توقعات مضيئة لمضيق هرمز تخيم عليها الضباب من جديد، ضغط على السندات الآسيوية: عائد السندات اليابانية لمدة سنتين يقترب من 2%، عائد السندات الكورية لمدة ثلاث سنوات يرتفع إلى أعلى مستوى منذ 2022
ارتفاع أسعار النفط مع ارتفاع العوائد على السندات قصيرة الأجل في كوريا الجنوبية واليابان.
أفادت التطبيق المالي الذكي بأن عوائد السندات الآسيوية ارتفعت بشكل عام يوم الاثنين، في حين شهدت السندات الحكومية اليابانية والكورية انخفاضًا، وذلك بعدما رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترمب أحدث اقتراح من إيران لإعادة فتح مضيق هرمز، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط.
وبسبب زيادة المستثمرين رهاناتهم على رفع بنك اليابان المركزي لسعر الفائدة، اقترب عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل عامين من حاجز 2% الحاسم. وارتفع عائد السندات الحكومية الحساسة لتوقعات السياسة النقدية بمقدار 4 نقاط أساس يوم الاثنين ليصل إلى 1.975%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. وتعرضت عوائد السندات الحكومية ذات الآجال الأخرى للضغط أيضًا، حيث ارتفع عائد السندات لأجل خمس سنوات بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 2.43%.
وبسبب عدم تقديم محافظ بنك اليابان كازو أويدا أي توجيه واضح حول وتيرة التشديد المستقبلية رغم توقعات السوق الواسعة لرفع أسعار الفائدة في مطلع هذا الشهر، تزايدت مخاوف المستثمرين من أن يتحرك بنك اليابان ببطء. وقد أدى ذلك إلى تعزيز التوقعات في السوق بأن صناع السياسات قد يضطرون في النهاية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر جرأة، خصوصًا في ظل تهديد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للحفاظ على الفجوة بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية.
قال العضو التنفيذي السابق في لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان Kazuo Momma في مقابلة، إن البنك قد يرفع سعر الفائدة الأساسي للشهر الثاني على التوالي في أكتوبر. وهذه الجدولة تأتي أبكر مما توقعه العديد من الاقتصاديين. وتظهر عقود تبادل المؤشر الليلي أن هناك احتمالًا بنحو 40% لرفع الفائدة في أكتوبر، كما أن احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قد تم استيعابها بالكامل.
أشارت التحليلات إلى أن الاختبار الأصعب قد يكون في مزاد السندات لأجل عامين يوم الأربعاء، وفي ظل التوقعات الواسعة بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، يرى بعض المحللين أن رفعها في أكتوبر يظل محتملًا أيضًا. وقد يدفع ذلك المشترين للتردد في الدخول حتى يصل العائد إلى 2% على الأقل، خاصة في ظل دعم تقرير تانكان يوم الخميس لتوقعات السوق بمزيد من التشديد في السياسة النقدية.
وقد زاد ضعف الين الياباني من القلق في الأسواق بشأن تشديد السياسة النقدية. وأعرب الرئيس الأمريكي ترمب عن قلقه إزاء سعر صرف الين خلال لقائه الأخير مع رئيسة وزراء اليابان Sanae Takaichi، بينما أكد وزير المالية الياباني Satsuki Katayama أن Sanae Takaichi "ليست من معسكر التضخم"، في محاولة لتبديد المخاوف من أن تضغط الحكومة على بنك اليابان للحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة.
وأشار محللو SMBC Nikko للأوراق المالية، ومن بينهم Ataru Okumura، في تقرير إلى أن تداولات الرهان على تسريع بنك اليابان لتشديد السياسة النقدية تزداد سخونة مع تزايد انتباه الجهات السياسية المحلية والدولية إلى ضعف الين. وقالوا إن التوسع المالي في الاقتصادات الكبرى وارتفاع أسعار السلع قد يعزز أيضًا من التوقعات بأن اليابان ستضطر في النهاية إلى تشديد السياسة النقدية لمحاربة التضخم.
ارتفع عائد السندات الحكومية الكورية لأجل ثلاث سنوات إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2022، لينضم إلى موجة البيع العالمية، وذلك بسبب أسعار النفط المرتفعة التي أثارت مخاوف بشأن التضخم، حيث قفز العائد 11 نقطة أساس ليصل إلى 4.11%. وظلت الأسواق المحلية مغلقة يومي الخميس والجمعة، وخلال تلك الفترة ارتفع عائد السندات الأمريكية لأطول آجالها إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عشرين عامًا.
