Les banques ont gagné de l'argent pendant des années grâce à des fonds inactifs, les agents intelligents de l'IA vont-ils bouleverser tout cela ?

Selon ZenFinance APP, pendant de nombreuses années, les banques ont tiré profit des fonds inactifs des clients, mais les agents intelligents d’IA pourraient bientôt changer la donne. Les analystes soulignent que Wall Street nourrit désormais une nouvelle inquiétude à propos des banques américaines : les agents intelligents d’IA pourraient aider les clients à obtenir de meilleurs rendements sur leur trésorerie.

La semaine dernière, Muse, l’agent intelligent d’IA récemment lancé par Meta (META.US), a fait sensation et s’est rapidement hissé en tête de l’App Store américain. Cela a immédiatement déclenché une vague de ventes dans les valeurs bancaires américaines. L’indice bancaire KBW a chuté de près de 3 % mardi dernier, Schwab (SCHW.US) s’est effondré de 6 % en une seule journée, menant la baisse du secteur financier ; JPMorgan Chase (JPM.US), Morgan Stanley (MS.US) et Wells Fargo (WFC.US) ont également tous perdu environ 3 %. Bien que les valeurs bancaires se soient ensuite légèrement redressées, l’anxiété des investisseurs persiste.

La raison de cette inquiétude des investisseurs est que si un agent IA permet aux consommateurs de transférer aussi facilement leur argent inactif d’un compte-chèques à 0,1 % vers un produit à 5 % de rendement que de commander un plat à emporter, alors le fossé protecteur des dépôts à faible coût qui est essentiel à la survie des banques serait érodé comme jamais auparavant. Ce n’est pas un récit lointain sur le remplacement de la technologie—c’est déjà un risque qui commence à être quantifié.

« Ruée bancaire agentique » : un avertissement qui semble science-fiction mais mathématiquement très réel

Torsten Sløk, chef économiste chez Apollo Global Management, a récemment introduit un concept troublant : la « ruée bancaire agentique » (agentic bank run). Il indique dans son rapport que des assistants IA tels que Muse pourraient très prochainement transférer automatiquement la trésorerie des ménages de comptes-chèques à un taux moyen de 0,1 % vers des comptes fintech offrant des taux de 3,3 % à 5,0 %.

Sløk explique à l’aide de chiffres que le taux moyen national d’épargne selon la FDIC n’est que de 0,4 %, et le taux des comptes-chèques descend à 0,1 %. Pendant ce temps, Adelfi offre un rendement de 5,0 %, SoFi (SOFI.US) 4,5 %, LendingClub et LevelUp tous deux 4,2 %, et Pibank 4,1 %. Ce n’est pas un écart de quelques dizaines de points de base, mais une différence proche de cinq points de pourcentage. Pour un dépôt de 10 000 dollars, cela signifie gagner seulement 10 dollars par an à 0,1 % contre 500 dollars à 5 %.

Bien que Sløk décrive cela comme un scénario « qui pourrait se produire sous peu » plutôt qu’une tendance confirmée, si ce risque devenait réel, ce ne serait pas un problème isolé à une seule banque. Il écrit dans son rapport : « Si chaque ménage utilise un agent IA pour optimiser le rendement de sa trésorerie, les banques pourraient perdre une grande partie de leurs dépôts bon marché utilisés pour accorder des prêts, ce qui constituerait un problème pour l’ensemble du système financier. »

Ce qui rend cette panique si intense, c’est que la rentabilité du secteur bancaire américain repose en grande partie sur l’inertie des clients.

Un rapport de Citrini Research, publié le 22 septembre, a dévoilé un chiffre stupéfiant : rien que chez Schwab, le fait d’offrir aux clients des taux d’intérêt sur la trésorerie et les prêts sur marge inférieurs à ceux des concurrents lui rapporte près de 9 milliards de dollars de bénéfices avant impôt chaque année. Plus précisément, Schwab ne verse que 0,19 % d’intérêt sur 246,35 milliards de dollars de dépôts bancaires, tandis qu’Interactive Brokers (IBKR.US) propose un taux comparable de 2,23 %, générant à lui seul un avantage annuel de près de 5 milliards de dollars pour Schwab. En ajoutant les écarts de tarification sur la trésorerie et les marges sur comptes de courtage, le total s’élève à environ 8,99 milliards de dollars.

Citrini note dans son rapport : « Les rentes d’inertie existent parce que les gens sont paresseux. » Les consommateurs tolèrent une trésorerie à faible rendement, des abonnements inutiles et des assurances trop coûteuses simplement parce que déplacer leur argent demande de l’énergie et de l’attention—ce dont les agents IA ne souffrent pas du tout.

