Cassures, retests et fausses cassures — Trois configurations d'entrée courantes pour le trading de l'or

Dans le trading XAU/USD, le plus grand défi de nombreux traders n'est pas d'identifier la direction du marché, mais de savoir quand entrer.

Un trader peut identifier correctement la direction générale de l'or, et pourtant perdre de l'argent en poursuivant la fin d'une cassure, en entrant trop tôt, ou en confondant une fausse cassure avec le début d'une nouvelle tendance.

Par conséquent, l'analyse technique ne se limite pas à déterminer la direction haussière ou baissière. Elle consiste également à identifier la structure de prix actuel et à sélectionner une configuration d'entrée appropriée.

Les trois structures d'entrée les plus courantes et utiles sur le marché de l'or sont:

• Entrée sur cassure

• Entrée sur retest après cassure

• Entrée sur retournement après fausse cassure

Aucune de ces configurations n'est universellement supérieure. Ce qui importe, c'est que la structure du marché, les conditions macroéconomiques, les niveaux clés et la gestion des risques soient alignés.

L'entrée ne consiste pas à deviner la direction — Il s'agit d'attendre les conditions

Une erreur courante est de se précipiter pour short lorsque le prix approche d'une résistance, ou de se précipiter pour acheter lorsqu'il approche d'un support.

Mais un support ne tient pas toujours, et une résistance ne conduit pas toujours à un retournement.

Une approche plus disciplinée consiste à d'abord évaluer:

• Le marché est-il en tendance ou en range?

• Le prix est-il situé dans une zone de support ou de résistance majeure?

• Le dollar américain, les rendements réels et le contexte macroéconomique soutiennent-ils la direction du trade?

• La cassure a-t-elle un élan de suivi?

• Où doit-on placer le stop loss si la thèse de trading est erronée?

Le trading ne consiste pas à prédire exactement ce que le prix doit faire. Il s'agit d'entrer lorsqu'une condition définie est remplie, avec un point d'invalidation clair et un ratio risque/récompense raisonnable.

Configuration 1: Entrée sur cassure

Un trade de cassure implique d'entrer dans la direction du prix après qu'il ait effectivement franchi un support ou une résistance majeure.

Par exemple, si le XAU/USD a évolué en range pendant une période prolongée et que le prix casse au-dessus de la limite supérieure et s'y maintient, cela peut signaler que les acheteurs ont surmonté la pression vendeuse. À l'inverse, si le prix casse en dessous de la limite inférieure, les vendeurs peuvent prendre le contrôle.

Qu'est-ce qu'une cassure valide?

Une cassure valide n'est pas simplement un mouvement momentané à travers un niveau de prix. C'est une cassure qui reçoit la confirmation du marché.

Une cassure haussière plus saine présente souvent les caractéristiques suivantes:

• Le prix casse au-dessus d'un sommet précédent, du sommet d'un range ou d'une zone de résistance majeure;

• La bougie de cassure a un corps clair plutôt qu'une simple mèche supérieure;

• Le prix clôture au-dessus de la zone de résistance clé;

• Le prix ne retombe pas immédiatement dans le range précédent;

• Un dollar américain plus faible et des rendements (ou rendements réels) plus bas offrent un soutien macroéconomique;

• La cassure se produit pendant une session plus liquide, comme les heures de Londres ou de New York.

Une cassure baissière est tout l'inverse:

• Le prix casse en dessous d'un creux précédent, de la limite inférieure d'un range ou d'un support majeur;

• Le prix clôture en dessous du support;

• Un rebond échoue à récupérer la zone cassée;

• Le DXY et les rendements réels se renforcent;

• Le marché réduit les attentes de baisse des taux ou reçoit des signaux macroéconomiques hawkish.

Avantages et risques des entrées sur cassure

Le plus grand avantage d'une entrée sur cassure est la capacité de participer à une tendance tôt.

Lorsque l'or montre une direction claire après des données économiques majeures ou casse après une consolidation prolongée, attendre trop longtemps peut signifier manquer le mouvement principal. Une entrée sur cassure permet aux traders de rejoindre la tendance plus tôt.

Le risque principal, cependant, est d'entrer dans une fausse cassure.

L'or subit souvent des chasses à la liquidité autour des sommets précédents, des creux précédents, des niveaux de chiffres ronds ou des événements majeurs. Le prix peut casser un niveau clé, déclencher les traders de momentum et les ordres stop loss, puis s'inverser brusquement.

Par conséquent, les entrées sur cassure sont plus appropriées lorsque:

• La tendance sur un horizon temporel supérieur est claire;

• Les facteurs macroéconomiques s'alignent avec la direction de la cassure;

• Il y a suffisamment d'espace au-delà du niveau de cassure;

• Le stop loss peut être placé à un point d'invalidation structurel logique;

• Le trade n'est pas poursuivi aveuglément avant un événement majeur.

