Las cifras y los problemas pendientes detrás de la mega adquisición de Musk
La fusión entre SpaceX y la startup de inteligencia artificial xAI creará un gigante en los sectores de cohetes e inteligencia artificial. Sin embargo, las repercusiones de esta operación han generado numerosas preocupaciones entre inversores y expertos.
Autores de este artículo: Andrew Ross Sorkin, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. de la Merced, Nico GaloGly, Bryan O'Keefe, Ian Mount
Imagen: El cohete Starship de SpaceX en la plataforma de lanzamiento, conectado a una grúa.
Preguntas clave sin resolver sobre la mega adquisición de Musk, reanálisis de los costes de la competencia en inteligencia artificial, "La plata siempre ha sido una trampa para inversores", impacto posterior de los últimos documentos de Epstein.
Hola a todos, soy Andrew. Se ha concretado la mayor fusión de la historia, marcada con un asterisco: SpaceX adquiere xAI, con un valor estimado de la nueva empresa fusionada de 1,25 billones de dólares. Es una transacción completamente en acciones, todas ellas de propiedad privada (la valoración también es una estimación no pública, de ahí el asterisco), aunque SpaceX planea salir a bolsa más adelante este año.
Toda la operación ha sido dirigida por Elon Musk, quien controla ambas compañías. La SpaceX fusionada será una empresa integrada verticalmente, capaz de desplegar centros de datos en el espacio y, a partir de esas instalaciones, ofrecer servicios de inteligencia artificial. Surgen dudas sobre si SpaceX realmente necesitaba adquirir xAI y si esta operación complicará la Oferta Pública Inicial (IPO) de SpaceX; pero sin duda, se trata de una gran noticia para los inversores de xAI (algunos de los cuales ya habían invertido previamente en la red social X, que fue adquirida por xAI).
Además, esta operación plantea preocupaciones a largo plazo sobre posibles prácticas antimonopólicas: si los centros de datos espaciales se convierten en realidad y Musk casi monopoliza ese sector, ¿podrán otras empresas desarrolladoras de modelos de inteligencia artificial acceder a esas instalaciones?
Preguntas clave sin resolver sobre la mega adquisición de Musk
El lunes fue un día movido para Elon Musk: fusionó su empresa de cohetes SpaceX con la startup de inteligencia artificial xAI, creando la empresa privada de mayor valor del mundo.
Musk describió la empresa fusionada como “el motor de innovación integrado verticalmente más ambicioso dentro y fuera de la Tierra”. La operación se cerró justo cuando SpaceX se prepara para su esperada IPO, prevista para este verano.
Sin embargo, inversores y observadores cuestionan el valor real que aportará esta adquisición, especialmente considerando que SpaceX ya tenía un fuerte impulso de crecimiento. Ahora, la empresa debe presentar a los inversores una narrativa comercial mucho más compleja.
Detalles clave de la operación
La operación valora SpaceX en aproximadamente 1 billón de dólares, por encima de los 800.000 millones de diciembre pasado; xAI está valorada en 250.000 millones, ligeramente superior a su ronda de financiación anterior. (Para completar la fusión, SpaceX tendrá que emitir unos 250.000 millones de dólares en nuevas acciones, diluyendo significativamente la participación de los accionistas actuales).
Musk afirma que la empresa fusionada estará mejor posicionada para construir centros de datos de inteligencia artificial en el espacio. En teoría, estos centros permitirían superar muchas de las limitaciones de los data centers terrestres en cuanto a consumo de energía y espacio físico. SpaceX publicó un memorando de Musk a sus empleados donde escribió: “A largo plazo, la inteligencia artificial espacial es claramente la única vía para lograr un escalamiento masivo”.
Perspectiva optimista
Andrew Rocco, estratega de Zacks Investment Research, afirmó a “DealBook” que la empresa fusionada hará que SpaceX sea “mucho más atractiva para los inversores”, ya que esto permitirá a Musk enfocarse y evitar la dispersión de operar varias compañías.
Según datos de Pitchbook, SpaceX tuvo ingresos superiores a 15.000 millones de dólares y ganancias de unos 8.000 millones el año pasado. Esta empresa rentable puede aportar flujo de caja a la constantemente deficitaria xAI. Desde su fundación en 2023, xAI ha recaudado 42.000 millones de dólares de inversores (según Bloomberg, xAI quema unos 1.000 millones mensuales).
Preocupaciones significativas
Previamente, SpaceX planeaba recaudar 50.000 millones de dólares en su IPO, un récord, presentándose al mercado como la mayor empresa de cohetes del mundo, operadora de internet satelital y altamente rentable. Ahora, SpaceX debe explicar a los inversores potenciales por qué tiene una división de inteligencia artificial con grandes pérdidas, que además incluye la red social X, una plataforma frecuentemente investigada y sancionada por organismos regulatorios.
