Dans ce cycle, ne payez plus pour des histoires.

Après des discussions approfondies avec plusieurs vétérans de la blockchain, j'ai résumé quatre règles de survie pour le trading de crypto-monnaies basées sur « l'analyse des flux de trésorerie ».

Auteur : Haotian

Récemment, après avoir échangé en profondeur avec quelques amis expérimentés de l’on-chain, nous sommes parvenus à un large consensus sur les règles de survie du cycle actuel. Le marché est passé complètement de « croire aux histoires et aux attentes » à « s’appuyer sur les flux de trésorerie et la vérification des résultats concrets ». Voici quelques principes de trading (à titre de référence uniquement) :

1) Privilégier les projets capables de capter une valeur réelle.

En marché haussier, le marché est prêt à payer pour les histoires et les attentes, alors qu’en marché baissier, seuls les flux de trésorerie réels et les historiques de rachat/destruction sont pris en compte. Les véritables « amulettes » de ce cycle sont les protocoles qui génèrent continuellement des frais et restituent ces revenus directement aux détenteurs de tokens via des rachats, des destructions ou des dividendes. Par exemple, les tokens de launchpad qui ont bien performé récemment, tels que $UNI, $PUMP, $PONS, ainsi que le roi du rachat de ce cycle $HYPE ;

2) Ne choisir que des projets dont le PMF est avéré et possédant une boucle fermée complète.

Parce que, sauf surprise, il n’y aura que deux grandes narrations pour le prochain cycle, liées à la « tokenisation des actifs » et à « l’Agentic Economy » (Perps, prédiction, stablecoins, Paiement). Le marché va passer d’une préférence pour les récits technologiques à la vérification de l’utilité concrète. Par exemple, un projet sans utilisateurs réels, boucle transactionnelle réelle ou revenus concrets sera rapidement écarté. Les tokens conceptuels s’inscrivant dans cette logique incluent : $ONDO, $VVV, $VIRTUAL, etc. L’accent sera mis sur des indicateurs tels que le volume d’AUM réel et la capacité à générer des frais ;

3) Opter pour des actifs dotés d’un fort « consensus ».

Il faut l’admettre, après plusieurs cycles, seuls deux caractères survivent dans l’industrie crypto : « consensus ». Attention, il s’agit ici d’un consensus qui se développe naturellement sur le marché, avec la capacité de traverser plusieurs cycles, et non le soi-disant « consensus » fabriqué de toutes pièces ou inspiré par une réponse sur Twitter. Les véritables actifs potentiels sont ceux que les nouveaux venus ne comprennent pas du tout mais qui conservent une bonne liquidité et survivent au fil du temps. Par exemple, les anciens tokens de Cult MEME comme $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, ou encore les leaders des différentes niches comme $ZEC, $TAO, qui ont traversé de nombreux cycles bull/bear, disposent d’une communauté active et attirent aisément l'attention des gros investisseurs pour des cycles de rotation ;

4) Éviter au maximum les purs tokens VC.

Si je dis que les altcoins sont morts, il se trouvera peut-être des gens pour m’opposer l’idée que la finance connaît des cycles, mais si je dis que les tokens VC sont morts, pratiquement personne ne contestera. Car un token VC avec une FDV élevée, une faible circulation, et des déblocages massifs continus, ne peut attirer l’attention qu’autour du TGE grâce à l’attente d’un airdrop ; s’il n’a pas de capacité réelle à capter de la valeur, il connaîtra forcément un manque d’élan pour la suite et se retrouvera dans l'embarras lors des déblocages qui font chuter le cours. C’est la raison fondamentale du « bull market décevant mais bear market profond » de ce cycle : énormément de VC attendent anxieusement de débloquer et vendre, alors comment les particuliers oseraient-ils acheter ce type de token ?