Prévisions pour les actions américaines | Les trois principaux indices à terme en hausse, les prix du pétrole continuent de baisser, les actions des semi-conducteurs et de la communication optique progressent en pré-marché, SpaceX (SPCX.US) publie ses résultats après la clôture

Mouvements du marché avant l'ouverture

1. Avant l'ouverture du marché américain le mardi 4 août, les trois principaux indices à terme de Wall Street ont tous augmenté. Au moment de la rédaction, les contrats à terme sur le Dow Jones ont augmenté de 1,08 %, ceux sur le S&P 500 ont augmenté de 0,36 %, et ceux sur le Nasdaq ont augmenté de 1,16 %.

2. Au moment de la rédaction, le DAX allemand a progressé de 0,70 %, le FTSE 100 britannique de 0,50 %, le CAC40 français de 0,34 %, et l'Euro Stoxx 50 de 0,82 %.

3. Au moment de la rédaction, le WTI a baissé de 3,71 %, à 77,36 dollars le baril. Le Brent a baissé de 2,92 %, à 81,32 dollars le baril.

Infos du marché

Secrétaire au Trésor américain : un accord pourrait être conclu avec l'Iran demain pour ouvrir le détroit d'Hormuz. Selon les médias américains du 4 août, la secrétaire au Trésor Bessent a déclaré que les États-Unis pourraient conclure un accord avec l'Iran dès demain en vue de rouvrir le détroit d'Hormuz.

Goldman Sachs Partner : La rentabilité est le moteur principal, le S&P 500 pourrait atteindre un nouveau sommet historique cette année. Des bénéfices d'entreprise robustes fournissent le soutien le plus solide aux haussiers sur le marché américain. John Flood, associé chez Goldman Sachs, estime que, alors que les positions de marché deviennent "propres", le S&P 500 est susceptible d'atteindre à nouveau un sommet historique cette année, le principal moteur étant la rentabilité. Selon Goldman Sachs, la croissance du bénéfice par action du S&P 500 au deuxième trimestre atteint 45 %, largement supérieure à la prévision consensuelle de 22 % en début de trimestre. Même en excluant les revenus exceptionnels d’environ 151 milliards de dollars liés aux participations Google et Amazon, la croissance du bénéfice reste à 26 %, accélérant par rapport au premier trimestre et atteignant le rythme le plus rapide depuis 2021. En termes d'ajustements, le nombre d'entreprises du S&P 500 dont les prévisions de bénéfices ont été revues à la hausse reste supérieur à celles dont les prévisions ont été abaissées, maintenant une amplitude positive. Goldman Sachs considère que cette tendance généralisée de révision à la hausse constitue la base essentielle des valorisations du marché. John Flood souligne que les principaux bénéfices du super-cycle de l’IA ne sont pas encore entièrement libérés, les plus grandes entreprises technologiques mondiales continuent d'accroître leurs investissements, élargissant la portée et la profondeur de l’amélioration des bénéfices.

Citadel Securities : L’enthousiasme spéculatif des particuliers se refroidit, la logique centrale de la hausse du marché américain reste "intacte". Citadel Securities indique que, bien que l'activité spéculative des investisseurs particuliers ait nettement diminué récemment, les facteurs fondamentaux qui ont propulsé le marché américain à des records historiques cette année demeurent "intacts", le marché passant progressivement d'une domination du flux de capitaux à un pilotage par les fondamentaux des entreprises. Scott Rubner, responsable des actions et des produits dérivés chez Citadel Securities, déclare dans son dernier rapport : "Le marché est en train de revenir d’un environnement axé sur les flux de capitaux vers une phase de plus en plus dominée par les bénéfices des entreprises, les rachats d’actions et le contexte macroéconomique." Selon Rubner, après l’absorption de l’"excès de spéculation" accumulé précédemment, les fondamentaux du marché américain deviennent même plus solides. Les résultats des entreprises publiés récemment sont globalement solides, la majorité surpassant les attentes déjà élevées, offrant un soutien continu à la trajectoire du marché.

