أودايلي ستار دايلي: Meta (META.US) Muse تشعل "ثورة التداول بالذكاء الاصطناعي" وأسهم القطاع المالي والتأمين والسياحة تهوي جماعياً

أفادت منصة الأخبار المالية الذكية أن منصة ميتا (Meta Platforms) (META.US) أطلقت مؤخرًا وكيل الذكاء الاصطناعي الشخصي Muse، وهو ما أدى إلى إثارة موجة جديدة من "صفقات الذكاء الاصطناعي المدمرة" في وول ستريت. يوم الثلاثاء، انخفضت أسعار أسهم البنوك الأمريكية الكبرى وشركات التأمين ومنصات السفر عبر الإنترنت بشكل عام، مع بدء المستثمرين في القلق من أنه مع قدرة وكلاء الذكاء الاصطناعي على مقارنة الأسعار بشكل نشط، وحجز الخدمات وحتى معالجة شؤون خدمة العملاء بالنيابة عن المستهلكين، فإن الشركات التي استفادت طويلًا من "تردد المستهلكين في مقارنة الأسعار أو تغيير مقدمي الخدمات" قد تواجه ضغوطًا متزايدة.

وبسبب هذا التأثير، انخفض مؤشر S&P 500 المالي يوم الثلاثاء بنحو 2% ليغلق عند أدنى مستوى له منذ يوليو، في حين ظل مؤشر S&P 500 الرئيسي شبه مستقر. على مستوى الأسهم الفردية، انخفضت أسهم JPMorgan Chase (JPM.US) وWells Fargo (WFC.US) بأكثر من 3%، وتراجعت أسهم Morgan Stanley (MS.US) بنسبة 2.88%. أما شركة التأمين Allstate (ALL.US) فقد هبطت بنسبة 5.5%، وتجاوزت خسائر Charles Schwab (SCHW.US) نسبة 6%.

ولم تقتصر موجة البيع هذه على القطاع المالي فقط. فقد تراجعت أسهم منصة السفر عبر الإنترنت Booking Holdings (BKNG.US) يوم الثلاثاء بنسبة 2.55%، في حين انخفضت أسهم سلسلة الصالات الرياضية Planet Fitness (PLNT.US) بنسبة 9.5%. أما على صعيد السوق الأوروبية، فقد أصبح قطاع الاتصالات الأسوأ أداءً ضمن مؤشر Stoxx Europe 600، حيث انخفضت أسهم كل من Orange الفرنسية وBT Group البريطانية بنحو 4%.

تزامن تصاعد قلق السوق تجاه هذه الشركات مع صعود Muse التابع لشركة Meta بشكل سريع في شعبيته. فقد تصدرت Muse مؤخرًا قائمة متجر التطبيقات الأمريكي من Apple، ويمكنها من خلال الربط مع خدمات خارجية مثل Gmail وOpenTable إكمال سلسلة من المهام الرقمية نيابة عن المستخدمين.

وقد أدى صعود Muse السريع أيضًا إلى ارتفاع سهم Meta بنسبة 11% يوم الاثنين. وبالمقارنة مع روبوتات المحادثة التقليدية، يعد التغيير الأهم في وكلاء الذكاء الاصطناعي مثل Muse هو أنهم لا يجيبون فقط على أسئلة المستخدمين، بل ينفذون المهام بدلًا عنهم. وهذا يعني أنه في المستقبل قد يطلب المستهلكون من الذكاء الاصطناعي البحث مباشرة عن أقل أسعار التأمين، أو مقارنة باقات الاتصالات المختلفة، أو حجز الفنادق وتذاكر الطيران، أو حتى التعامل مع اتصالات خدمة العملاء المعقدة.

وأشار قسم التداول في Goldman Sachs في تقرير إلى أنه مع تزايد قدرات المساعدات الذكية مثل Muse وInstinct في مجالات مقارنة الأسعار وحجز السفر والتفاعل مع خدمة العملاء، فإن الصناعات التي تعتمد على الفواتير الدورية وآليات التفاوض والرسوم الإضافية لتحقيق الإيرادات قد تواجه ضغوطًا متزايدة.

وصرح Rhys Williams، كبير استراتيجيي Wayve Capital Management، أن Muse "يشكل بالتأكيد تأثيرًا سلبيًا على هذه الشركات". وعلى الرغم من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي ما زالوا في هذه المرحلة بمثابة ظاهرة جديدة، إلا أنه يتوقع أن يصبحوا شائعين إلى حد كبير خلال عامين.

وترى Goldman Sachs أنه إذا تمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من تسهيل وخفض تكلفة تبديل المستهلكين لمقدمي الخدمات، فإن القطاعات التي تستحق المراقبة عن كثب ستكون الاتصالات، والتأمين، والمرافق العامة.

وقد جمعت Goldman Sachs سلة أسهم "الجمود الاستهلاكي" المُحتملة المعرضة لتأثير الذكاء الاصطناعي، وهي تضم شركات من قطاعات عدة مثل شركات الاتصالات AT&T (T.US) وT-Mobile US (TMUS.US)، وشركتي التأمين Allstate وProgressive (PGR.US)، وشركات البث المباشر مثل Netflix (NFLX.US) وParamount Skydance (PSKY.US)، إضافة إلى منصات السفر عبر الإنترنت Expedia (EXPE.US) وBooking Holdings. وقد تراجعت هذه السلة بنسبة 2.6% يوم الثلاثاء، وهو أكبر تراجع يومي منذ فبراير، مع تراجع تراكمي يزيد عن 7% خلال آخر ستة أيام تداول.

