Die große Rotation an der Wall Street: KI-Trading ebbt ab, Tech-Aktien verlieren an Beliebtheit, Kapitalströme fließen verstärkt in defensive Sektoren

Wie von der APP von Zhihong Finance berichtet, weisen Analysten darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem "Alarmzustand" befindet, da Investoren von riskanteren Technologietiteln auf defensive Aktien umschwenken.

Technologieaktien – die in den letzten Jahren die Börsen nach oben trieben – schwanken im Jahr 2026 deutlich. Sorgen um künstliche Intelligenz (AI), insbesondere im Hinblick auf Investitionsausgaben, Cashflow, Verschuldung und Refinanzierung, haben in diesem Jahr mehrfach Marktturbulenzen ausgelöst.

In der vergangenen Woche übte der Erfolg der Demokraten bei den US-Midterm-Wahlen zusätzlichen Druck auf diesen Sektor aus.

Stand Börsenschluss am 10. November ist der technologiegetriebene Nasdaq Composite Index seit Jahresbeginn um etwa 7,9% gestiegen, hat jedoch im Oktober einen Teil der Jahresgewinne wieder abgegeben und ist im Monat um 5,3% gefallen. Der Index vereint große Technologiekonzerne wie NVIDIA (NVDA.US), Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US) und Apple (AAPL.US). In letzter Zeit hat er wieder zugelegt, bleibt aber im November im Minus; bislang beträgt der Rückgang 1,5%, und in der vergangenen Woche bewegte er sich zeitweise im Korrekturbereich.

Der Nasdaq ist nicht der einzige Technologieindex, der in den letzten Monaten deutliche Rückschläge verzeichnete. Der südkoreanische Kospi-Index, stark von Halbleitern abhängig, fiel im Oktober um 16,2% und weist im laufenden Monat einen weiteren Rückgang von über 6% auf.

Der MSCI Global Information Technology Index verlor im Oktober 7% und ist diesen Monat bislang um etwa weitere 4% gefallen. Der MSCI US Information Technology Index sank seit Oktober um etwa 11%.

Gleichzeitig verzeichnen defensive Aktien in der Regel Gewinne.

Ein MSCI-Index, der die Bereiche Konsumgüter, Gesundheitswesen und Versorger abbildet – Branchen, die in Zeiten von Marktvolatilität oder Unsicherheit als stabilere Vermögenswerte gelten – stieg im vergangenen Monat deutlich.

Alastair Pinder, Leiter der Strategie für Schwellenländer und globale Aktien bei HSBC, erklärte am Montag in einem Bericht, dass die jüngsten Marktbewegungen "sehr heftig und aus unserer Sicht übertrieben" seien.

Im Hinblick auf die Entwicklung der AI-Branche sagte er: "Der Markt hat bereits ein höheres Realisierungsrisiko und eine Verzögerung der Investitionsausgaben eingepreist. Die Bewertung des US-Halbleitersektors ist seit Juni um 45% gesunken. Das aktuelle, auf die nächsten zwölf Monate bezogene KGV liegt bei nur 13,5 – wie viele negative Nachrichten müssen noch verarbeitet werden?"

Er fügte hinzu, dass die fundamentalen Kennzahlen des Sektors insgesamt weiterhin solide seien.

"Die Rotation des Kapitals in defensive Sektoren hat einen extremen Höhepunkt erreicht," betonte er. "Walmart (WMT.US) weist ein erwartetes KGV von 40 auf und nähert sich einem historischen Höchststand, während NVIDIA nur bei 13 liegt – fast auf einem Allzeittief."

Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, sagte, das Umschichten der Anleger zeige, dass der Aktienmarkt in einem "Alarmzustand" sei.

Er schrieb in einem Researchbericht am Montag: "Solche Sektorenrotationen sind wichtige Signale und können als Orientierung für Stockpicker dienen. Wie das Sprichwort sagt: Schwache Aktien in starken Sektoren schneiden meist besser ab als starke Aktien in schwachen Sektoren."

Eine Analyse von AJ Bell der elf Hauptsektoren des S&P Global 1200 Index zeigt, dass seit der zweiten Hälfte des Jahres 2026 der Energiesektor von erhöhten Ölpreisen infolge des US-Iran-Konflikts profitiert und sich an der Spitze positioniert; direkt dahinter folgen Gesundheitswesen und Konsumgüter.

Die Daten zeigen, dass der Informationstechnologiesektor in der ersten Jahreshälfte der stärkste Sektor war, mit einem Anstieg von kumuliert 28,4%. In der zweiten Jahreshälfte büßte er über 11% ein und war der größte Verlierer unter den Sektoren.

Mould kommentierte: "Der Informationstechnologiesektor ist vom Himmel in die Hölle gefallen – vom besten zum schlechtesten Sektor."

"Der Energiesektor zeigt enorme Widerstandsfähigkeit; Konsumgüter und Gesundheitswesen haben ebenfalls starke Rückgänge abgewehrt. Der Industriesektor ist dagegen deutlich schwächer. Diese Entwicklungen spiegeln einerseits die anhaltenden Sorgen des Marktes über die wirtschaftlichen Aussichten im nächsten Jahr wider und zeigen andererseits, dass Anleger befürchten, die AI-Blase könnte platzen."