“Le géant endormi” se réveille : des flux sous-jacents dans le marché obligataire américain de 30 000 milliards, jusqu’où le marché boursier américain peut-il tenir ? Le marché obligataire américain, longtemps considéré comme le "géant endormi" du système financier mondial, fait l’objet de changements visibles. Avec un volume d'environ 30 000 milliards de dollars, il constitue la pierre angulaire du système financier global. Dans les jours et semaines à venir, les investisseurs craignent que la forte volatilité des taux d’intérêt obligataires américains se propage davantage aux marchés d’actions et autres actifs. Après une hausse continue début juillet, les taux d’intérêt des obligations à long terme américaines ont fortement augmenté lors de la dernière semaine de juillet. Certains analystes estiment que cette évolution reflète des investisseurs testant la détermination de la Fed à lutter contre l’inflation. Historiquement, lorsque les taux d’intérêt obligataires atteignent ce niveau, les pressions financières commencent souvent à s’étendre à d'autres marchés et peuvent peser sur les actions. Avec des investisseurs anticipant une nouvelle hausse des taux, l’indice MOVE ICE BofA Merrill Lynch, mesurant la volatilité attendue du marché obligataire américain, grimpe et atteint le plus haut niveau depuis mai. Dans le même temps, la demande d’options de vente sur l’ETF iShares 20+ Year Treasury augmente, poussant le ratio de négociation des options de vente à la hausse.

La communication de Walsh génère une crise de confiance, JPMorgan anticipe la prochaine hausse de la Fed dès décembre. La conférence de presse post-réunion du président de la Fed, Walsh, la semaine dernière, a soulevé des inquiétudes concernant la capacité de la Fed à lutter contre l’inflation. L’équipe économique de JPMorgan considère que Walsh n'a pas clairement défini la voie future de la politique, minant la confiance du marché dans le contrôle de l’inflation par la Fed, et ajuste en conséquence ses prévisions sur les taux d'intérêt. Michael Feroli, chef économiste américain chez JPMorgan, et son équipe indiquent que la crédibilité de la Fed étant affectée, l’urgence d’un resserrement est en hausse et que la prochaine hausse de taux, initialement prévue pour la seconde moitié de 2027, pourrait être avancée à décembre de cette année. Toutefois, ils reconnaissent que la Fed pourrait agir dès la réunion de septembre.

Risques d’attaques en hausse : le trafic maritime du détroit d’Hormuz atteint un niveau extrêmement bas. Selon le suivi des sociétés de données maritimes Kpler et Vortexa, le flux évident de trafic du détroit d’Hormuz est réduit à quelques passages. Ce lundi, seulement trois pétroliers ont traversé le détroit, contre sept dimanche dernier. Pour éviter des attaques potentielles, de plus en plus de pétroliers désactivent leurs émetteurs lorsqu'ils traversent ce passage clé, entrant en "mode furtif" pour un parcours fantôme. Par ailleurs, les médias américains du 3 août rapportent, sur la base de sources iraniennes et américaines, qu’un accord sur la navigation dans le détroit d’Hormuz est proche entre l’Iran et Oman. Selon cet accord, les navires entrant dans le golfe Persique circuleraient sur une route contrôlée par l’Iran, tandis que le trafic sortant emprunterait une route proche d’Oman. Néanmoins, les responsables iraniens indiquent que même si un accord est conclu avec Oman, si les États-Unis ne lèvent pas le blocus sur les ports iraniens et ne reprennent la mise en œuvre de l’accord de mémorandum de 14 points conclu auparavant avec l’Iran, le détroit d’Hormuz restera fermé.

Accumulation record de 200 000 tonnes ! Les États-Unis lancent une vague d’importation de cuivre, misant sur une nouvelle carte tarifaire de Trump. Les États-Unis connaissent la plus grande vague d’importation de cuivre depuis au moins 12 ans, les traders misant sur l’introduction imminente par le président Trump d’un tarif sur le cuivre raffiné, acheminant d’énormes quantités de cuivre en anticipation. Les données montrant qu’en juillet, plus de 200 000 tonnes de cuivre sont entrées aux États-Unis, établissant un record mensuel depuis le début des enregistrements IHS Markit en 2014. Parallèlement, les stocks de cuivre américains continuent de croître : vendredi dernier, les stocks combinés du COMEX et du LME dépassaient 740 000 tonnes ; les données LME révèlent que les stocks de cuivre dans les entrepôts privés des ports américains atteignaient environ 110 000 tonnes. Cet afflux massif de cuivre reconfigure l’offre mondiale. Comme les prix américains sont nettement supérieurs à ceux de Londres, les traders transfèrent du cuivre d'autres régions vers les États-Unis pour profiter des opportunités d’arbitrage liées aux futures mesures tarifaires.

