Le "Messi de l'IA" reçoit à nouveau des prévisions optimistes ! Palantir (PLTR.US), les investisseurs long terme évoquent à nouveau une logique de valorisation en milliers de milliards, tandis que les grands sceptiques et les petits investisseurs ne sont pas d'accord.

Selon les informations de Zhitong Finance APP, Dan Ives, investisseur haussier de longue date sur Palantir (PLTR.US), remet une fois de plus cette entreprise d’analyse de données d’intelligence artificielle sous le feu des projecteurs. Il affirme qu’avec l’accélération de l’adoption de l’IA par les entreprises, la capitalisation boursière de Palantir pourrait, à terme, atteindre 1 000 milliards de dollars—ce qui équivaut à doubler son évaluation actuelle de 414,6 milliards de dollars.

Il est à noter qu’Ives a fait cette prédiction lors de la conférence Future Proof qui se tient actuellement à Huntington Beach, en Californie ; cette prédiction provient pour l’instant de propos rapportés, et non d’une publication officielle de l’entreprise ou d’Ives lui-même. Cette déclaration constitue la dernière d’une série de prises de parole optimistes de la part d’Ives, qui place systématiquement Palantir parmi ses choix favoris pour profiter de la vague de construction autour de l’IA.

"Le Messi de l’IA" : le résumé des prédictions d’Ives cette année

Plus tôt cette semaine, lors du podcast Global Money Talk, Ives a comparé Palantir, Nvidia (NVDA.US) et Microsoft (MSFT.US) en déclarant qu’ils étaient "l’épine dorsale de la révolution de l’IA", qualifiant Palantir de "Messi de l’IA", justifiant ce titre par sa capacité d’exécution et d’intégration des technologies IA dans des applications de niveau entreprise.

Selon la transcription de l’émission, Ives a également estimé l’ampleur des investissements en IA : chaque dollar dépensé dans les puces Nvidia pourrait générer un "multiplicateur de 10" dans les autres secteurs de la tech ; revenant d’une visite de centres de données ruraux au Nebraska, il précise que pas moins de 1 500 centres de données sont en construction à travers les États-Unis, qui constituent le "cœur et les poumons" de cette révolution ; il ajoute qu’il s’agit de la première fois en 30 ans que les États-Unis devancent la Chine dans le développement technologique. Il réfute clairement toute notion de bulle IA, estimant que le secteur en est à la troisième année d’un "cycle de construction de 8 à 10 ans" : "La fête de l’IA a commencé à 9h30, il est maintenant à peu près 11h30 et elle doit durer jusqu’à 4h du matin."

Le 27 août déjà, il qualifiait Palantir de "gold standard" pour les cas d’utilisation de l’IA, mentionnant que les recherches de son institution montrent que Palantir pourrait finalement être impliquée dans 70 à 80 % des cas d’utilisation de l’IA ; il prédisait que l’entreprise atteindrait une valorisation de mille milliards de dollars sous deux à trois ans.Ives souligne le rôle clé du segment commercial américain, estimant que ce secteur pourrait maintenir une croissance comprise entre 80 % et 100 %, et que le chiffre d’affaires d’environ 250 à 500 millions de dollars à l’époque pourrait atteindre le milliard de dollars dans les 12 mois ; il considérait aussi que le flux de trésorerie libre passerait de 2 à 3 milliards de dollars à 7 à 8 milliards dans quelques années, de quoi soutenir l’évaluation actuelle.

Il convient de souligner qu’Ives a changé de fonction cette année : il aurait quitté Wedbush, où il travaillait depuis huit ans, le 1er juillet, et occupe actuellement les postes d’associé et directeur général senior chez Yorkville Ives. Autre détail notable : selon un rapport de 247wallst du 27 août, les six actions IA mentionnées par Ives étaient toutes présentes dans le portefeuille de l’ETF (IVES) qui porte son nom, sans qu’une telle information n’ait été divulguée lors de l’émission ce jour-là.

Le cours attend un catalyseur

Dans ce contexte, le cours de Palantir manque d’un nouveau récit porteur. Depuis l’envolée post-publication des résultats début août, l’action oscille dans une fourchette étroite, les investisseurs attendant un catalyseur qui pourrait relancer la progression du titre.

Les résultats financiers ont donné suffisamment de munitions pour alimenter le récit de la croissance IA. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires a bondi de 93 % à 1,94 milliard de dollars, avec une croissance de 149 % sur le marché commercial américain ; en parallèle, l’entreprise a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel 2026 à 8,15–8,16 milliards de dollars, soit une progression implicite de 82 %. D’après les analystes, l’originalité du concept "Sovereign AI" proposé par la société—qui permet aux entreprises de gérer et d’ajuster autonomement les modèles d’IA à grande échelle et de contrôler l’intégralité des données et du poids des modèles dans un environnement sécurisé—associée à la personnalisation AIP via les ingénieurs FDE, crée une barrière claire par rapport au SaaS générique.