Ce n’est pas de la théorie. Lors de la flambée des taux d’intérêt en 2023, Schwab a déjà fait face à l’impact très réel d’une « migration de trésorerie ». Entre août 2022 et avril 2023, les clients ont massivement transféré leurs fonds de comptes à faible rapport vers des fonds de marché monétaire à haut rendement, entraînant une évaporation de près de 50 milliards de dollars de dépôts bancaires chez Schwab, soit une baisse de 32 %, obligeant la société à recourir à des financements à court terme onéreux, ce qui a pesé sur ses bénéfices annuels. À l’époque, la vitesse de migration était d’environ 5,6 milliards de dollars par mois—et la tâche des agents IA serait essentiellement d’accélérer ce processus à quelques secondes.

Le « loup » n’est pas encore là, mais l’herbe commence déjà à bouger

Il est à noter que tous les acteurs de Wall Street ne sont pas convaincus que la catastrophe soit imminente.

Dans un rapport adressé à ses clients jeudi, l’analyste bancaire Ebrahim Poonawala a déclaré : « Tant que le coût des dépôts n’augmente pas à un rythme supérieur à ce que pourraient justifier les taux d’intérêt ou la concurrence, les discussions sur la disruption relèvent toujours du concept. » Autrement dit, pour prouver que les agents IA modifient réellement le comportement des clients, il faudrait observer une augmentation anormale du coût réel des dépôts—ce qui n’est pas encore le cas à ce jour.

Les dirigeants de PNC (PNC.US) et de Bank of America (BAC.US) ont également cherché à minimiser publiquement la menace de l’optimisation de la trésorerie impulsée par l’IA. Lors d’une conférence sectorielle en juin, l’analyste de Morgan Stanley, Manan Gosalia, a interrogé plusieurs dirigeants bancaires sur ce sujet, et le retour général a été plutôt optimiste.

Mais la pression sur la compétition des dépôts ne provient pas de l’IA—elle s’est intensifiée bien avant l’arrivée des agents intelligents IA.

La Fed ayant repris sa politique de hausse des taux, cela pousse déjà les banques à offrir de meilleurs taux d’intérêt à leurs épargnants. Parallèlement, l’accélération de la croissance des prêts rend les dépôts bancaires encore plus précieux, alors que le taux d’épargne des ménages américains stagne à environ 2,6 %, proche de son plus bas niveau depuis quatre ans. Trois forces qui se combinent resserrent l’étau autour des banques et réduisent leur marge de manœuvre.

Bien que le coût du financement du secteur ait un temps chuté de 2,61 % en 2024 à 2,26 % en 2025, cette amélioration est considérée comme ayant atteint sa limite. Certains analystes prévoient que si la Fed maintient ses taux élevés, le coût des dépôts entrera dans une « phase de plateau »—et « l’absence de perspective de baisse des taux signifie que la pression sur le prix des dépôts est réelle et imminente ».

Face à cette vague de migration potentielle des dépôts, les grandes banques ne restent pas les bras croisés.

La mesure la plus notable provient de JPMorgan Chase. Son outil IA en cours de test, Smart Cash, permet via des modèles d’IA de prédire les besoins de trésorerie des clients, de transférer automatiquement les fonds excédentaires des comptes-chèques vers des produits de courtage plus rémunérateurs, tout en conservant la liquidité quotidienne nécessaire. Cet outil a d’abord été mentionné dans la lettre aux actionnaires 2025 de Jamie Dimon, et a fait l’objet de discussions supplémentaires lors de la conférence téléphonique des résultats du premier trimestre 2026. En juin, le Chief Analytics Officer Derek Waldron a déjà esquissé les plans visant à déployer des agents IA autonomes pouvant fonctionner pendant plusieurs heures.

Selon JPMorgan Chase, si l’argent des clients doit être déplacé par l’IA, autant que ce soit celle de la banque elle-même—au moins, les fonds restent dans leur propre système. La banque a désormais reclassé quelque 2 milliards de dollars de dépenses liées à l’IA en tant qu’infrastructure de base, l’IA représentant environ 10 % de son budget technologique de 19,9 milliards de dollars prévu pour 2026.

D’autres grandes banques renforcent aussi leurs défenses. Citi a lancé la semaine dernière un nouveau programme de taux d’épargne appelé « Citi Premium Boost », destiné aux clients des segments Citi Priority, Citigold et Citigold Private Client, leur permettant d’accéder à des taux d’épargne plus élevés selon leur niveau de relation et les activités bancaires admissibles ; les nouveaux clients seront automatiquement inscrits dès le 26 octobre. Auparavant, PNC et Bank of America avaient également introduit des mesures incitatives similaires pour attirer de plus grands soldes clients.