¿Está TON’s DeFi listo para liderar una verdadera revolución financiera?
El siguiente es un artículo de opinión de Slavik Baranov, CEO en STON.fi Dev.
De fenómeno de juegos a ambición financiera
En 2024, la blockchain TON se convirtió en uno de los ecosistemas más comentados en cripto, no por un protocolo DeFi revolucionario, sino gracias al meteórico ascenso de los juegos virales tap-to-earn en Telegram. Títulos como Hamster Kombat y Notcoin atrajeron a millones de usuarios prácticamente de la noche a la mañana, llevando las billeteras activas diarias a casi 2 millones para septiembre.
El auge demostró que TON puede incorporar usuarios a un ritmo que pocas blockchains pueden igualar. Pero también expuso la fragilidad de la adopción impulsada por el hype: muchos jugadores llegaron por recompensas rápidas y se fueron cuando los incentivos terminaron. El capital especulativo —fluido y oportunista por naturaleza— siguió el mismo camino.
Los juegos mostraron el alcance de TON. Pero nunca estuvieron destinados a ser la base de una revolución financiera.
El impacto duradero del ciclo de hype
La desaceleración tras el boom de los juegos no fue un colapso; fue un reinicio. En enero de 2024, antes del auge de los juegos, TON promediaba 26,000 billeteras activas diarias. Después de que se asentó el polvo, la actividad se estabilizó entre 100,000 y 200,000 —un múltiplo de su base previa al hype.
Aún más importante, la llegada de desarrolladores y usuarios sembró el crecimiento en todo el ecosistema. El número de protocolos DeFi en TON aumentó de 35 a 67 en 2024 —un incremento del 91%. Esta expansión refleja un cambio gradual de enfoque, pasando de promociones efímeras a infraestructura financiera duradera.
Construyendo el panorama DeFi de TON
El sector DeFi de TON ahora abarca intercambios de tokens, staking y préstamos. A principios de 2024, EVAA se lanzó como el primer protocolo de préstamos. Para finales del verano, el protocolo AMM STON.fi había alcanzado casi 400 millones de dólares en liquidez. Actualmente, los líderes por valor total bloqueado (TVL) son el protocolo de staking líquido Tonstakers y el protocolo de intercambio STON.fi, reflejando la preferencia de los usuarios por servicios centrales y de alta liquidez.
Impulsado por la emoción relacionada con los juegos, el valor total bloqueado (TVL) en toda la red alcanzó un máximo de 1.1 billions de dólares en julio de 2024. Pero a medida que terminaron los programas de incentivos, el TVL disminuyó a alrededor de 600 millones de dólares a principios de 2025 y ahora se sitúa cerca de 400 millones.
Estos movimientos sugieren que parte de la liquidez de TON estuvo influenciada por dinámicas de mercado a corto plazo. Los fondos tendieron a fluir durante períodos de rendimientos atractivos y a disminuir gradualmente a medida que esas oportunidades se reducían.
Al final de 2024, TON tenía casi 38 millones de direcciones, pero la creación de nuevas billeteras cayó drásticamente: de 724,000 diarias en otoño a solo 33,000 a principios de 2025. Mientras tanto, el staking surgió como un refugio seguro: alrededor de 790 millones de TON están actualmente en staking, concentrando la liquidez en protocolos de capa base de menor riesgo.
Por qué la revolución aún no ha ocurrido
En comparación con Ethereum o Solana, la profundidad de liquidez y la gama de productos de TON aún están en desarrollo. Parte de esta diferencia proviene de su diseño subyacente. La arquitectura de TON fue creada pensando en una escalabilidad masiva, lo que llevó a una infraestructura técnicamente elegante pero más compleja para los desarrolladores.
Los contratos inteligentes en TON utilizan un lenguaje de bajo nivel, y muchos componentes centrales requieren ser construidos desde cero, lo que puede haber contribuido a un ritmo más gradual de desarrollo DeFi en sus primeros años.
¿La contrapartida? El desarrollo de bajo nivel puede producir soluciones más eficientes y resilientes con el tiempo. El equipo central de TON está reduciendo activamente la fricción para los desarrolladores, allanando el camino para un crecimiento más rápido.
Otro factor es la dependencia del ecosistema de Telegram. Por un lado, esta integración le da a TON acceso directo a más de 1 billón de usuarios y utilidad tangible —desde 2024, los propietarios de canales de Telegram han podido recibir pagos de ingresos publicitarios en TON. Por otro lado, crea un único punto de exposición: cualquier interrupción en Telegram impacta instantáneamente a TON.
Por ahora, muchos usuarios promedio aún ven las miniaplicaciones de Telegram como juegos casuales en lugar de herramientas financieras. Sin ampliar los casos de uso más allá del entretenimiento, el atractivo de TON para el capital institucional sigue siendo limitado.
Desbloqueando el potencial DeFi de TON
El camino a seguir es claro: expandirse más allá de los ciclos de hype y ofrecer servicios financieros para el mercado masivo, integrados perfectamente en la experiencia de Telegram.
Esto podría significar:
- Pagos sin fricción — enviar cripto en un chat de Telegram tan fácilmente como un mensaje de texto.
- Utilidad cotidiana — pagar bienes, servicios o cuentas de restaurantes con tokens basados en TON.
- Préstamos accesibles — ofrecer microcréditos y soluciones de crédito en regiones poco atendidas por los bancos.
Si se ejecutan bien, estos casos de uso podrían transformar a TON de un fenómeno viral de juegos en una interfaz principal para la adopción global de cripto.
Señales de confianza institucional
La inversión institucional ya está validando el potencial de TON. En marzo de 2024, actores importantes como Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, CoinFund, Ribbit y Skybridge invirtieron en Toncoin.
En enero de 2025, Zodia Custody (una subsidiaria de Standard Chartered) anunció soporte para el estándar de tokens Jetton de TON, permitiendo a bancos y grandes inversores mantener y gestionar activos TON de forma segura. Y en julio de 2025, The Open Platform —un desarrollador de protocolos y aplicaciones basados en Telegram construidos sobre TON— aseguró 28.5 millones de dólares a una valoración de 1 billón de dólares de los fondos líderes Ribbit Capital y Pantera Capital.
Conclusión: del potencial a la realidad
El crecimiento explosivo de 2024 demostró que combinar el alcance de Telegram con las capacidades de blockchain puede mover los mercados. Pero la verdadera transformación solo llegará cuando TON evolucione de una rampa de acceso impulsada por el hype a un ecosistema financiero robusto.
Los fundamentos están en su lugar: una base de desarrolladores en crecimiento, infraestructura en mejora y una distribución sin precedentes a través de Telegram. Si el sector DeFi de TON puede simplificar la experiencia del usuario y ofrecer servicios esenciales y demandados donde los usuarios ya están, no solo participará en el futuro de las finanzas digitales, sino que podría ayudar a definirlo.
La publicación ¿Está TON’s DeFi listo para liderar una verdadera revolución financiera? apareció primero en CryptoSlate.
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