Las perspectivas inciertas del iPhone generan creciente pesimismo en Wall Street: seis instituciones emiten señales de venta para Apple, marcando el nivel más alto desde 2012
El pesimismo hacia Apple se está acumulando en Wall Street. Jefferies rebajó la calificación de Apple a “underperform” porque la cadena de suministro muestra que el iPhone de vidrio completo para el 20 aniversario fue cancelado debido a problemas de rendimiento, y la pantalla plegable podría convertirse en un producto de nicho debido a su precio elevado. Actualmente, seis instituciones tienen una calificación de “sell” sobre Apple, igualando el récord más alto de 2012. La calificación promedio de los analistas es la más baja desde 2019. El precio de las acciones de Apple cayó un 1% antes de la apertura del mercado el lunes, retrocediendo aproximadamente un 8% desde el reciente máximo.
El sentimiento pesimista de Wall Street hacia Apple está acelerándose.
Jefferies recientemente rebajó la calificación de las acciones de Apple a "underperform", haciendo que el número de instituciones con una calificación equivalente a vender aumentara a seis, igualando el récord más alto desde 2012, lo que refleja una profunda preocupación del mercado sobre las perspectivas de crecimiento del iPhone.
Edison Lee, analista de Jefferies, señaló en su informe de investigación que la inspección de la cadena de suministro muestra que Apple ha cancelado el modelo conmemorativo del 20.º aniversario del iPhone completamente de vidrio debido a una baja tasa de producción exitosa. Según él, esta señal indica que la dificultad para aumentar el precio medio de venta (ASP) del iPhone a través de la introducción de nuevas formas supera ampliamente lo esperado. Jefferies al mismo tiempo bajó el precio objetivo de Apple de 285,56 dólares a 263,66 dólares, mientras que el precio de cierre de la acción el viernes pasado fue de 313,33 dólares.
Las acciones de Apple ya habían caído un 1,2% en el pre-market del lunes, retrocediendo alrededor del 8% desde su pico reciente. El desencadenante directo de esta caída fue la orientación de ventas débil dada en el informe financiero trimestral de Apple —la empresa decepcionó al mercado al prever perspectivas poco alentadoras, citando la escasez de componentes.
Obstáculos para aumentar el ASP del iPhone; los plegables podrían ser productos de nicho
La lógica central de la rebaja de Jefferies apunta a que el modelo de crecimiento de Apple basado en la mejora de productos para impulsar el ASP y la rentabilidad está llegando a un límite.
En su informe, Edison Lee escribió que el iPhone conmemorativo del 20.º aniversario, completamente de vidrio, fue cancelado debido a una baja tasa de producción, lo que muestra que impulsar el ASP con nuevas formas de iPhone "es más difícil de lo esperado". En este contexto, se espera que el iPhone plegable, que se lanzará el mes próximo, "sea el único motor clave para aumentar el ASP y el margen de beneficios en los próximos años".
Sin embargo, Edison Lee también se muestra reservado respecto a este "único motor". Señala que el aumento considerable en el coste de componentes clave como chips de memoria obligará a que el iPhone plegable tenga un precio sumamente elevado. "Seguimos creyendo que un móvil tan caro será un producto de nicho", difícilmente capaz de impulsar el desempeño general de la empresa.
Más agencias con calificación de venta; la calificación promedio de analistas cae al nivel más bajo desde 2019
La rebaja de Jefferies representa el último ejemplo de la oleada reciente en Wall Street de ventas en Apple. Según datos compilados por Bloomberg, actualmente ya hay seis instituciones con calificación equivalente a vender para Apple, igualando el máximo histórico de 2012. El mes pasado, KeyBanc Capital Markets fue el primero en rebajar a Apple a "underweight", por dudas sobre las perspectivas de demanda y los niveles de valoración.
En una perspectiva más amplia, la puntuación de recomendación compuesta de los analistas (un indicador basado en la proporción de calificaciones de compra, mantener y venta) es actualmente solo de 3,88 puntos (sobre 5), el nivel más bajo desde 2019. La proporción de analistas que recomiendan comprar está por debajo del 60%, claramente por debajo de sus pares tecnológicos: Microsoft, Amazon y Nvidia superan el 90% en recomendaciones de compra.
En cuanto al precio, Apple cerró el viernes pasado a 313,33 dólares, una caída de alrededor del 8% respecto a su máximo reciente, y en el pre-market del lunes bajó otro 1,3%. Con la expansión del grupo que recomienda vender y la duda sobre el aumento del ASP, Apple enfrenta una prueba sistémica en cuanto a su atractivo relativo para los inversores institucionales.
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