L’euro approche de son plus bas niveau de l’année face au dollar : frappé par le choc énergétique et les risques politiques en Europe, il a chuté d’environ 2 % ce mois-ci.

Selon les informations de Zhihui Finance APP, le taux de change de l’euro face au dollar se situe actuellement non loin de son niveau le plus bas de l’année, son évolution étant influencée par un choc énergétique mondial et une montée des risques politiques en Europe. En août, l’euro/dollar s’est approché de 1,20, mais ce mois-ci il a chuté d’environ 2 %, atteignant un plus bas de deux mois légèrement inférieur à 1,14. Actuellement, l’euro/dollar se négocie autour de 1,137.

Une hausse de taux décidée par la Réserve fédérale américaine a restauré sa crédibilité dans la lutte contre l’inflation, soutenant ainsi le dollar ; parallèlement, les perspectives de l’euro s’assombrissent en raison des facteurs politiques et de la nouvelle flambée des prix du pétrole, ce qui pourrait nuire à une économie dont la performance dépassait jusque-là les attentes.

« Combien de temps cette résilience de la croissance pourra-t-elle durer ? Va-t-elle vraiment tenir tout l’hiver ? Puis, en entrant dans le printemps, nous pourrions être confrontés à certaines situations politiques épineuses, » a déclaré Jane Foley, stratégiste senior en devises chez Rabobank.

Le chancelier allemand Friedrich Merz est sous pression après la montée de l’extrême droite lors des récentes élections régionales, un résultat inattendu qui pourrait l’obliger à minimiser l’agenda de réformes précédemment promis ; tandis que les marchés français sont sous tension en raison du niveau élevé de dette et de l’impasse politique à l’approche de l’élection présidentielle de 2027.

« Dans un tel contexte, j’ai quelques inquiétudes pour l’euro, » a confié Foley, ajoutant qu’elle réévalue sa prévision d’un euro/dollar à 1,16 dans trois mois.

La prime exigée par les investisseurs sur l’obligation française à 10 ans, par rapport à l’obligation allemande notée AAA, a dépassé 110 points de base, ce qui représente un signal d’alerte pour l’euro. Les stratégistes de devises chez Bank of America estiment qu’à chaque écart supplémentaire de 10 points de base, l’euro/dollar baisse de 0,4 %.

Les traders d’options deviennent également plus pessimistes concernant l’euro. Le risk reversal à trois mois de l’euro – qui reflète l’écart de prix entre options d’achat et de vente sur la devise – a enregistré la semaine dernière sa plus forte baisse hebdomadaire depuis le déclenchement du conflit iranien.

Les prix du gaz en Europe doivent baisser

Selon des analystes et des investisseurs, les haussiers sur l’euro n’ont pas toutes les raisons de perdre espoir, car les opérateurs anticipent encore au moins une hausse de taux supplémentaire de la Banque centrale européenne cette année, et l’économie fait preuve d’une certaine résistance. Mais presque personne ne nie que la hausse des prix de l’énergie assombrit les perspectives à court terme de la monnaie.

L’euro/dollar avait progressé d’environ 13 % l’an dernier, mais le conflit iranien lui a porté préjudice cette année. Ce conflit a entravé le trafic de gaz naturel liquéfié via le détroit d’Hormuz, faisant grimper ce mois-ci les prix du gaz au-dessus de 80 euros par mégawattheure, un sommet depuis la fin 2022. Les analystes estiment qu’un repli des prix du gaz naturel en Europe est indispensable pour que l’euro retrouve un élan haussier, mais cette perspective paraît lointaine à court terme.

« Si l’on regarde les prévisions des agences spécialisées dans les matières premières, la plupart projettent des prix du gaz naturel en Europe entre 85 et 100, » explique Kaspar Hense, gestionnaire de portefeuille senior chez RBC BlueBay Asset Management. « Dans ce cas de figure, l’euro (contre le dollar) pourrait facilement tomber à 1,12, » ajoute Hense.

Dans le même temps, les discussions concernant une possible interdiction des exportations américaines de diesel accentuent les difficultés pour l’euro, même si, selon les analystes, ce n’est pas le scénario principal envisagé.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, souligne qu’un bond des prix du pétrole vers 115 dollars le baril accentuerait la pression, car un tel niveau amplifierait les inquiétudes concernant la croissance économique. « Mais si les banques centrales maintiennent une posture restrictive, l’euro ne devrait pas subir une forte dépréciation, » dit-il, précisant que ING maintient sa prévision de l’euro/dollar à 1,16 d’ici la fin de l’année.