Configuration 2: Entrée sur retest après cassure

Pour de nombreux traders, un retest après cassure offre un profil de risque/récompense plus favorable.

Le concept fondamental est simple: après que le prix ait cassé un niveau clé de résistance ou de support, ne le poursuivez pas immédiatement. Au lieu de cela, attendez que le prix revienne près de la zone de cassure et évaluez si l'ancienne résistance est devenue support, ou si l'ancien support est devenu résistance.

Structure de retest haussière

Un retest haussier suit souvent cette séquence:

1. L'or casse au-dessus d'une résistance majeure ou de la limite supérieure d'un range;

2. Le prix monte puis se replie;

3. Le prix reteste l'ancienne zone de résistance;

4. Le retest se maintient au-dessus de la zone clé;

5. Les acheteurs reviennent, formant un creux plus haut ou un signal de retournement haussier;

6. Le prix reprend sa hausse.

L'avantage de cette structure est que les traders peuvent définir le point d'invalidation plus clairement.

Par exemple, si l'ancienne résistance est devenue support, le stop loss peut souvent être placé en dessous du creux du retest ou en dessous de la zone de cassure. Comparée à la poursuite de la cassure initiale, la distance du stop peut être plus raisonnable et le ratio risque/récompense peut s'améliorer.

Structure de retest baissière

Un retest baissier suit la logique inverse:

1. L'or casse en dessous d'un support majeur ou de la limite inférieure d'un range;

2. Le prix baisse puis rebondit;

3. Le prix reteste l'ancienne zone de support;

4. Le prix échoue à récupérer cette zone;

5. La pression vendeuse revient, formant un sommet plus bas;

6. Le prix s'étend à nouveau à la baisse.

Pour les traders baissiers, cela est souvent plus discipliné que de poursuivre la cassure initiale en dessous du support.

Que doivent surveiller les traders pendant un retest?

Tous les retests ne valent pas la peine d'être tradés. Les traders doivent prendre en compte:

• Si le retest se produit à une zone de cassure véritablement significative;

• Si le retracement est trop profond;

• Si le prix est retombé dans le range d'origine;

• Si le volume et la volatilité se contractent pendant le retest;

• S'il y a une bougie d'avalement, une longue mèche inférieure, une bougie de retournement ou un changement dans la structure des sommets/creux;

• Si le dollar américain, les taux d'intérêt et les conditions macroéconomiques soutiennent toujours la direction de la cassure.

Si le prix revient rapidement au range d'origine après une cassure et ne peut pas récupérer le niveau de cassure, ce n'est généralement pas un retest sain. Cela peut être un avertissement que la cassure a échoué.

Configuration 3: Entrée sur retournement après fausse cassure

Les fausses cassures comptent parmi les comportements de prix les plus courants et les plus coûteux sur le marché de l'or.

Elles se produisent souvent lorsque le prix casse au-dessus d'un sommet précédent, en dessous d'un creux précédent, au-delà d'une limite de range, ou à travers un niveau de chiffre rond, attirant les traders de momentum avant de s'inverser rapidement pour revenir dans le range précédent.

Pour les traders de tendance qui poursuivent les cassures, les fausses cassures sont un risque. Mais pour les traders capables d'identifier la structure, elles peuvent également offrir des opportunités de retournement.

Fausse cassure haussière suivie d'un retournement baissier

Une fausse cassure haussière suivie d'un retournement baissier se produit souvent lorsque le prix casse au-dessus d'une résistance mais ne parvient pas à s'y maintenir.

Les caractéristiques communes comprennent:

• Le prix casse brièvement au-dessus d'un sommet précédent ou du sommet d'un range;

• Une longue mèche supérieure apparaît;

• Le prix clôture à nouveau en dessous de la zone de résistance;

• Le dollar américain et les rendements réels ne soutiennent pas la hausse de l'or;

• Il n'y a pas d'achat soutenu après la cassure;

• Les horizons temporels inférieurs forment un sommet plus bas.

Cela peut indiquer que la cassure à la hausse n'était qu'un balayage des stops des shorts ou une prise de liquidité, plutôt que le début d'une nouvelle tendance haussière.

Fausse cassure baissière suivie d'un retournement haussier

Une fausse cassure baissière suivie d'un retournement haussier se produit souvent lorsque le prix casse en dessous d'un support mais se redresse rapidement.

Les caractéristiques communes comprennent:

• Le prix casse en dessous d'un creux précédent, du bas d'un range ou d'un niveau de chiffre rond;

• Une longue mèche inférieure apparaît;

• Le prix clôture à nouveau au-dessus de la zone de support;

• Le dollar américain s'affaiblit ou les rendements réels diminuent;

• L'or ne parvient pas à chuter malgré des nouvelles baissières;

• Les horizons temporels inférieurs forment un creux plus haut.

Cela peut indiquer que la pression vendeuse en dessous a été absorbée, ou que le marché a achevé une prise de liquidité et commencé à s'inverser.

