Après l’attaque contre un oléoduc saoudien, l’exportation de pétrole depuis le Golfe s’intensifie : sept superpétroliers chargent 14 millions de barils, le Brent dépasse les 100 dollars en séance, le WTI chute de plus de 6 %

Aramco d'Arabie Saoudite a réorganisé à un rythme supérieur aux attentes du marché ses itinéraires d’exportation de pétrole brut, ce qui a rapidement fait disparaître la prime de rupture d'approvisionnement accumulée suite aux attaques contre les oléoducs. Les contrats à terme sur le pétrole brut international ont subi une pression accrue et, ce lundi, ont accéléré leur baisse, le Brent chutant temporairement sous le seuil des 100 dollars.

Selon les données de TankerTrackers.com, dimanche, Aramco a chargé environ 14 millions de barils de pétrole brut sur sept très grands pétroliers (VLCC) dans la région du golfe Persique. Les médias précisent que les images satellites montrent que ces pétroliers étaient amarrés près du port de Ras Tanura. Ce volume de chargement envoie un fort signal de reprise partielle des exportations saoudiennes, ce qui a directement pesé sur le sentiment haussier du marché pétrolier et amorcé une nouvelle fixation rapide des prix à la baisse pour une reprise rapide des exportations.

Lundi 21 septembre, heure de la côte est des États-Unis, les contrats à terme sur le Brent ont clôturé en baisse de 3,53 dollars, soit -3,4 %, à 100,34 dollars le baril, tombant pour la première fois sous les 100 dollars depuis le 9 septembre lors de la séance américaine ; le WTI d'octobre a clôturé en baisse de 4,51 %, à 95,78 dollars le baril, les deux références atteignant un plus bas à la clôture depuis le 8 septembre, avec un creux en séance à 94,22 dollars, élargissant ainsi la baisse quotidienne à plus de 6 %.

À la clôture de lundi, le Brent et le WTI ont enregistré quatre séances de baisse consécutives, soit la plus longue série depuis respectivement le 16 juin et le 24 juin, avec des baisses cumulées sur quatre jours de 7,73 % et 9,5 %.

Parallèlement, les espoirs du marché quant à des avancées diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran se sont accrus, ce qui a également contribué à réduire la prime de risque géopolitique. Trump s’est déclaré prêt à rencontrer le président iranien Masoud Pezeshkian, qui doit assister à l’Assemblée générale des Nations Unies cette semaine. Tamas Varga, analyste chez PVM Oil Associates, a indiqué que les investisseurs fondaient leurs espoirs sur une avancée lors des négociations cette semaine.

Volume de chargement supérieur aux attentes, réorganisation rapide des itinéraires d’exportation

Le 13 septembre, une attaque de drones a forcé l’Arabie saoudite à fermer son oléoduc est-ouest, interrompant complètement les opérations de chargement de brut au port pétrolier de Yanbu sur la côte de la mer Rouge. Cependant, en moins d’une semaine, Aramco a achevé une vaste réorientation de ses itinéraires d’exportation, à un rythme plus rapide que prévu par certains acteurs du marché.

Selon Reuters citant les données de Vortexa, depuis le 12 septembre, les chargements saoudiens par le golfe Persique atteignent en moyenne environ 3,7 millions de barils par jour, contre 2,9 millions plus tôt ce mois-ci ; du 1er au 11 septembre, les chargements par la mer Rouge étaient en moyenne d’environ 3,9 millions de barils par jour.

Les analystes de J.P. Morgan soulignaient dans un rapport publié vendredi dernier que les données satellitaires montraient que, lors des six derniers jours, les flux de brut saoudien via le détroit d'Ormuz atteignaient déjà 2,9 millions de barils/jour, contre seulement 700 000 barils/jour en août.

Le volume de chargement de près de 14 millions de barils en une seule journée dimanche démontre une nouvelle fois la capacité de l’Arabie saoudite à transférer rapidement l’axe de ses exportations vers les ports du Golfe, tout en suggérant que la durée de l’interruption d’approvisionnement pourrait être plus courte que ne le craignaient les scénarios les plus pessimistes du marché.

