La pénurie de mémoire pourrait durer jusqu’en 2027 ! Les capacités de production de Samsung, SK Hynix et Micron sont déjà épuisées à l’avance.

Selon les informations de l'application Zhihui Finance relayées mardi par des médias technologiques, la pénurie de puces mémoire devrait se poursuivre jusqu'en 2027. Des sources du secteur révèlent que les trois principaux fabricants de puces mémoire ont essentiellement terminé les négociations sur l'allocation de capacité pour l'année prochaine. En résumé, Samsung (SSNLF), SK Hynix (SKHY.US) et Micron (MU.US) ont déjà vendu la totalité de leur approvisionnement en mémoire prévu pour 2027, sans aucun projet d'augmentation significative de la capacité pour l'instant.

D'après ces rapports, les trois grands fournisseurs ont réparti l'intégralité de leur capacité DRAM et HBM jusqu'en 2027. Les clients ne recevront finalement que 60% à 70% de la quantité initialement demandée. Selon des experts du secteur, 2027 devrait marquer la période la plus critique de la pénurie de mémoire. Les quantités allouées sont désormais pratiquement fixées, mais le prix final d'expédition sera déterminé plus près de la date de livraison.

Côté parts de marché, les données du Global Memory Tracker de Counterpoint Research indiquent que la part de marché DRAM de Samsung au deuxième trimestre était de 39%, se classant au premier rang; SK Hynix arrivait en deuxième position avec 26%, en forte baisse par rapport aux 39% de l'année précédente; Micron suivait de près avec 25%.

Le fabricant chinois de puces mémoire CXMT, récemment introduit en bourse et très apprécié des investisseurs, fait désormais concurrence à Micron, Samsung et SK Hynix. Le mois dernier, des rapports signalaient qu'Apple avait commencé à tester les puces DRAM de CXMT. Selon des informations récentes, les principaux fabricants de PC ont déjà commencé à s'approvisionner auprès de CXMT pour certains modèles d'ordinateurs portables, afin de faire face à la pénurie persistante de mémoire.

Pour répondre à la tension sur l'offre, les principaux fabricants de puces mémoire accélèrent l'expansion de leur capacité : Samsung prévoit une extension de 50%, SK Hynix augmente massivement ses dépenses d'investissement, lançant une introduction en bourse de 26,5 milliards de dollars américains et investissant plus de 880 milliards de dollars américains en Corée du Sud, tandis que Micron s'est engagé à investir 250 milliards de dollars américains aux États-Unis d'ici 2035.

Cependant, les actions des fabricants de puces mémoire ont toutes baissé le mois dernier, en partie parce que le marché craint que l'expansion massive de la production ne crée un excédent d'offre et ne fasse baisser les prix. Cette inquiétude a explosé en juillet, poussant le thème d'investissement le plus en vogue de 2026 dans un marché baissier technique.

Le lundi noir du 28 juillet a constitué le point d'éclatement de cette inquiétude : l'indice KOSPI en Corée du Sud a plongé de plus de 10% en une seule journée, tandis que SK Hynix et Samsung Electronics ont chuté de plus de 13% ce jour-là. Cette vague de ventes n'était pas due à une détérioration des fondamentaux ; bien au contraire, les résultats des trois principaux fabricants de mémoire n'ont cessé d'atteindre des niveaux historiques.

Le marché s'inquiète de la trop grande agressivité des plans d'expansion des géants. Samsung prévoit d'augmenter sa capacité de 50%; SK Hynix a annoncé investir environ 600 000 milliards de wons dans le cluster de semi-conducteurs de Yongin pour accroître la production de DRAM, achevant la construction du cluster d'ici à 2033 au lieu de 2045 comme initialement prévu; Micron prévoit des dépenses d'investissement d'environ 27 milliards de dollars américains pour l'exercice 2026, chaque trimestre de 2027 devant dépasser 10 milliards de dollars américains.

Des analystes de Morningstar avertissent que la mise en service d'une nouvelle usine de wafers prend entre 2 et 3 ans ; si la production atteint son maximum alors que la demande ralentit, le risque d'un excédent d'offre majeur deviendra réel.