Infos sur les actions individuelles

Les valeurs des semi-conducteurs et des communications optiques sont en hausse avant l'ouverture. Mardi matin sur Wall Street, au moment de la rédaction : dans les semi-conducteurs, Western Digital (WDC.US) gagne près de 7 %, Seagate Technology (STX.US) près de 6 %, Sandisk (SNDK.US), Intel (INTC.US) et AMD (AMD.US) plus de 5 %, SK Hynix (SKHY.US) et Micron Technology (MU.US) plus de 4 %, Qualcomm (QCOM.US) et Broadcom (AVGO.US) près de 3 % ; dans les communications optiques, Coherent (COHR.US) bondit de plus de 17 %, Lumentum (LITE.US) plus de 14 %, Corning (GLW.US) plus de 9 %, Marvell Technology (MRVL.US) et Astera Labs (ALAB.US) près de 8 %, Credo Technology (CRDO.US) plus de 7 %, Nokia (NOK.US) plus de 5 %.

Après la plus chère des introductions ratées de l’histoire, Starship, Starlink et la puissance AI, qui peut sauver la valorisation à mille milliards de SpaceX (SPCX.US)? Après une chute de moitié du cours et une évaporation de plus de 500 milliards de dollars de capitalisation après l’entrée en bourse, SpaceX sous l’égide de Musk présentera mardi soir après la clôture de Wall Street ses résultats trimestriels depuis son introduction en bourse. Ces résultats sont non seulement un test de son modèle d’affaires très coûteux, mais aussi la première confrontation majeure entre acheteurs et vendeurs alors que l’échéance de la libération des actions soumises à restriction approche et que la pression vendeuse monte en flèche. Les investisseurs surveilleront le nombre d’utilisateurs Starlink, les revenus d’Internet satellite, la fréquence des lancements de fusées, les contrats gouvernementaux et les dépenses du programme Starship. Étant donné la forte volatilité du cours de SpaceX, ces premiers résultats aideront les investisseurs à évaluer la viabilité du modèle commercial, la rentabilité et la capacité de trésorerie à soutenir sa valorisation élevée.

Explosion des résultats pour le principal fournisseur IA de l’armée américaine ! Palantir (PLTR.US) relève fortement ses prévisions annuelles, le PDG qualifie la demande commerciale de "hors norme". Les résultats indiquent que le chiffre d’affaires Q2 de Palantir a augmenté de 94,0 % à 1,94 milliard de dollars, dépassant les attentes de 130 millions ; le bénéfice ajusté par action est de 0,41 dollar, supérieur aux attentes de 0,06 dollar. La société annonce que les ventes commerciales américaines du second trimestre ont "été remarquables", en hausse de 149 % à 764 millions, largement au-dessus de la prévision de consensus de 716,4 millions. Palantir prévoit désormais un chiffre d'affaires de 8,16 milliards de dollars d’ici 2026, au-dessus de la moyenne estimée de 7,7 milliards ; le bénéfice opérationnel ajusté annuel devrait se situer entre 4,89 et 4,91 milliards, dépassant le sommet du précédent intervalle à 4,45 milliards. Ces perspectives plus solides rassurent les investisseurs. Jusqu'à présent, ils craignaient que les développeurs IA comme Anthropic vendent leurs propres logiciels et que les gouvernements non américains préfèrent leurs entreprises nationales, ce qui pourrait nuire à Palantir. Au moment de la rédaction, Palantir grimpe de plus de 16 % sur le pré-marché mardi.

