Enttäuschende Prognose führt zu starkem Kursrückgang! Zoom (ZM.US) bleibt im Unternehmensbereich stark, Schwächen treten jedoch zutage und Meinungsverschiedenheiten an der Wall Street werden deutlich

German Anleger haben bemerkt, dass die Aktien des Video-Kommunikationsplattform Zoom (ZM.US) am Mittwoch vorbörslich etwa 7 % gefallen sind, nachdem die Prognose des Unternehmens enttäuschend ausfiel und damit Investoren mit höheren Erwartungen frustriert wurden. Gleichzeitig reagierten auch die Analysten an der Wall Street.

Im Quartal bis zum 31. Juli meldete die cloudbasierte Videokonferenzplattform einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 1,55 US-Dollar, was über dem Konsens von 1,48 US-Dollar lag; der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4,9 % auf 1,277 Milliarden US-Dollar und entsprach damit den Markterwartungen von 1,27 Milliarden US-Dollar. Für das dritte Quartal erwartet Zoom einen Umsatz von 1,28 Milliarden US-Dollar – im Einklang mit dem Konsens; das bereinigte EPS soll zwischen 1,46 und 1,48 US-Dollar liegen (Mittelwert 1,47 US-Dollar), das unter dem Marktkonsens von 1,50 US-Dollar liegt.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 hat Zoom die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie auf 6,08 bis 6,12 US-Dollar angehoben (Mittelwert 6,10 US-Dollar), was über der bisherigen Prognose von 5,96 bis 6 US-Dollar (Mittelwert 5,98 US-Dollar) liegt. Der Marktkonsens liegt bei 6,16 US-Dollar. Zoom hat außerdem die Umsatzprognose auf 5,09 bis 5,10 Milliarden US-Dollar angehoben, gegenüber der bisherigen Prognose von 5,08 bis 5,09 Milliarden US-Dollar. Der Marktkonsens liegt ebenfalls bei 5,09 Milliarden US-Dollar.

Jefferies: Zielkurs auf 116 US-Dollar gesenkt, "Kaufen"-Rating beibehalten.

Jefferies hat das Kursziel von 118 auf 116 US-Dollar gesenkt und behält das "Kaufen"-Rating bei. Das Unternehmen stellt fest, dass das Enterprise-Geschäft einen gesunden beschleunigten Wachstumstrend zeigt, während die gemischte Perspektive den Aktienkurs belastet.

Das Analystenteam um Samad Samana kommentierte: "Das Umsatzwachstum zu konstanten Wechselkursen (CC) lag bei +4,7 % und übertraf den Konsens um 72 Basispunkte (im zurückliegenden 12-Monats-Durchschnitt lag die Übererfüllung bei 92 Basispunkten), während die operative Marge um 50 Basispunkte unter dem Konsens lag. Das Wachstum im Enterprise-Geschäft beschleunigte auf +7,8 % im Jahresvergleich, auch wenn das Online-Geschäft (Online) trotz Preisanpassungen die Ziele nicht erreichen konnte. Die Prognose für den Umsatz zu konstanten Wechselkursen im Geschäftsjahr 2027 wurde etwas weniger stark angehoben als die Übererfüllung in diesem Quartal, da das Wachstum im Online-Geschäft bewusst verlangsamt wurde. Die Prognose für die operative Marge bleibt unverändert. Wir sind über den Kursrückgang von 4 % nach Börsenschluss nicht überrascht und glauben, dass erst bei einer positiven Anpassung der neuen Prognose für das Geschäftsjahr 2027 die Aktie wieder Fahrt aufnehmen wird."

Morgan Stanley: Zielkurs auf 107 US-Dollar erhöht, "Halten"-Rating beibehalten

Morgan Stanley hat das Kursziel für Zoom von 105 auf 107 US-Dollar angehoben und behält das "Halten"-Rating bei.

Die Analystin Elizabeth Porter und ihr Team erklärten: "Das zweite Quartal untermauert die Investmentthese der 'Plattform-Erweiterung': Das Enterprise-Geschäft verzeichnet rekordverdächtiges Wachstum, eine breite Produktakzeptanz sorgt für starke Auftragslage; aber die dynamischen Veränderungen im oberen Trichter des Online-Geschäfts sind schwach, und die Prognose für das zweite Halbjahr zu konstanten Wechselkursen wurde nicht angepasst. Damit bleibt der Wendepunkt für das Gesamtwachstum unsicher."

Die Analysten stellten fest, dass die Ergebnisse für das zweite Quartal im Großen und Ganzen den Erwartungen entsprachen. Der Trend im Enterprise-Geschäft zeigte eine Beschleunigung – ein Umsatzwachstum von 7,8 % im Jahresvergleich, das höchste Niveau seit drei Jahren – auch wenn Rückgänge bei White-Label-Kunden (white-label churn) dem Geschäft entgegenwirkten, so die Analysten weiter.

RBC Capital Markets: "Outperform"-Rating und Zielkurs 130 US-Dollar beibehalten

RBC Capital Markets behält das "Outperform"-Rating und das Kursziel von 130 US-Dollar für Zoom bei.

Das Analystenteam um Rishi Jaluria bemerkte: "Zoom hat im zweiten Quartal solide Ergebnisse geliefert: Umsatz, Rechnungsstellung und Non-GAAP EPS lagen über den Konsenserwartungen, während die Non-GAAP operative Marge unter dem Konsens lag. Die Prognosen für Umsatz und Non-GAAP operative Marge im Geschäftsjahr 2027 entsprechen dem Markt-Konsens, auch wenn die Übererfüllung beim Umsatz mit 0,7 % geringer ausfiel als im Durchschnitt der vergangenen vier Quartale (1,3 %). Allerdings lagen Non-GAAP EPS und Free Cash Flow (FCF) jeweils über den Erwartungen."