Les stablecoins affaiblissent le crédit bancaire et la politique monétaire en Europe : BCE
La Banque centrale européenne a déclaré que l'usage croissant des stablecoins peut retirer des fonds des dépôts bancaires et affaiblir la manière dont la politique monétaire se transmet à l'octroi de crédits, selon un nouveau document de travail publié mardi par la BCE.
L'adoption grandissante des stablecoins, qui sont des actifs numériques souvent indexés sur des devises telles que le dollar américain ou l’euro, devrait attirer des fonds loin des dépôts bancaires traditionnels, a indiqué la BCE dans sa dernière série de documents de travail, « Stablecoins et transmission de la politique monétaire », publiée mardi.
« Notre analyse montre qu’un intérêt croissant pour les stablecoins est lié à un déclin mesurable des dépôts de détail dans les banques et à une réduction du crédit accordé aux entreprises », indique le rapport, précisant que les stablecoins peuvent réduire le volume de crédit offert par les banques à l’économie réelle.
La BCE a noté que les effets ne sont pas linéaires et varient en fonction de l’ampleur de l’adoption des stablecoins, de leurs caractéristiques de conception et de la façon dont ils sont réglementés.
Le rapport fait partie des efforts continus de la BCE pour surveiller les stablecoins, dont la capitalisation boursière a plus que doublé au cours des trois dernières années pour atteindre 312 milliards de dollars et devrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.
Impact des stablecoins : banques, politique monétaire et pourquoi la devise importe
En évaluant l'impact de l'adoption croissante des stablecoins sur les banques, la BCE a mis en évidence un effet de substitution des dépôts, dans lequel les ménages et les entreprises transfèrent des fonds des dépôts bancaires de détail vers des actifs numériques.
« Les banques dépendent fortement des dépôts en tant que source de financement stable et à faible coût pour soutenir les prêts aux ménages et aux entreprises », précise l’étude.
« Lorsque les dépôts diminuent, les banques peuvent être contraintes de recourir davantage à un financement de marché ou de gros, qui est généralement plus coûteux et moins stable », ajoute-t-elle.
Développement effectif et attendu du marché des stablecoins. Source : BCE (Citigroup, Coinbase, JPMorgan) Le rapport révèle également que les stablecoins peuvent modifier la façon dont les taux d’intérêt de la politique monétaire influencent les coûts de financement des banques et l’octroi de crédits, avec des conséquences qui varient selon l’ampleur de l’adoption, la conception et la réglementation.
« Nous constatons que l’adoption des stablecoins interfère avec plusieurs canaux de transmission de la politique monétaire, ce qui peut affaiblir la prévisibilité des actions de politique monétaire », a déclaré la BCE.
La banque centrale a averti que les stablecoins adossés à des devises étrangères pourraient encore affaiblir la connexion entre la politique monétaire nationale et l'octroi de crédit par les banques, avec des risques amplifiés dans un marché dominé par des jetons non libellés en euro.
L’étude a rappelé que les stablecoins adossés au dollar américain représentent la grande majorité du marché des stablecoins. Les données de CoinGecko montrent que ces jetons indexés sur le dollar sont évalués à 301 milliards de dollars, représentant 97 % de la capitalisation totale du marché des stablecoins au moment de la publication.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Spacex clôture en hausse de 7,6 %, atteignant un nouveau sommet depuis juin et aidant Musk à « retrouver » son statut de milliardaire en dollars
Le cours de SpaceX a bondi de près de 8% lundi, la fortune nette d’Elon Musk franchissant de nouveau le cap des 1 000 milliards de dollars, atteignant environ 1 030 milliards de dollars, ce qui lui permet de retrouver la tête du classement des plus grandes fortunes. Morgan Stanley a publié un rapport optimiste, fixant un objectif de prix à 300 dollars et soulignant que la valorisation de l’entreprise est sous-estimée. La hausse est portée par plusieurs catalyseurs, dont la perspective de récupération de la Starship, l’expansion des activités liées à l’IA ainsi que plus de 12,7 milliards de dollars de contrats avec la Défense.
Cette année, seuls les milliardaires de la tech gagnent de l'argent : la vague de l'IA fait exploser leur fortune de 845 milliards de dollars, Musk en rafle près de 40 %.
Selon l’indice Bloomberg Billionaires, parmi les 500 personnes les plus riches du monde, environ 100 milliardaires du secteur technologique ont vu leur fortune augmenter de 845 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de cette année, établissant ainsi un record historique pour la période. Parallèlement, les fortunes des milliardaires hors secteur technologique ont diminué de 62 milliards de dollars sur la même période. Elon Musk, à lui seul, a vu sa richesse augmenter de 310 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois, représentant environ 40 % de la croissance totale de l’indice.
Après avoir libéré les réserves avec le G7, Trump envisage de nouvelles mesures pour faire baisser le prix du pétrole avant les élections : il aurait l'intention d'assouplir les restrictions sur l’utilisation du « diesel rouge » exonéré d’impôt.
Selon les informations, l'administration Trump devrait annoncer les mesures pertinentes dès ce lundi, et l'utilisation du diesel rouge pourrait être étendue aux véhicules routiers. Vendredi dernier, le G7 a annoncé la libération de 100 millions de barils de réserves pétrolières d'urgence et un important déversement de diesel au cours des vingt derniers jours. Trump a ensuite déclaré que les États-Unis ne maintiendraient plus l'interdiction d'exporter du diesel ; l'Europe dispose d'une grande quantité de diesel et les États-Unis augmenteront également leur approvisionnement.
La vente des obligations américaines fait grimper les rendements à des niveaux jamais vus depuis des décennies ; Citadel : la croissance économique et les investissements dans l'IA intensifient la compétition pour le capital.
Citadel Securities estime que la récente vente massive des obligations d'État américaines et la hausse des rendements à des niveaux jamais vus depuis des décennies ne sont pas principalement motivées par la crainte d'une détérioration supplémentaire de l'inflation sur le marché, mais plutôt par la croissance continue et robuste de l'économie américaine, ainsi que par l'investissement dans l'intelligence artificielle (IA) et l'aggravation du déficit gouvernemental qui intensifient la concurrence pour le capital.
Prix des cryptos
Plus
