Points forts de la semaine sur les actions américaines : déclarations massives des responsables de la Réserve fédérale, situation au Moyen-Orient et sommet sino-américain qui influencent le marché

Selon les informations de l’application Zhihui Finances, les investisseurs des marchés américains se concentreront cette semaine sur l’évolution des taux d’intérêt, les tensions au Moyen-Orient, le sommet sino-américain et les technologies, ainsi que sur les appels à ralentir le développement de l’intelligence artificielle (IA), tout en évaluant si les principaux indices boursiers peuvent atteindre de nouveaux sommets historiques.

Le marché continuera d’assimiler la décision prise par la Fed mercredi dernier. Pour la première fois en trois ans, la Fed a relevé ses taux afin de contenir une inflation supérieure à son objectif. Bien que cette hausse ait été largement anticipée, les investisseurs restent incertains quant au nombre total de hausses à venir et à leur impact sur le rendement, déjà élevé, des obligations d’État américaines.

Ces dernières semaines, la montée des tensions au Moyen-Orient, la hausse des rendements des Treasuries américains et la flambée des prix du pétrole ont perturbé les marchés boursiers. Art Hogan, stratégiste en chef de B. Riley Wealth, affirme qu’un rendement de 5% sur les obligations du Trésor à 10 ans et un prix du pétrole atteignant 100 dollars le baril constituent des “seuils psychologiques”.

Selon Hogan, lorsque ces niveaux ne sont pas atteints, “cela donne un court répit aux investisseurs, qui se montrent alors plus enclins à prendre des risques”. Mais dès qu’ils sont franchis, “l’expérience des quatre à cinq dernières semaines montre que le marché perçoit ces vents contraires comme difficiles à surmonter”. Jeudi dernier, la baisse simultanée du pétrole et des rendements a favorisé la hausse des actions. Le pétrole brut américain a chuté à 101 dollars le baril et le rendement à 10 ans est redescendu à 4,93% en fin de séance.

Le contexte géopolitique au Moyen-Orient demeure l’un des principaux facteurs de risque pour les marchés cette semaine. Selon des sources, le président américain Donald Trump a déclaré lors d’un entretien le 20 septembre que les États-Unis étaient à un “stade de décision” concernant l’Iran, et qu’un “événement très significatif” interviendrait “bientôt”. Les options à l’étude incluent “la destruction totale de l’Iran”, la poursuite de la dégradation de son économie, ou la conclusion d’un accord. Le même jour, le porte-parole du ministère qatari des Affaires étrangères, Majed Al-Ansari, a affirmé que le Qatar continuait de jouer un rôle de médiateur entre les États-Unis et l’Iran afin d’encourager la reprise des négociations. Il a aussi souligné que plusieurs responsables américains espéraient parvenir à un accord et mettre fin au conflit.

Les responsables de la Fed s’expriment massivement, le marché à l’affût d’indices sur la politique monétaire

La hausse de jeudi dernier a permis à l’indice S&P 500 d’afficher une progression annuelle de plus de 11%, restant à environ 2% de son record atteint à la mi-août.

Relevant les coûts d’emprunt et freinant potentiellement la croissance, la remontée des taux représente un défi de taille pour les marchés actions. Cependant, la décision de mercredi dernier avait déjà été en grande partie intégrée dans les prix. Les investisseurs ont également perçu cette mesure comme un test de crédibilité pour le nouveau président de la Fed, Kevin Walsh, afin d’évaluer si l’institution relèverait ses taux malgré les appels répétés du président Trump à opérer une baisse. C’est Trump qui a nommé Walsh à la tête de la Fed.

Pour Joe Mazzuola, chef stratégiste trading de Charles Schwab, cette réunion “nous a permis de franchir un obstacle majeur”.