La clé du trading des fausses cassures: confirmer l'échec avant de trader le retournement

Une fausse cassure n'est pas simplement un pic de prix au-delà d'un niveau qui devrait être immédiatement tradé dans la direction opposée.

Les traders doivent attendre la confirmation que la cassure a échoué, comme:

• Le prix revient dans le range précédent;

• L'élan de suivi dans la direction de la cassure disparaît;

• Une bougie de retournement claire ou un changement structurel apparaît;

• Le dollar américain, les rendements ou le contexte macroéconomique soutiennent la direction du retournement;

• Un emplacement clair pour le stop loss est disponible.

Les configurations de fausse cassure peuvent offrir une probabilité plus élevée, mais elles exigent un timing plus strict. Entrer dans le retournement trop tôt peut conduire à un stop loss si la cassure se poursuit.

Comparaison des trois configurations d'entrée

Le but de ces trois méthodes n'est pas de forcer un trade à chaque fois. Il s'agit d'aider les traders à déterminer: quel type de structure l'action actuelle des prix montre-t-elle, et cela vaut-il la peine de prendre des risques?

Erreurs courantes dans le trading de l'or

1. Poursuivre des cassures au milieu d'un range

Lorsque l'or s'échange au milieu d'un range, loin de la résistance supérieure et du support inférieur, ce n'est généralement pas un bon emplacement d'entrée.

Même si un horizon temporel inférieur montre une cassure, il peut s'agir simplement d'un mouvement à l'intérieur du range plutôt que d'une véritable initiation de tendance.

2. Regarder uniquement les chandeliers et ignorer la structure sur des horizons temporels supérieurs

Une cassure sur un graphique d'une heure peut avoir une probabilité d'échec plus élevée si elle se produit directement contre une résistance journalière ou hebdomadaire.

Les signaux sur des horizons temporels inférieurs doivent être interprétés dans la structure des horizons temporels supérieurs.

3. Poursuivre aveuglément les prix immédiatement après la publication de données

Après les publications de l'IPC, du NFP ou du FOMC, l'or peut se déplacer fortement dans une direction, mais le mouvement initial n'est pas toujours la direction finale.

Sans confirmation du dollar américain, des rendements et de la structure des prix, poursuivre les prix peut exposer les traders à des balayages de liquidité bidirectionnels et à un risque de slippage.

4. N'avoir aucun point d'invalidation clair

Avant d'entrer dans un trade, les traders doivent répondre:

• Si la cassure échoue, où vais-je sortir?

• Si le prix casse en dessous de la zone clé lors d'un retest, ma thèse haussière est-elle invalide?

• Si le prix casse à nouveau un sommet ou un creux précédent après une fausse cassure, dois-je arrêter de trader contre le mouvement?

Un trade sans logique de stop loss n'est généralement pas un plan de trading. Ce n'est qu'une prédiction subjective.

Checklist d'entrée pour les trois configurations

Avant d'entrer, les traders peuvent passer rapidement en revue les questions suivantes:

1. La tendance sur un horizon temporel supérieur est-elle haussière, baissière ou en range?

2. Le prix est-il situé à un support majeur, une résistance ou une limite de range?

3. La structure actuelle est-elle une cassure, un retest ou une fausse cassure?

4. Le dollar américain et les rendements réels soutiennent-ils la direction du trade?

5. Un événement majeur tel que l'IPC, le NFP ou le FOMC approche-t-il?

6. Le stop loss est-il placé là où la thèse de trading est invalidée?

7. Y a-t-il suffisamment de marge jusqu'à la zone cible?

8. Le ratio risque/récompense est-il raisonnable?

9. S'agit-il d'une entrée planifiée, ou est-ce que je poursuis le mouvement par peur de le manquer?

Si l'on ne peut pas répondre clairement à ces questions, la structure du marché n'est probablement pas encore assez claire. Attendre peut être le meilleur choix.

Conclusion: la clé de l'entrée n'est pas la vitesse, mais la structure

Les cassures, retests et fausses cassures sont les trois scénarios d'entrée les plus courants dans le trading de l'or.

• Les cassures sont utiles pour participer à l'initiation de tendance, mais nécessitent une protection contre les fausses cassures;

• Les retests offrent généralement des points d'invalidation plus clairs et de meilleures conditions de risque/récompense;

• Les fausses cassures peuvent offrir des opportunités de retournement, mais nécessitent une confirmation de l'échec.

Quelle que soit la méthode utilisée, le trading ne doit pas être séparé des tendances sur des horizons temporels supérieurs, des niveaux de prix clés, du dollar américain et de l'environnement des taux d'intérêt, ainsi que d'une gestion complète des risques.

Un trading de haute qualité ne consiste pas à poursuivre immédiatement un mouvement de prix rapide. Il s'agit d'attendre que la structure du marché, les conditions macroéconomiques et les critères d'entrée s'alignent.

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