ما يقلق السوق حقًا ليس أن الذكاء الاصطناعي سيحل ببساطة محل تطبيق برمجي معين، بل أنه قد يغير طريقة اتخاذ المستهلكين لقرارات الشراء. فالكثير من نماذج الأعمال استفادت في الماضي فعليًا من "تكاليف الاحتكاك" في عمليات التداول. فعلى سبيل المثال، قد يختار المستهلك تجديد التأمين تلقائيًا لأن إعادة مقارنة الأسعار مجهدة، أو قد يستمر في دفع رسوم شركة الاتصالات الحالية لأن إجراءات التغيير معقدة، أو اعتاد دائمًا على استخدام موقع السفر ذاته في حجز الفنادق وتذاكر الطيران. ولكن إذا كان بإمكان وكلاء الذكاء الاصطناعي إتمام عمليات مقارنة الأسعار والتفاوض وإلغاء الخدمات وحتى تبديل الموردين بشكل تلقائي، فقد تتلاشى قوة العادات الاستهلاكية في الحفاظ على العملاء لدى نفس المزودين.

وترى Citrini Research أنه مع انتشار وكلاء الذكاء الاصطناعي الموجهة للمستهلكين، قد يبدأ السوق في إعادة تقييم الشركات التي استفادت طويلًا من "احتكاك الصفقات". وتؤكد أن بعض الاستراتيجيات التجارية التي اعتمدت على عادات المستهلك قد لا تعود فعالة في عصر وكلاء الذكاء الاصطناعي. وأشارت المؤسسة إلى أن وكلاء الذكاء الاصطناعي الاستهلاكيين كانوا موجودين فعليًا منذ فترة، لكن Muse قد يمثل نقطة تحول مهمة، "ليس بالضرورة بسبب قدراته التقنية، بل بسبب نطاق وصوله".

وفي الوقت نفسه، لا تعني التغييرات التي تحدثها وكلاء الذكاء الاصطناعي اختفاء نشاط التداول ذاته، بل قد تعني انتقال بوابة المعاملات على الإنترنت. حيث أشار محللا Bloomberg Industry Research، مانديب سينغ وويليام تونغ، إلى أن وكلاء الذكاء الاصطناعي الشخصية قد يتيحون لبعض المستهلكين تجاوز منصات الإنترنت التقليدية مثل Uber (UBER.US). وقد تلعب Muse وInstinct دور "محطات جمع الرسوم" لمعاملات الإنترنت في المستقبل، وتجني إيرادات من الصفقات التي تتم عبر تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

وبعبارة أخرى، إذا لم يعد المستهلك في المستقبل بحاجة إلى فتح عدة تطبيقات للبحث عن منتجات وخدمات، بل يخبر الذكاء الاصطناعي مباشرة مثلًا "ابحث لي عن أرخص تأمين"، "احجز مطعمًا متاحًا الليلة"، أو "اعثر على الفندق الأكثر قيمة مقابل المال"، فإن المنظمات التي تتحكم في بوابة وكلاء الذكاء الاصطناعي قد تكتسب قدرات أقوى في توزيع الصفقات.

وهذا يفسر أيضًا لماذا أدت شعبية Muse مؤخرًا من جهة إلى دفع سهم Meta للصعود وإثارة اهتمام السوق، بينما من جهة أخرى زادت الضغوط على قطاعات المالية والتأمين والاتصالات والسفر وغيرها.

وقد أعاد مسار السوق يوم الثلاثاء إلى أذهان المستثمرين موجة البيع التي شهدها قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS) في وقت سابق هذا العام؛ حينها أطلقت Anthropic أدوات الذكاء الاصطناعي مثل Claude Cowork، وأثار ذلك مخاوف من أن نموذج الأعمال البرمجي التقليدي قد يتعرض للتهديد.

اليوم، بدأت نفس المنطقية في الانتقال من برمجيات المؤسسات إلى قطاع المستهلك. فعلى عكس المناقشات السابقة حول إمكانية الذكاء الاصطناعي في رفع كفاءة الشركات، فإن Muse يطرح سؤالًا جديدًا: إذا كان بمقدور الذكاء الاصطناعي اتخاذ الخيارات وتنفيذ الصفقات باسم المستهلك مباشرة، فما هي الشركات التي قد تتأثر إيراداتها والتي كانت تعتمد سابقًا على عادات المستهلكين وتكاليف التحويل وعدم تكافؤ المعلومات؟

في الوقت الحالي، ما زال Muse في مراحله الأولى وتظل معدلات احتفاظ المستخدمين به، وقدرته على إكمال المهام وحجم تجاريته المستقبلي بحاجة إلى إثبات. ولكن من تقلبات القطاعات المالية والتأمين والسفر والاتصالات يوم الثلاثاء، يبدو أن وول ستريت بدأت بالفعل بإعادة تقييم التأثير طويل الأمد الذي قد تحدثه وكلاء الذكاء الاصطناعي على الإنترنت الاستهلاكي وقطاعات الخدمات التقليدية.