Evercore gibt einen Investmentleitfaden für die "Blue Wave": KI-Infrastruktur-Stimmung unter Druck, fünf "defensive" Technologiewerte hervorgehoben

Laut Informationen von Zhihong Finance APP erklärte die Wall-Street-Investmentbank Evercore ISI, dass nach der Übernahme der Kontrolle über das Repräsentantenhaus und den Senat durch die Demokraten bei den Zwischenwahlen 2026 Amphenol (APH.US), Arista Networks (ANET.US), Apple (AAPL.US), Cisco (CSCO.US) und Motorola Solutions (MSI.US) eine Gruppe von "defensiven" Technologiewerten darstellen, die Investoren halten sollten.

Die Analysten des Hauses schrieben in einem Bericht an die Kunden: „Wir sind der Meinung, dass die (Kontrolle des Kongresses durch die Demokraten) unsere Abdeckung des gesamten IT-Hardware-/Netzwerksektors beeinflussen könnte, insbesondere im Hinblick auf potenzielle Regulierungen und Gesetzgebungen im Zusammenhang mit Rechenzentren.“ Die Analysten fügten hinzu: „Sollte das Entwicklungsumfeld für Rechenzentren eingeschränkter werden, könnte dies besonders negative Auswirkungen für Unternehmen in unserem Coverage-Bereich haben, die mit AI-Infrastruktur in Verbindung stehen.“

Was den Bau von Rechenzentren betrifft, so könnte die Marktstimmung in Bundesstaaten wie Georgia, Ohio und Texas weiter abkühlen – insbesondere im texanischen Rechenzentrumsmarkt sind Unternehmen wie Tesla (TSLA.US) und SpaceX (SPCX.US) stark engagiert. Die Aktien dieser beiden von Elon Musk geführten Unternehmen fielen am Mittwoch.

Die Analysten betonten jedoch, dass eine Verlangsamung des Ausbaus tatsächlich Unternehmen nützen könnte, die bereits zuvor von „steigenden Speicherpreisen“ gesprochen haben, da die Nachfrage nach NAND und DRAM möglicherweise gebremst wird. Das käme Apple sowie PC-bezogenen Unternehmen wie Dell (DELL.US) und HP (HPQ.US) zugute.

Darüber hinaus könnten verschiedene Regulierungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz verschärft werden, wobei noch nicht klar ist, wie weit diese reichen werden.

Die Analysten stellten außerdem fest, dass der derzeitige Mangel an Computing-Kapazitäten – etwas, das sich durch strengere Regulierungen noch verschärfen könnte – für Betreiber von Rechenzentren und Cloud-Unternehmen, die bereits über beträchtliche Kapazitäten verfügen, ein positives Preisumfeld schafft, was sich in steigenden GPU-Stundensätzen und Rechenzentrumsmieten widerspiegelt.

Abschließend heißt es, dass angesichts des anhaltenden Krieges im Iran auch geopolitische Faktoren eine Rolle spielen könnten. Die Analysten von Evercore schrieben: „Wir gehen davon aus, dass die erste Reaktion ein Ausverkauf von AI-Aktien sein wird, aber die Frage ist, inwieweit dies die Fundamentaldaten tatsächlich verändert und ob andere Faktoren (wie Inflation oder Renditen) im Laufe der Zeit ausgleichend wirken.“

Auf Basis unterschiedlicher Argumente empfiehlt das Haus daher den Kauf der oben genannten fünf Unternehmen.

Die Analysten resümierten: „Amphenol ist unser diversifizierter Ansatz, um unsere AI-Engagements zu halten: mehr Signal-, Energie- und optische Komponenten in Verbindung mit einer starken Position im Verteidigungs-, kommerziellen Luftfahrt- und Industriesegment verringern die Abhängigkeit von einzelnen AI-Architekturen oder Kunden. Sollte es zum Abschwung kommen, ist dies das Unternehmen, das man halten sollte – es kann mit Nachfrageschwankungen historisch besser umgehen als die meisten anderen. Arista bildet unseren hochwertigen Ansatz für das AI/Netzwerk-Thema ab; das Engagement reicht vom Backend-AI über Frontend bis hin zu Campus-Installationen. Die zentrale Herausforderung bleibt die Ausführung und Umsatzrealisierung auf der Angebotsseite vor dem Hintergrund konstruktiver Nachfrageszenarien. Wir geben zu, dass es sich nicht um eine günstige Aktie handelt, aber aus Margensicht ist sie die qualitativ beste Anlage. Wachstumspotenzial gibt es sowohl beim Frontend-Cloud-, beim Campus- und bei neuen Kundenaufträgen (etwa von Google), wodurch Wachstumsdynamik erhalten bleibt. Apple bietet durch das iPhone-Produktportfolio, die Preisstrategie und den Servicebereich eine andere Art der Profitabilitätssteigerung als durch den Rechenzentrumsbau; unsere Untersuchungen zeigen eine robuste Nachfrage, während die Erholung der Bruttomargen und die Preisanpassungsfähigkeit Schlüsselfaktoren sind. Wer auf Defensive setzen möchte, sollte diesen Wert weiter beobachten. Cisco war zuletzt relativ schwach, hat aber durchaus Rückenwind – die Kernprodukte für den Campus befinden sich in einem Erneuerungszyklus, und auch in den Bereichen optische Kommunikation und Silicon One gibt es positive Entwicklungen. Motorola Solutions ist durch seine Rolle als Anbieter von Lösungen für Behörden im Bereich öffentlicher Sicherheit relativ resistent gegenüber makroökonomischen Risiken (unabhängig von AI), während Silvus und D-Fend dem Unternehmen neue Wachstumsmöglichkeiten eröffnen.“