El S&P 500 parece estar bien al comenzar octubre. ¿El número por debajo es una advertencia?

Octubre comienza ahora con uno de los historiales estacionales más sólidos del año. Sin embargo, la amplitud del mercado ha caído a su nivel más bajo desde mayo de 2025.El SP 500 Deja Atrás su Peor MesLos datos de Barchart muestran que septiembre es el único mes con un rendimiento promedio negativo para el SPDR SP 500 ETF (SPY) desde 2010. El fondo perdió un 0,48% en promedio durante septiembre. Octubre, por el contrario, ocupa el tercer puesto entre los mejores meses. SPY promedió una ganancia del 2,27%, solo detrás de noviembre con 3,09% y julio con 2,79%.Rendimientos mensuales promedio del SP 500 ETF (SPY) desde 2010 / Fuente: BarchartEl historial de septiembre es más mixto de lo que su reputación sugiere. SPY subió en 10 de los últimos 17 septiembres, incluido un avance del 0,26% este año. Algunas caídas pronunciadas, como el 9,24% en 2022 y el 6,94% en 2011, arrastraron el promedio hacia abajo.Históricamente, octubre a menudo repuntó luego de un septiembre débil. En 2011, una pérdida del 6,94% en septiembre dio paso a un repunte del 10,91% en octubre. Recuperaciones similares ocurrieron en 2021 y 2022. De todos modos, el patrón no ofrece garantía alguna. Tres de los últimos seis octubres terminaron en baja: 2020, 2023 y 2024. SPY llega al mes con una suba del 13,37% en lo que va del año.El 75% de las Acciones del SP 500 Cayeron en SeptiembreLa leve ganancia del índice enmascaró debilidad en la mayoría de sus integrantes. Según datos de FactSet, visualizados por Deena Zaidi, cerca del 75% de las acciones del SP 500 cerraron septiembre en baja.Las pérdidas alcanzaron a todos los sectores a medida que los rendimientos del Tesoro aumentaron durante el mes. Los bancos formaron uno de los bloques rojos más grandes, con JPMorgan, Bank of America y Wells Fargo todos en descenso. Nombres vinculados al software, incluyendo Salesforce, Adobe y Oracle, también cayeron.Por otro lado, las subas provinieron solo de algunos nichos. Micron, Apple y Dell marcaron avances en tecnología, profundizando la dependencia del mercado en el hardware de IA. GE Vernova y Eli Lilly también registraron ganancias. Como resultado, un grupo reducido de grandes empresas mantuvo el índice a flote mientras la mayoría de las acciones retrocedía.La Amplitud del SP 500 Alcanza su Nivel Más Débil desde Mayo de 2025La media móvil de 200 días mide la tendencia a largo plazo de una acción. Actualmente, solo el 40,55% de las acciones del SP 500 cotizan por encima de ese nivel, lo que significa que casi el 60% está por debajo. La cifra cayó 2,59 puntos solo el 30 de septiembre. El pico fue de cerca del 73% en agosto, así que la amplitud bajó unos 32 puntos en aproximadamente seis semanas.Porcentaje de acciones del SP 500 por encima de su media móvil de 200 días / Fuente: BarchartEl indicador se encuentra ahora por debajo de su mínimo de abril de 2026, de alrededor del 42%. Es importante destacar que ese mínimo anterior precedió a un rally que llevó la amplitud hasta el máximo de agosto.Qué Puede Traer OctubreLa estacionalidad favorece al SP 500 en octubre. Sin embargo, el índice inicia el mes con la menor participación en más de un año. Una recuperación amplia probablemente requeriría que más acciones recuperen su media móvil de 200 días. Sin eso, el índice podría seguir dependiendo de un pequeño grupo de grandes empresas.