Désormais, les investisseurs scrutent les moindres indices sur la temporalité d’une nouvelle hausse. Selon les Fed Funds futures de jeudi soir, la probabilité d’un relèvement lors de la prochaine réunion d’octobre – juste avant les élections de mi-mandat – est d’environ 50%.

Plusieurs décideurs de la Fed prendront la parole cette semaine : Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago et membre votant du FOMC en 2027, ouvrira le bal lundi ; John Williams, président de la Fed de New York et membre permanent du FOMC, ainsi que le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, interviendront mardi ; puis, mercredi, ce sera au tour de Tom Barkin, président de la Fed de Richmond. Étant donné que Walsh a exprimé sa volonté d’éviter toute forward guidance sur la trajectoire des taux, tout indice sur le calendrier des hausses à venir pourrait être particulièrement scruté par le marché.

Hogan souligne : “En l’absence de guidance – ce qui est une nouvelle normalité sous la présidence Walsh – il devient essentiel d’écouter ceux qui acceptent de s’exprimer publiquement.”

Le sommet sino-américain et les enjeux technologiques au centre de l’attention

La semaine sera relativement calme sur le plan des statistiques, mais les enquêtes sur l’activité manufacturière, les services et la confiance des consommateurs fourniront des indications sur la tendance de l’inflation. L’indicateur des commandes de biens durables, publié vendredi, est crucial pour suivre la dynamique du secteur manufacturier américain : il anticipe les intentions d’investissement des entreprises et donne un aperçu de la dynamique de consommation, constituant ainsi un signal avancé sur la santé de l’économie.

Il est également à noter que les investisseurs surveilleront de près le sommet sino-américain de la semaine. La course au développement de l’IA, les restrictions sur les semi-conducteurs et d’autres sujets technologiques pourraient peser sur les marchés, tout particulièrement sur les actions du secteur. Comptant pour 38% de l’indice S&P 500, la technologie a progressé de plus de 20% cette année, mais connaît un repli depuis début juin.

Mazzuola affirme : “Pour espérer de nouveaux records historiques, il faut que les valeurs technologiques reprennent clairement le leadership.”

L’IA fait également l’objet de toutes les attentions. Récemment, les leaders du secteur ont émis de sérieuses mises en garde sur les dangers de cette technologie émergente et appellent à ralentir son développement. Les craintes d’un ralentissement des dépenses d’investissement pèsent sur les actions des sociétés de semi-conducteurs, au cœur de la vague d’IA.

Les investisseurs scrutent les tendances relatives aux dépenses liées à l’IA, ainsi que l’éventualité d’une régulation plus stricte du secteur. Le thème des dépenses en IA a été l’un des principaux moteurs du marché boursier cette année.

Selon Jeffrey Schulze, responsable de la stratégie d’investissement chez Franklin Templeton Institute, tout éventuel repli du marché découlant de ces évolutions technologiques pourrait constituer une opportunité d’achat : “Je doute que des mesures réglementaires soient réellement prises pour limiter le rythme des investissements et du développement des modèles à l’avenir”, explique-t-il.

Schulze ajoute que, malgré de solides résultats d’entreprises, le S&P 500 reste globalement stable depuis plusieurs mois, ce qui “offre finalement une base de valorisation saine pour un nouveau cycle haussier du marché”. Il ajoute : “C’est un environnement très favorable pour les actifs risqués, surtout si l’on assiste à une poursuite de la détente des taux longs.”

Enfin, les investisseurs suivront cette semaine le Snapdragon Summit de Qualcomm, la conférence développeurs de Meta et d’autres événements technologiques. La réévaluation trimestrielle du Nasdaq 100 prendra effet le 21 septembre avant l’ouverture de Wall Street, date à laquelle la part de SpaceX dans l’indice passera à 2,82%, contre 1,28% actuellement. De son côté, la réévaluation trimestrielle de S&P Dow Jones entre également en vigueur le même jour, avec les entrées de Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk et Dell dans le S&P 100, et de Bloom Energy et Illumina dans le S&P 500.