Michael Saylor présente Bitcoin comme un actif dur plutôt que comme de l'argent lors de la conférence Bitcoin MENA
Selon Cointelegraph, le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a présenté sa thèse sur Bitcoin lors de la conférence Bitcoin MENA à Abou Dhabi. Saylor a décrit Bitcoin comme un actif dur plutôt que comme de l'argent. Il a comparé Bitcoin au pétrole brut qui nécessite un raffinage en différents produits financiers.
L'économiste Saifedean Ammous a assisté à la même conférence et a discuté de la position de Saylor dans l'émission Chain Reaction de Cointelegraph. Ammous a déclaré que Saylor ne considère pas Bitcoin sous le même angle que d'autres défenseurs de Bitcoin. L'économiste a expliqué que Saylor voit le rôle de Strategy comme celui de raffiner Bitcoin en divers actifs financiers.
Strategy a accumulé 671 268 Bitcoin au 15 décembre, selon les registres de l'entreprise. La société utilise plusieurs mécanismes financiers, notamment des obligations convertibles senior et des actions privilégiées perpétuelles. Bitcoin Magazine rapporte que Strategy détient désormais 3,2 % de l'offre totale de Bitcoin.
Les produits financiers permettent un accès élargi à Bitcoin
L'approche de Saylor permet aux investisseurs d'obtenir une exposition à Bitcoin via des outils traditionnels de finance d'entreprise. L'action ordinaire de catégorie A de Strategy fonctionne comme un levier sur les mouvements de prix de Bitcoin. L'entreprise a émis plusieurs catégories d'actions privilégiées perpétuelles à destination des investisseurs institutionnels.
Le prix d'achat moyen des avoirs en Bitcoin de Strategy s'élève à environ 75 000 $ par Bitcoin. Le coût total d'acquisition a atteint 50 billions de dollars, avec une valeur nette actuelle des actifs Bitcoin de 60 billions de dollars. Strategy a réalisé 90 acquisitions distinctes de Bitcoin depuis le troisième trimestre 2020.
Nous avons rapporté que 15 États américains ont avancé dans leurs plans pour des réserves de Bitcoin début 2025. La Pennsylvanie a mené l'initiative en introduisant le premier projet de loi sur les réserves de Bitcoin au niveau de l'État en novembre 2024. Des États tels que l'Arizona, la Floride, le Texas et le Wyoming ont poursuivi une législation similaire.
Les propriétés monétaires de Bitcoin restent inchangées malgré des applications différentes
Ammous soutient que la stratégie financière de Saylor ne modifie pas les propriétés monétaires fondamentales de Bitcoin. L'économiste considère que le débat est une question académique avec une pertinence limitée dans le monde réel. Ammous estime que Bitcoin deviendra finalement lui-même une monnaie à mesure que davantage de personnes le détiendront directement.
L'offre monétaire mondiale augmente de 7 % à 15 % par an selon Ammous. Le système actuel incite à l'utilisation de la dette tant pour les entreprises que pour les particuliers. Ammous affirme que les entités devront acquérir du Bitcoin comme capital pour accéder à une dette abordable.
Les avoirs de Strategy dépassent de 12 fois ceux du deuxième plus grand détenteur d'entreprise. L'approche de la société a attiré des investisseurs institutionnels, y compris la division d'investissement de la banque centrale de Norvège. Norges Bank Investment Management détient désormais des actions Strategy d'une valeur de 500 millions de dollars au second semestre 2024.
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