La vague IA se propage à la chaîne électrique ! ON Semiconductor (ON.US) dépasse les attentes au Q2 et dans ses prévisions Q3. L’entreprise réalise un chiffre d’affaires au deuxième trimestre de 1,6 milliard de dollars, en hausse de 9,2 % et légèrement supérieur aux attentes de 1,59 milliard ; le bénéfice ajusté par action est de 0,74 dollar, en hausse d’environ 40 % et au-dessus des attentes de 0,71 dollar. Elle prévoit pour le troisième trimestre un chiffre d’affaires entre 1,65 et 1,75 milliard, le milieu de gamme étant supérieur à la prévision de 1,67 milliard ; le bénéfice ajusté par action attendu est entre 0,81 et 0,93 dollar, le milieu de gamme dépassant nettement la prévision de 0,83 dollar. Ces perspectives reflètent une explosion de la demande pour les puces de gestion énergétique dans les data centers IA. Le PDG déclare : "L’activité liée aux data centers AI reste notre segment le plus dynamique, et nous prévoyons que les revenus de ce segment doubleront au moins d’ici 2026, reflétant la force de notre gamme de produits et l'adoption croissante d’ON dans la structure énergétique globale." Au moment de la rédaction, ON Semiconductor gagne plus de 8 % sur le pré-marché mardi.

Profitant du yen faible et du succès hybride ! Toyota (TM.US) investit 1 000 milliards de yens dans un programme de rachat d’actions, relève ses prévisions de bénéfices pour l’exercice 2027. Les résultats montrent que le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2027 de Toyota atteint 13,5 billions de yens, en hausse de 10,4 % ; le bénéfice net attribuable à l’actionnaire s’élève à 1,48 billion de yens. La société bénéficie de la forte demande de véhicules hybrides aux États-Unis et, combinée à la faiblesse du yen durant la première moitié de l’exercice, cela permet de compenser la hausse des coûts des matières premières et les ruptures causées par la guerre au Moyen-Orient. Parallèlement, Toyota annonce un plan de rachat d’actions de 1 000 milliards de yens (environ 6,3 milliards de dollars) et relève ses prévisions de bénéfices. Toyota augmente ses prévisions de bénéfice opérationnel pour l’exercice se terminant en mars prochain de plus de 10 % à 3,4 billions de yens, l'estimation moyenne des analystes étant de 3,9 billions.

Coupe du monde boostant la publicité : Snap (SNAP.US) dépasse les attentes au Q2. Les résultats montrent qu’au deuxième trimestre clos le 30 juin, Snap réalise un chiffre d’affaires de 1,6 milliard de dollars (+19 %), largement supérieur à la moyenne des analystes de 1,54 milliard. Les revenus publicitaires, qui composent l'essentiel de l’activité, ont progressé de 9 % à 1,28 milliard. La perte nette a fortement diminué, passant de 262,6 millions à 164 millions. Le bénéfice ajusté atteint 250 millions, bien au-dessus de la prévision de 192 millions. Les excellents résultats du secteur publicitaire de Snap ce trimestre sont principalement dus à l’impact marketing de la FIFA World Cup et à l’amélioration des investissements des grands annonceurs en Amérique du Nord. Au moment de la rédaction, Snap est en hausse de près de 7 % sur le pré-marché mardi.

Pfizer (PFE.US) dépasse les attentes au Q2 et relève ses prévisions de chiffre d’affaires annuel. Les résultats indiquent que Pfizer réalise au deuxième trimestre un chiffre d’affaires de 15,03 milliards de dollars, dépassant les attentes de 14,41 milliards ; le bénéfice ajusté par action est de 0,77 dollar, largement au-dessus des attentes de 0,68 dollar. La société prévoit désormais un chiffre d’affaires annuel entre 60,5 et 62,5 milliards, supérieur à la fourchette précédente de 59,5 à 62,5 milliards, mais le milieu de gamme est inférieur à l'estimation de marché de 61,8 milliards. L’entreprise maintient ses prévisions de bénéfice ajusté par action entre 2,80 et 3,00 dollars, l’estimation des analystes étant de 2,94 dollars. Pfizer annonce également vouloir élargir ses deux plans de réduction de coûts, prévoyant d’atteindre d’ici 2029 une économie nette totale de 9,7 milliards de dollars.

Données et événements économiques importants à venir

22h00, heure de Pékin : JOLTs des offres d’emploi américaines de juin

Prévisions de résultats

Mercredi matin : SpaceX (SPCX.US), AMD (AMD.US), Arista Networks (ANET.US), Astera Labs (ALAB.US)

Avant l'ouverture mercredi : Honda (HMC.US), Novo Nordisk (NVO.US), Disney (DIS.US), Uber (UBER.US), Eli Lilly (LLY.US), CVS Health (CVS.US)