortement, ce qui entraînera une flambée des stocks et des prix.
Selon Bloomberg, Energy Aspects indique que les stocks mondiaux de pétrole ont diminué de plus de 400 millions de barils depuis mars, le volume total atteignant environ 4,3 milliards de barils, soit un plus bas de cinq ans. Le coût journalier de location d’un tanker sur la route Golfe-Chine a dépassé 1,2 million de dollars. Depuis jeudi dernier, au moins quatre attaques contre des pétroliers ont eu lieu dans le sud d’Oman. Si l’UKMTO poursuit les alertes à ce rythme, le rétablissement de l’approvisionnement reposant sur des « circuits secondaires » sera gravement remis en question.
Jerome Dortmans, co-responsable du trading pétrole et produits chez Goldman Sachs, déclare sans détour :
L’Iran a clairement la capacité de perturber considérablement les expéditions via le détroit d’Ormuz… Le déploiement par les États-Unis d’un troisième groupe aéronaval et de 10 000 Marines dans la région n’est absolument pas un signal qu’ils peuvent ignorer à Téhéran.
« Semaine décisive » en vue ? Voie simple ou difficile, le marché a déjà fixé ses prix
L’équipe matières premières de Bank of America a relevé la prévision de référence du Brent au second semestre 2026 de 83 à 95 dollars, justifiant ce relèvement par le fait que « des conflits sporadiques pourraient durer jusqu’à la fin de l’année ». Le cours actuel du Brent, d’environ 103 dollars, se situe pile entre le scénario de « conflit sporadique » et celui de « combat intense », ce qui correspond globalement à l’analyse des participants de Camp David. Bank of America présente les scenarii suivants :
- Accord et restauration du mémorandum d’entente (faible probabilité) : le flux via Ormuz retrouve plus de 10 millions de barils/jour, Brent à 83 dollars en moyenne au second semestre 2026 ;
- Maintien du conflit sporadique (scénario de référence) : expéditions intermittentes autour de 5 millions de barils/jour, Brent à 95 dollars en moyenne sur la période ;
- Reprise des combats intensifs (faible probabilité) : le Brent grimpe à 120 dollars ;
- La guerre touche les infrastructures énergétiques (risque extrême) : prix moyen du Brent à 150 dollars, voire au-delà.
D’après l’analyse de la Bank of America, les éléments suivants détermineront cette semaine dans quel scénario évoluera le marché pétrolier :
Premièrement, la « décision » de Trump. Il a déjà dit trois fois en cinq jours « vous verrez ». Reste à savoir si la réunion de Camp David débouche sur des décisions substantielles et sur une communication officielle, ce qui est le point central à surveiller cette semaine.
Deuxièmement, la réponse de l’Iran via le Qatar. Baghaei précise que des détails complémentaires doivent encore être transmis à Washington via le Qatar. Le désaccord fondamental porte sur l’ordre de mise en œuvre des étapes, non sur le contenu des clauses – tout assouplissement sur ce point cette semaine déterminera si les pourparlers entrent dans une phase substantielle.
Troisièmement, le développement du conflit au Yémen. Les Houthis progressent vers la dernière route entre Taiz et Aden. Le succès ou non des opérations militaires saoudiennes le long du Bab el-Mandeb, ou la survenue d’attaques confirmées contre Riyad ou Khurais, affectera directement les anticipations sur la sécurité de la deuxième voie énergétique.
Quatrièmement, la dynamique des attaques de pétroliers au sud d’Oman. Depuis jeudi dernier, au moins quatre navires ont été attaqués. Si l’UKMTO continue de lancer des alertes à ce rythme, un choc réel sur le rétablissement de l’approvisionnement par les réseaux détournés est à craindre.
Cinquièmement, les pressions internes en Iran. Le poste de ministre du Pétrole est vacant, le taux de change du rial touche 2,7 millions pour 1 dollar, et l’inflation approche 90 %. Le degré de pression interne à Téhéran est aussi un facteur clé pour évaluer si la ligne rouge dans les négociations peut bouger.
Sixièmement, les risques macroéconomiques croisés. La Fed publiera mercredi le compte-rendu de la réunion FOMC, avec des adjudications de bons du Trésor à 10 et 30 ans en même temps ; la Chine après la Golden Week reprendra le marché jeudi avec, en plus, la pause des exportations de carburant en octobre. Selon Goldman Sachs, le « lien actuel entre les cours du pétrole et les taux d’intérêt est bien supérieur à la normale », rendant ces facteurs macroéconomiques cruciaux pour la dynamique pétrolière.
Selon Bloomberg, Aniseh Bassiri Tabrizi, chercheuse à Chatham House, conclut :
Les deux parties veulent en général un accord, mais elles s’éloignent l’une de l’autre.
À 103 dollars le baril, le marché a déjà tranché : le conflit sporadique devrait se poursuivre, mais la ligne entre guerre et négociations deviendra plus claire cette semaine. Comme le dit Trump lui-même : « Vous verrez. »
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