Baisse du prix du pétrole : dissipation de la prime géopolitique et synchronisation des attentes diplomatiques

La chute intrajournalière du Brent sous les 100 dollars s’explique par la conjonction de deux facteurs : d’une part, les anticipations d’une reprise partielle des exportations saoudiennes et, d’autre part, la décompression de la prime géopolitique liée à l’ouverture d’une fenêtre diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.

Bob Yawger, directeur du département des produits énergétiques chez Mizuho, a souligné qu’il y a quelques jours à peine, la perspective d’une rencontre entre les Etats-Unis et l’Iran semblait très éloignée, “c’est un pas dans la bonne direction”. Selon Al Jazeera, l’Iran a communiqué ses conditions pour la reprise des négociations par l’intermédiaire d’un médiateur, une information confirmée par le responsable de la sécurité iranien Mohsen Rezaei.

Il convient de noter que les conflits dans la région du Moyen-Orient ne se sont pas arrêtés. Les Houthis du Yémen ont déclaré avoir attaqué les installations d’Aramco à Riyad et Yanbu en mer Rouge, poursuivant leurs actions militaires sur le littoral de la mer Rouge.

Le 17 septembre, selon des rapports citant des sources iraniennes, après une demande d’aide de l’Arabie saoudite, plusieurs grandes puissances auraient demandé à l’Iran de contribuer à contenir les Houthis. L’incertitude géopolitique persiste, mais le marché oriente désormais la fixation des prix vers les attentes de rétablissement de l’offre plutôt que vers la prime de risque.

Déplacement vers l'Est de la stratégie commerciale, raffineries asiatiques avantagées, sources européennes sous tension

Après l’interruption du pipeline, Aramco a nettement modifié sa stratégie commerciale : elle a annulé une partie de ses cargaisons à destination de clients européens, augmentant à la place ses ventes chargées dans les ports orientaux via le détroit d'Ormuz, à destination du marché asiatique.

Selon des informations relayées la semaine dernière par des sources commerciales, l’Arabie saoudite vendra ce mois-ci et le suivant environ 60 millions de barils de brut depuis le port de Ras Tanura, avec livraison finale à Sohar, Oman, par transfert de navire à navire. Cela signifie que les raffineries asiatiques bénéficieront d’une offre saoudienne plus abondante, tandis que les acheteurs européens seront confrontés à un resserrement temporaire de l’approvisionnement, contraints de se tourner vers d’autres sources ou de supporter une pression sur la prime spot.

Pour les raffineries asiatiques, l’arrivée de volumes supplémentaires saoudiens coïncide avec une baisse des prix, ce qui réduit la pression sur les coûts d’approvisionnement ; toutefois, les livraisons par transfert de navire à navire impliquent une logistique plus complexe et une incertitude sur les délais d’arrivée.

Risques ultérieurs : incertitude sur la réparation des oléoducs et la pérennité des exportations

Bien que les données d’exportation actuelles montrent une reprise de l’offre saoudienne, le marché doit rester attentif aux risques inverses. Aucun calendrier précis concernant la réparation de l’oléoduc est-ouest n’a été communiqué, et un porte-parole d’Aramco a refusé de commenter la situation. Si la réparation du pipeline prend du retard, ou si les Houthis menaient de nouvelles attaques contre les infrastructures exportatrices du Golfe, la dépendance actuelle à l’itinéraire du détroit d'Ormuz deviendrait plus risquée.

En outre, des signes de perturbation de l’approvisionnement proviennent également de Libye. Le président de la National Oil Corporation, Massoud Suleman, a déclaré lundi à Reuters qu'une baisse partielle de la production du champ de Sharara était observée, sans en expliquer les causes, ce qui ajoute une variable supplémentaire à l’offre mondiale.

La récente baisse des prix du pétrole reflète en partie l’optimisme du marché face à la reprise des exportations saoudiennes ; cependant, si les chiffres réels ne confirment pas ces attentes, ou si la situation géopolitique s’enflamme à nouveau, une remontée des cours est possible. L’avancée concrète de la réparation de l’oléoduc et la pérennité des exportations via le détroit d'Ormuz seront les indicateurs clés suivis de près par le marché.