قال المحلل في قسم الدخل الثابت بشركة NH Investment Securities، Kang Seungwon: "إن الارتفاع الحاد في عوائد السندات الحكومية الكورية يُظهر أن الأمر لا يقتصر على الولايات المتحدة فقط، كما يدل على تزايد قلق السوق من اضطرار بنك كوريا المركزي لرفع أسعار الفائدة مجددًا". وأضاف Kang أنه إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي في أكتوبر، فمن المرجح أن يدفع ذلك بنك كوريا المركزي إلى رفعها مجددًا في نوفمبر.
ومنذ بداية هذا العام، وبسبب استمرار النزاعات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط، شهد سوق السندات الكوري أداءً ضعيفًا، مما أثار مخاوف بشأن تسارع التضخم في هذا البلد الذي يعتمد بشدة على واردات الطاقة. وكان بنك كوريا المركزي قد رفع أسعار الفائدة مرتين على التوالي، بعدما دفعت الطفرة غير المسبوقة في قطاع أشباه الموصلات نمو الاقتصاد الكوري فوق المتوقع، مما زاد من ضغوط الأسعار.
وعقد بنك كوريا المركزي اجتماعًا يوم الاثنين لتقييم أوضاع الأسواق العالمية خلال عطلة 24 إلى 27 سبتمبر. وذكر البنك في بيان بعد الاجتماع أن السلطات ستراقب الأسواق عن كثب وسط احتمال ازدياد التقلبات.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
اندلاع موجة الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل هيكل صناعة أشباه الموصلات! يؤكد بنك UBS أن انفجار الطلب يدفع إلى تسريع توسع العمليات المتقدمة، بينما تدخل العمليات التقليدية في دورة صعودية
أشار تقرير بحثي صدر مؤخراً عن بنك UBS إلى أن سوق التصنيع باستخدام أشباه الموصلات، وحجم السوق القابل للخدمة (TAM) لعقدة N2 (2 نانومتر) يتجاوز التوقعات بكثير، كما أن توسعة إنتاج وحدة A14 (1.4 نانومتر) تتسارع، وقد بدأ بالفعل دورة الصعود في العمليات الإنتاجية المتقدمة.
هاتف iPhone القابل للطي بسعر 1999 دولار جاهز للإطلاق، بينما تتعرض Apple (AAPL.US) لحكم تعويض براءة اختراع يتجاوز 5.7 مليار دولار
في الوقت الذي تركز فيه Apple بشكل أكبر على الأعمال المتعلقة بالشاشات القابلة للطي والذكاء الاصطناعي، تواجه حكم تعويض براءات اختراع في مجال تكنولوجيا اللمس بقيمة تزيد عن 5.7 مليار دولار. ففي 25 سبتمبر، قررت هيئة محلفين فيدرالية بكاليفورنيا أن محرك Taptic Engine المستخدم في بعض أجهزة iPhone وApple Watch ينتهك براءتي اختراع تابعتين لشركة Taction Technology.
تحت ضغط سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 5%، أصبحت الأصول العالمية في حالة ضغط، بينما توفر سندات الخزانة الأسترالية نافذة للتموضع؟ عملاق الدخل الثابت "Pimco" يؤكد أن توقعات رفع الفائدة مفرطة في التشدد
تتخذ شركة Pacific Investment Management Company (Pimco) موقفاً بنّاءً تجاه السندات الأسترالية، معتبرة أن السوق تبالغ في توقعاتها لرفع أسعار الفائدة. وأوضحت Pimco أن دورة رفع الفائدة في أستراليا قد تم "تسعيرها بالكامل" بالفعل، وأن التشققات بدأت تظهر في الاقتصاد، مما يجعل السندات الأسترالية تبدو جذابة، خصوصاً في الجزء الممتد من 5 إلى 10 سنوات من منحنى العائد.
عدد قليل فقط من الأسهم ترتفع! جولدمان ساكس يحذر: اتساع سوق الأسهم الأم ريكية وصل إلى أسوأ مستوى منذ فقاعة الإنترنت في عام 2000، وتقلبات السندات تنحرف بشكل غير معتاد
يعتقد شريك Goldman Sachs Flood أن شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى تدعم مؤشرات السوق، بينما انخفض متوسط الأسهم بنسبة 16% من أعلى مستوياتها. والأكثر ندرة، أن رئيس قسم تداول المشتقات في Goldman Sachs، Garrett، يحذر من أن مؤشر تقلب السندات MOVE في مستويات مرتفعة جداً من حيث النسبة المئوية، بينما مؤشر VIX لا يزال منخفضاً. وأشار المحلل الاستراتيجي في BTIG، Jonathan Krinsky، إلى أن إجمالي الرافعة المالية لصناديق التحوط ارتفع بينما انخفضت الرافعة المالية الصافية، مما يظهر التناقض في إستراتيجية "زيادة الانكشاف دون تحديد الاتجاه"، محذراً: "يجب أن يتنازل شيء ما."
أسعار العملات المشفرة
المزيد