Hacer realidad los centros de datos espaciales requerirá superar desafíos técnicos complejos: por ejemplo, sistemas de enfriamiento (algunas estimaciones indican que los radiadores deberían ser más grandes que una cancha de tenis) y la protección contra la radiación espacial. El coste es otro problema central: los expertos creen que llevar componentes al espacio debe abaratarse un 90% para ser viable. Se estima que esto podría lograrse en la década de 2030; Musk, sin embargo, afirmó el lunes que espera conseguirlo en dos o tres años.
La compañía de inversión de Michael Sobel, que se especializa en la compraventa de acciones de empresas privadas, declaró a The Information que varios accionistas de SpaceX han mostrado dudas sobre la operación. Sobel comentó que la mayoría entiende la lógica comercial tras la fusión y confía en Musk, pero adoptan una actitud de “mmm... (a la expectativa)”.
Editor responsable: Guo Mingyu
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Tres funcionarios de la Reserva Federal adoptan una postura agresiva en el mismo día, la probabilidad de un aumento de tasas en octubre sube al 69% según el mercado.
El jueves, el presidente de la Reserva Federal de Filadelfia señaló que podría ser necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria; el presidente de la Reserva Federal de Nueva York indicó que es razonable un nuevo aumento de tasas este año; mientras que la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland afirmó que el riesgo de que las expectativas de inflación se desanclen ha aumentado significativamente. Anteriormente, el miércoles, el gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, mencionó que podría ser necesario hacer nuevos ajustes en la política; y el martes, el presidente de la Reserva Federal de Richmond dijo que el riesgo de una inflación persistente está en aumento. Impulsados por las declaraciones de los funcionarios con posturas agresivas y por datos económicos sólidos, la probabilidad de un aumento de tasas en octubre según el mercado subió del 53% el fin de semana pasado al 69%.
¡Se intensifica la venta de bonos del Tesoro de EE.UU.! La subasta de bonos a 7 años fue poco exitosa, el monto de recompra del Tesoro quedó nuevamente por debajo del límite, y el rendimiento de los bonos municipales alcanzó el máximo en 15 años.
El jueves, el rendimiento de la subasta de bonos del Tesoro de EE.UU. a 7 años por 44.000 millones de dólares aumentó a 5,085%, alcanzando un máximo histórico para ese plazo, mientras que la proporción asignada a inversores extranjeros cayó al nivel más bajo en casi dos años. La ampliación de las operaciones de recompra por parte del Tesoro de EE.UU. solo alcanzó el 68% del límite, por debajo del 86% de la vez anterior, lo que indica un apoyo de liquidez menor al esperado. La presión se extendió al mercado de bonos municipales de EE.UU., donde el rendimiento a 30 años superó el 5%, alcanzando un máximo desde 2011 y el volumen de ventas fue el más alto desde el inicio de la pandemia. El jueves, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5,2% por primera vez desde 2007.
Macron: Francia brindará ayuda militar a Arabia Saudita para proteger las instalaciones petroleras del puerto de Yanbu en el Mar Rojo
Macron afirmó que Francia enviará tropas a Yanbu y proporcionará sistemas de radar y de defensa. Subrayó que la misión de la operación es proteger las instalaciones de Yanbu y no intervenir en los conflictos regionales. El pasado viernes, dijo que tras la obstrucción del Estrecho de Ormuz, el oleoducto este-oeste de Arabia Saudita llegó a ser una ruta alternativa importante para el transporte, pero el suministro de crudo por dicho oleoducto se redujo considerablemente debido al ataque a Yanbu perpetrado por los hutíes de Yemen.
La desaceleración de los modelos de IA no necesariamente es negativa: las tres tendencias estructurales en los centros de datos tradicionales superan el aumento de las tasas de interés.
HSBC considera que la lógica de crecimiento de los centros de datos tradicionales está pasando de la iteración de modelos avanzados a la comercialización y expansión de la IA. El aumento de la demanda de procesamiento, la expansión del gasto de capital de las empresas de servicios en la nube, junto con restricciones más estrictas en energía y regulación, hacen que el escenario de oferta y demanda ajustada se mantenga hasta 2028. Incluso con el aumento de las tasas de interés, se espera que el crecimiento compuesto por acción de AFFO entre 2025 y 2028 alcance el 11%–12%, mostrando una fuerte resistencia en las ganancias.
Precios de las criptos
Más
