سيتي بنك: التضخم يتجاوز التعرفة الجمركية ليصبح القلق الرئيسي لمكاتب العائلات، والأثرياء يتجهون نحو الذهب والأسهم الأمريكية

أغنى المستثمرين في العالم يضعون التضخم كأكبر المخاطر حالياً. وفقًا لأحدث دراسة أجرتها Citigroup، أصبح التضخم هذا العام يتفوق على الحروب التجارية والتعريفات الجمركية ليكون مصدر القلق الأكبر لمكاتب العائلات الثرية، وهو اتجاه يؤثر بعمق على منطق تخصيص الأصول لدى فئة أصحاب الثروات الفائقة.

ويُظهر تقرير Citigroup السنوي العالمي لمكاتب العائلات أن تغيورات أسعار الفائدة واستقرار النظام المالي العالمي تأتي بعد التضخم مباشرة كأكثر الموضوعات إثارة لقلق المؤسسات المشاركة في الاستطلاع.

وفي ما يتعلق باختيار فئات الأصول الرئيسية، تم تصنيف الأسهم المدرجة في الأسواق العامة كخيار التخصيص الصافي الأول مستقبلاً. أكثر من 90% من مكاتب العائلات التي شملها الاستطلاع أشاروا إلى تحقيق محافظهم الاستثمارية لعوائد إيجابية هذا العام، ونحو نصفهم زاد من حصته في الأسهم المدرجة في النصف الأول من السنة.

جاذبية الذهب ترتفع بشكل ملحوظ أيضاً— حيث صرح مدير إدارة الثروة في Citigroup، Andy Sieg، أن الذهب يظهر الآن في كل حوار مع عملائه تقريباً، بخلاف ما كان عليه الوضع قبل عامين.

وقد انضمت Citigroup مؤخرًا إلى خدمات خزائن وتسوية سوق الذهب في لندن، لتواكب الطلب المتزايد على الذهب المادي من قبل العملاء الأثرياء.

وأُجري الاستطلاع خلال الفترة من يونيو إلى يوليو هذا العام، وشمل 350 مكتب عائلي في أكثر من 40 دولة.

أصبح التضخم بديلاً عن الحروب التجارية والتعريفات الجمركية، وأولوية لمكاتب العائلات هذا العام، مما يعكس التأثير الملموس لارتفاع تكاليف المعيشة والتشغيل على هذه الفئة.

وقال Andy Sieg في أحد اللقاءات: "قد يتساءل البعض لماذا يهتم هؤلاء الأثرياء بمثل هذه الأمور رغم ثروتهم؟"

"سبب نجاح هذه العائلات هو حرصها الشديد على التوازن بين التكاليف والعوائد. بعض جوانب نمط حياتهم أصبحت أكثر تكلفة، وهم شديدو الحساسية لهذه التغيرات."

وبحسب بيانات Bloomberg Economics، تشهد ثلاثة من أكبر أربعة اقتصادات في العالم معدلات تضخم تزيد على 3% بشكل مستمر، ما يدفع معدلات الفائدة للبقاء مرتفعة ويثقل على النمو الاقتصادي. هذا الوضع الكلي جعل من اتجاه أسعار الفائدة واستقرار النظام المالي العالمي محور قلق مركزي لمكاتب العائلات، ما يعكس المخاوف السوقية العامة من الضغوط الهيكلية على الاقتصاد.

رغم تصاعد المخاوف، تمكن أكثر من 90% من مكاتب العائلات المشاركة في الاستطلاع من تحقيق عائدات إيجابية، وقام ما يقرب من نصفهم بزيادة استثماراتهم في الأسهم المدرجة خلال النصف الأول من العام.

وقالت Dawn Nordberg، رئيسة حلول العملاء الشاملة ومكاتب العائلات العالمية في Citigroup: "نرى العملاء يخصصون مزيدًا من الأموال لأسهم السوق العامة، لأنه عندما يبحثون عن النمو والاستقرار والمرونة، لا يمكن الاستعاضة عن الشركات المدرجة في الولايات المتحدة."

وأشار Andy Sieg أيضاً إلى أن الأسهم المدرجة في السوق العامة صنفت كخيار التخصيص الصافي الأول للمستقبل، ليس فقط بسبب أدائها الأخير القوي، بل أيضاً نتيجة الشكوك المرتبطة بتقييمات الأسواق الخاصة— وخصوصاً تلك الأصول التي تواجه إجراءات تنظيمية أو عوامل عدم يقين يتحكم بها مستثمرون آخرون، فقد تراجعت جاذبيتها بشكل واضح.

قلق التضخم أيضاً يدفع الأثرياء بشكل متسارع لإعادة النظر في القيمة الاستراتيجية للذهب. وذكر Andy Sieg أن الذهب بات جزءًا من كل نقاش مع العملاء تقريبًا مؤخراً، مقارنةً بالوضع قبل عامين؛ وأضاف:

"كان النقاش بين العائلات الثرية في السابق يدور حول أزواج العملات؛ أما الآن فقد أدرك الكثيرون أن العديد من الاقتصادات المتقدمة تواجه مشاكل متشابهة— وضع مالي متدهور، تضخم مرتفع— وربما يكون الذهب هو 'العملة الصعبة' الحقيقية لهذا العصر."

استجابة لهذا الطلب، تقوم Citigroup بتوسيع قدراتها في خدمات الخزن الذهبي، وقد انضمت مؤخراً إلى مجموعة بنوك محدودة للمشاركة في إدارة وتسوية الذهب ضمن مركز الذهب في لندن، لتلبية الطلب المتزايد من العملاء الأثرياء على الذهب.