L'histoire de la marge brute des entreprises d'applications d'IA subit son premier "examen médical" : Canva réduit volontairement sa croissance, Figma absorbe en interne les coûts d'inférence

Les deux principales entreprises du secteur des logiciels de conception utilisent des données financières réelles pour révéler le coût le plus caché de la transformation IA.

Canva a lancé cette semaine un avertissement aux investisseurs, la croissance annuelle de ses revenus ralentira à 20 %, en raison de l’arrêt volontaire d’un déploiement prévu d’une fonctionnalité IA destinée à accroître les abonnements payants — la demande a largement dépassé les prévisions, tout comme le coût des services. Les résultats de Figma, publiés jeudi, montrent que la croissance de ses revenus au troisième trimestre devrait passer de 48 % au dernier trimestre de juin à 36 %, et l’entreprise admet que plusieurs de ses outils IA sont encore en phase de test, sans modèle de commercialisation efficace. Après l’annonce, le cours de l’action Figma a chuté d’environ 15 % en une journée.

Selon le média technologique The Information, la situation des deux entreprises pointe vers le même problème structurel : la popularité des produits IA n’est pas automatiquement synonyme de modèle économique sain. Face au cadre narratif qui avait auparavant suscité de grands espoirs chez les investisseurs concernant les entreprises d’applications IA, il s’agit d’un véritable test de pression issu du terrain.

Canva : une demande trop forte devient un fardeau, la société appuie sur le frein

La situation de Canva est pour le moins dramatique : ce n’est pas parce que personne n’utilise le service, mais justement parce que beaucoup trop de personnes l’utilisent.

D’après les rapports, le COO de Canva, Cliff Obrecht, a expliqué à ses collègues qu’avant l’introduction de l’IA, le coût de service pour une grande base d’utilisateurs gratuits était « très faible ». Mais après l’arrivée des fonctionnalités IA, "ces coûts ont considérablement augmenté, le modèle économique unitaire a fondamentalement changé, rendant la réduction des coûts IA bien plus cruciale qu’avant".

Sur la base de ce constat, Canva a choisi de ralentir volontairement le rythme d’introduction des fonctionnalités IA, au lieu de poursuivre une croissance utilisateur coûteuse. Cette décision a directement réduit les prévisions de croissance annuelle des revenus de la société, passant d’un niveau plus élevé anticipé par le marché à 20 %.

Pour résoudre fondamentalement le problème du coût, Canva accélère le développement de ses propres modèles IA. L’entreprise indique que ses modèles internes génèrent des images et des vidéos plus rapidement et à moindre coût que ceux des principaux laboratoires IA. Mais le problème est que, ces modèles n’ont pas pu être déployés à temps pour la vague actuelle de fonctionnalités IA, obligeant l’entreprise à s’appuyer sur des modèles externes plus coûteux lors des points clés.

Figma : des produits Beta accessibles gratuitement, l’entreprise prend en charge tous les coûts d’inférence

Contrairement à la rétention proactive de Canva, Figma fait face à une autre forme de pression sur les coûts : supporter les coûts de produits qui ne sont pas encore commercialisés.

Le CFO de Figma, Praveer Melwani, a directement expliqué la logique lors d’une conférence téléphonique avec les investisseurs :

"À l’heure actuelle, nous ne facturons pas les clients pour l’utilisation de produits en phase de test, nous supportons entièrement les coûts d’inférence, sans aucun revenu lié à l’utilisation pour compenser."

Cela signifie que Figma subventionne l’utilisation de ses fonctionnalités IA avec ses propres fonds, tout en attendant que ces outils passent de la phase de test à une commercialisation officielle. L’entreprise s’attend à ce que cette structure de coût pèse sur la marge brute.

Figma investit également plus dans le développement interne de modèles IA, ayant commencé à combiner ses modèles internes avec les modèles de pointe pour soutenir son nouveau Figma AI agent. Mais l’entraînement de ses propres modèles exige du temps et des investissements financiers, et la patience des marchés financiers est manifestement limitée — après ses prévisions, l’action Figma a chuté d’environ 15 % en une journée.

Difficulté commune : la structure de coût de la transformation IA reste à clarifier

Selon les rapports, les cas de Canva et Figma mettent en lumière une contradiction temporaire que rencontrent presque toutes les entreprises d’application IA : l’attrait des produits a été démontré, mais la voie pour transformer cela en modèle de profit durable reste floue.

Les deux sociétés considèrent le développement interne des modèles comme la clé — en réduisant leur dépendance à des modèles externes coûteux, elles espèrent améliorer fondamentalement leur modèle économique unitaire. Cependant, il existe un décalage inévitable entre le délai de développement des modèles internes et les attentes immédiates du marché en matière de croissance des résultats.

Selon l’analyse, ces deux rapports financiers offrent un point de référence essentiel : le coût de la transformation IA ne réside pas seulement dans l’investissement en R&D, il s’inscrit plus profondément dans chaque coût d’inférence lors de l’utilisation par les utilisateurs. Tant que le modèle commercial ne sera pas mature, cette part de coût continuera d’éroder l’espace de marge brute.

L’aventure IA des sociétés de logiciels subit actuellement le premier vrai bilan financier.