L'euro stimulé par de forts afflux de capitaux étrangers – NOMURA
Les dernières données de la balance des paiements de la zone euro (couvrant le mois de novembre) indiquent un environnement de plus en plus favorable pour l’euro (EUR), avec une amélioration générale des flux entrants provenant des investisseurs étrangers et un ralentissement progressif des investissements à l’étranger par les résidents, rapporte l’économiste Dominic Bunning de NOMURA.
Les données sur les salaires au Royaume-Uni indiquent un biais persistant d’assouplissement de la BoE
« Les flux d’actions sont positifs et ont augmenté pendant la majeure partie du second semestre 2025. Malgré les nombreuses questions des investisseurs nous demandant ‘quelle alternative’ existe aux investissements en actions américaines, les flux du compte financier montrent des entrées étrangères persistantes sur les actions de la zone euro, avec une moyenne légèrement inférieure à 40 milliards d’euros par mois depuis juin 2025. Parallèlement, les résidents de la zone euro ont, en moyenne, acheté environ 25 milliards d’euros d’actions étrangères sur la même période. Les flux de dette sont également positifs, les non-résidents achetant des obligations de la zone euro et les investisseurs de la zone euro achetant moins d’actifs étrangers. Après un important flux sortant des investisseurs domestiques en septembre, il y a eu un net ralentissement à seulement 10 milliards d’euros d’achats de dettes étrangères en novembre, soit le niveau le plus bas depuis octobre 2023. Les investisseurs étrangers ont acheté un peu plus de 40 milliards d’euros de dettes de la zone euro en novembre, avec une moyenne légèrement supérieure à ce chiffre depuis juin 2025. »
« Par ailleurs, la dernière intensification des tensions géopolitiques par le président américain Trump concernant le Groenland est, selon nous, plus susceptible de provoquer un retour au thème ‘Sell America’ observé en avril 2025, ce qui profiterait à la zone euro en tant que l’une des rares véritables alternatives pour les investissements en termes de taille et de liquidité. La zone euro représente une part importante des engagements extérieurs américains, et bien que cela masque une partie des bénéficiaires effectifs provenant d’autres régions transitant par la zone euro, il est clair qu’une rotation hors des investissements américains pourrait avoir un impact significativement positif sur l’EUR. »
« Concernant la partie GBP de notre stratégie, les données publiées aujourd’hui sur le marché du travail britannique montrent, selon nous, un élan toujours modéré dans la croissance des salaires, limitant ainsi le risque évoqué par de nombreux membres ‘faucons’ du MPC d’un changement significatif à la hausse de l’inflation sous-jacente ou du comportement de fixation des salaires, bien qu’ils aient probablement besoin de voir plus de données pour être convaincus de ce point de vue. Les autres données n’étaient pas aussi faibles, mais n’indiquent pas encore d’accélération significative du marché du travail, ce qui conforte notre opinion selon laquelle le risque pour la BoE penche davantage vers une augmentation des baisses de taux. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
OpenAI défie Meta : lancement de l’assistant personnel d’IA Dots, abonnement premium à 500 dollars par mois, soit 5 fois le tarif de la version avancée de Muse
Pour concurrencer Muse de Meta et gagner des parts de marché, OpenAI a lancé Dots, un agent d’IA « toujours en ligne ». Dots fonctionne grâce au modèle Astra de version GPT-6, capable de gérer de manière proactive des tâches telles que la recherche, la programmation ou la rédaction de documents pour le compte des utilisateurs. Le même jour, OpenAI a également lancé le modèle GPT-6.1 Sol, dont les performances s’approchent de celles d’Astra, mais dont le prix standard par token ne représente qu'un cinquième de celui d’Astra. Après l’annonce de Dots, le cours de Meta a connu une brève baisse avant de repartir à la hausse et de clôturer en hausse de 3,24 %.
Les offres d'emploi JOLTS aux États-Unis en août tombent à leur plus bas niveau depuis 5 mois, décevant les attentes pour le troisième mois consécutif
En août, le nombre d'offres d'emploi aux États-Unis est tombé à 7,079 millions, en dessous des prévisions des économistes qui tablaient sur 7,228 millions. Dans le secteur de l'immobilier et de la location, les offres d'emploi n'ont atteint que 50 000, soit une baisse de près de moitié par rapport au mois précédent. Le taux de démissions est resté à 1,9 %, égalant le niveau le plus bas depuis 2020. Le ratio entre le nombre d'offres d'emploi et le nombre de chômeurs est revenu à 1,0. Selon l'analyse, le nombre net d'embauches implicite de l'enquête JOLTS est resté inférieur au rapport sur l'emploi non agricole (rapport NFP) pour le troisième mois consécutif, signalant un risque substantiel de baisse pour les données du NFP attendues ce vendredi.
Prix des cryptos
Plus
