La demanda de IA no se enfría: los ingresos de UMC en julio aumentaron un 19%, confirmando la expansión de la cadena de poder de cómputo hacia procesos maduros.

Según se informa en El Diario Financiero Inteligente, mientras el sector global de semiconductores sufría una fuerte corrección debido a preocupaciones por el desapalancamiento de posiciones y valoraciones elevadas, el gigante de la fundición de obleas United Microelectronics Corporation (UMC.US) publicó sus últimos datos mensuales de ventas, inyectando confianza en los fundamentos para los inversores de Wall Street que estaban en pánico. En julio, los ingresos consolidados no auditados de la compañía alcanzaron los 23.840 millones de dólares taiwaneses, lo que representa un fuerte incremento interanual del 18,98% frente a los 20.040 millones de dólares taiwaneses de julio de 2025. En los primeros siete meses de este año (de enero a julio), los ingresos consolidados acumulados de UMC ascendieron a 153.610 millones de dólares taiwaneses, un aumento interanual del 12,41%.

De la recesión a la recuperación: una pendiente de crecimiento claramente pronunciada

Al analizar cuidadosamente la trayectoria de los datos mensuales recientes, se observa que la recuperación del negocio de UMC muestra una clara aceleración en la pendiente de crecimiento. Después de una recesión el año pasado y un crecimiento interanual de apenas “dígitos bajos” en el primer trimestre de este año, el crecimiento de los ingresos mensuales de UMC se aceleró rápidamente desde abril (11% en abril, 17,8% en mayo, casi 23% en junio), y en julio se mantuvo en un alto nivel cercano al 19%.

Esta serie de datos de crecimiento acelerado indica que la cadena de suministro de procesos maduros ha superado por completo varios trimestres de reducción de inventarios en los canales de distribución. Impulsado por la temporada alta tradicional de compras en la electrónica de consumo y la explosión de chips periféricos para AI en la segunda mitad del año, el punto de inflexión cíclico en la industria de fundición de obleas ya se ha consolidado por completo.

Los datos de julio confirman la previsión de plena capacidad del segundo trimestre, mientras la inversión de capital se incrementa a contracorriente

El sólido desempeño de las ventas en julio confirmó a la perfección las proyecciones optimistas previamente brindadas por UMC en su reporte del segundo trimestre.

En la conferencia telefónica del segundo trimestre, la gerencia de UMC predijo que, impulsada por la fuerte recuperación de la demanda aguas abajo, el volumen de obleas enviadas en el tercer trimestre tendría un crecimiento secuencial en “dígitos altos” y que la tasa de utilización de capacidad aumentaría del 85% en el segundo trimestre a más del 90%. A juzgar por los destacados datos de ingresos de julio, estas expectativas de máxima utilización se están materializando rápidamente.

En cuanto a la calidad financiera, UMC reportó en el segundo trimestre un crecimiento interanual del 38,2% en la ganancia operativa, alcanzando los 14.950 millones de dólares taiwaneses, y un margen bruto elevado al 32,5%. Debido a su fuerte confianza en los pedidos del segundo semestre y a largo plazo, UMC ha incrementado significativamente su presupuesto de inversión de capital para 2026 en un 25% hasta llegar a 2.000 millones de dólares estadounidenses, y aprobó un plan de expansión de aproximadamente 5.000 millones de dólares para los próximos años, destinado a ampliar, en fases, sus plantas en Singapur y Tainan.

Punto focal: la cadena de cómputo de AI se está expandiendo rápidamente hacia los “procesos maduros”

Ante la hipótesis pesimista previa del mercado de que “la demanda de infraestructura de cómputo de AI ya ha alcanzado su techo”, los datos de crecimiento de UMC en julio aportaron una explicación clara del sector y han llevado al mercado estadounidense a reevaluar el valor ecológico de los procesos maduros en la era de la AI.

Analistas señalan que la actual carrera armamentística en AI ha evolucionado de una simple competencia en “cómputo central de GPU” a una disputa por las “restricciones de infraestructura física”. Aunque TSMC monopoliza los procesos más avanzados para las GPU de AI, el explosivo aumento en el consumo de energía y los cuellos de botella en la transmisión de los data centers de AI han provocado una demanda explosiva de chips de gestión de energía (PMIC), procesos BCD, microcontroladores, sensores avanzados y chips de interconexión por silicio fotónico.

Estos segmentos periféricos clave son precisamente el área de experiencia de UMC. El reporte del segundo trimestre de UMC muestra que los ingresos de su proceso de 22nm han alcanzado un récord histórico del 17,5%, y los chips fotónicos de silicio de 12 pulgadas ya se han entregado en producción de volumen por primera vez. El CEO de UMC, Jason Wang, declaró previamente que se espera que los ingresos relacionados con AI de la compañía alcancen los 300 millones de dólares este año y superen los mil millones de dólares en tres años.

Demanda real vs. corrección de valoración en el mercado

Recientemente, el sector de semiconductores fue duramente golpeado por la contracción macroeconómica de la liquidez y la liquidación de posiciones apalancadas; sin embargo, el acelerado crecimiento de ventas de UMC en julio, junto con las sólidas perspectivas de TSMC, SK Hynix y Seagate, brinda una verificación cruzada entre varios actores clave. Los datos muestran que la demanda de infraestructura física de AI y de productos electrónicos no muestra signos de desaceleración, y que el derrumbe actual del mercado proviene más del desapalancamiento y la ansiedad por el rendimiento de la inversión (ROI) en el corto plazo.

Con los positivos datos iniciales de julio, los inversores estadounidenses prestarán mucha atención a si UMC puede mantener esta pendiente de crecimiento durante el tercer trimestre, así como al efecto de la alta utilización de capacidad sobre su poder de fijación de precios y mejora del margen bruto general.