Sur le plan du prix et de la valorisation, mardi à la clôture, Palantir affichait 173,31 dollars, pour une capitalisation d’environ 416,5 milliards de dollars, sur une année oscillant de 106,37 à 207,52 dollars. Le titre affiche une baisse d’environ 3 % depuis le début de l’année, après plusieurs années de hausse—340 % en 2024, 135 % en 2025. La valorisation reste élevée : PER (TTM) d’environ 148 fois contre une médiane à 270 fois sur cinq ans ; PE ventes à près de 45x, PEG à 3,42x.

UBS renchérit : elle est "bon marché" comparé aux pairs IA

Wall Street met aussi en avant la pérennité de la demande. Mardi, UBS a réitéré sa recommandation d’achat sur Palantir et relevé son objectif de cours de 220 à 250 dollars. Cette conclusion émane de l’analyste Karl Keirstead, suite à sa participation la semaine dernière à l’événement AIPCon de Palantir avec clients et dirigeants.

Il écrit dans son rapport : "Notre conviction—Palantir est le meilleur activateur d’IA du marché (rendant les modèles avancés pratiques pour les grandes entreprises)—a été renforcée, voire consolidée, après nos échanges avec cadres et clients ; la dynamique de la demande semble très solide."

Son argument central porte sur la valorisation : Palantir se traite actuellement environ 51 fois le flux de trésorerie disponible attendu en 2027 (contre 46 précédemment), un niveau qui reste raisonnable comparé à d’autres comme Snowflake (SNOW.US) ou CrowdStrike (CRWD.US), alors que la croissance excède 90 % ; il prévoit une croissance annuelle composée de 63 % sur trois ans, justifiant selon lui une prime de 53 fois les flux de trésorerie escomptés pour 2028.

Keirstead pointe aussi deux inquiétudes récurrentes qui brident la valorisation—une croissance à court terme proche du pic et le risque que les producteurs de modèles de base investissent le segment logiciel—auxquelles il s’oppose : "Palantir occupe déjà la première place dans l’IA, la data et les technologies de défense modernes, ce qui justifie une prime notoire, l’action reste donc bon marché à ce titre." Il évoque aussi la perspective d’un partenariat renforcé avec Nvidia comme possible catalyseur, mais admet que le récit de l’"IA souveraine" porté par Palantir est teinté d’intérêts propres, et que la défiance des clients envers les créateurs de modèles avancés est moins forte que ne le laisse entendre l’entreprise.

Divergences : consensus haussier des analystes, "grands vendeurs" et particuliers à la baisse

D’après Koyfin, sur les 32 analystes suivis, 21 recommandent l’achat ou plus, 9 sont neutres, 2 à la vente ou moins ; l’objectif moyen est de 196,84 $. Selon la base LSEG, au 33 analystes au 10 septembre, 23 sont à l’achat ou à l’achat fort.

Côté particuliers, le sentiment est à l’opposé de celui des analystes. Sur la plateforme Stockwits, le sentiment des petits porteurs reste "baissier" pour Palantir, sans changement la semaine passée. Un trader écrit : "Palantir est intéressant. Les gros capitaux s’efforcent de soutenir le titre, mais il baisse toujours. La correction est en formation, ce n’est qu’une question de temps."

Les flux de capitaux institutionnels témoignent par ailleurs d’une certaine prudence. Selon GuruFocus, les ventes d’initiés sur Palantir ont totalisé environ 124 millions de dollars sur les trois derniers mois ; une autre estimation en net fait état d’une vente nette de 34,5 millions sur 90 jours au 9 septembre, sans achats significatifs de la part des insiders durant la période.

Côté vendeurs à découvert, Michael Burry se distingue : selon lui, le marché valorise Palantir comme une société logicielle à forte croissance, alors que son modèle s’apparente plus à du conseil ; il questionne l’ampleur des attributions d’actions, la perte fiscale nette fédérale américaine passant de 5,5 à 9 milliards USD entre 2025 et 2026, ainsi que le budget jets privés du PDG de 7,7 à 17,2 millions. Il écrit : "Pour Palantir, le cours de l’action constitue à bien des égards le modèle d’affaires même." Il juge que la valorisation pourrait tomber sous la barre des 100 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires susceptible de baisser au fil du temps, l’entreprise se faisant racheter à un prix nettement inférieur.

D’un côté le récit ultime des "1 000 milliards de dollars", de l’autre la légère baisse de l’action et le sentiment baissier des particuliers—le désaccord sur Palantir ne porte pas sur la réalité de la croissance, mais sur la marge d’erreur que réserve un PER de 148x à cette trajectoire de croissance.