بناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يتحول من "نقص الكهرباء" إلى "نقص الأفراد": صعود النمذجة المعيارية، Schneider، Vertiv، Eaton يواجهون فرصًا جديدة
نشرت بيرنشتاين مؤخرًا تقريرًا بحثيًا، وفي ظل التوسع السريع في بناء قدرات الذكاء الاصطناعي، بدأ التناقض الرئيسي الذي يقيّد تطور مراكز البيانات يتغير.
أفاد تطبيق "زينتون فاينانس" بأن شركة Bernstein نشرت مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يُشير إلى أنه مع التوسع السريع في بناء قدرات AI الحاسوبية، تشهد العقبات الرئيسية التي كانت تقيّد تطوير مراكز البيانات تحولًا مهمًا. بدأت مشاكل ربط الشبكات الكهربائية بالتيسير من خلال استخدام مصادر الطاقة المستقلة خلف العداد، إلا أن النقص في العمالة الماهرة في مواقع الإنشاءات والأعمال الكهروميكانيكية أصبح يشكل الآن عقبة جديدة أمام التطوير. وأشار التقرير إلى أن أسلوب البناء النمطي سيكسر عنق الزجاجة في تشييد القدرات الحاسوبية، وسيعيد تشكيل نماذج السوق وتوزيع الأرباح في قطاع المعدات الكهربائية.
تطور القيود الإنشائية: نقص اليد العاملة يدفع للتحول إلى النمذجة
على مدى السنوات الماضية، كانت أطول دورة ربط الشبكة الكهربائية هي العقبة الأبرز أمام مراكز البيانات في الولايات المتحدة، حيث ارتفع زمن الانتظار للربط إلى أكثر من 5 سنوات. تلجأ الصناعة عمومًا لاستخدام وحدات توليد مستقلة مثل خلايا الوقود ومحركات الاحتراق لتجاوز قيود الشبكة (BTM)، وتبلغ نسبة مصادر الطاقة خلف العداد في مشروعات البنية الحالية نحو 40%.
بعد تخفيف قيود إمداد الكهرباء، أصبحت أعمال البناء الميداني ونقص عمال الكهرباء والميكانيكا هي القيد الصلب الجديد. حيث أن 70% من مشاريع مراكز البيانات تقع في مناطق تعاني من ندرة العمالة الكهروميكانيكية، ويزيد الهيكل ذو الجهد العالي (800VDC) من صعوبة التنفيذ ويرفع ساعات العمل في المواقع بنسبة 50%. وبحلول عام 2030، لن يتجاوز الحد الأعلى للقدرة الإنشائية لمراكز البيانات في الولايات المتحدة، بسبب قيود العمالة، 35 جيجاوات فقط، وهو أقل بكثير من الطلب المحتمل البالغ 70 جيجاوات حسب قدرات وحدات GPU.
تتيح النمذجة نقل العديد من مراحل الإنشاء إلى المصانع لتجهيزها مسبقًا، بحيث يتم الاكتفاء بتجميع الوحدات فقط في الموقع، مما يقلص دورة التنفيذ بنسبة 30‑60%، ويخفض إجمالي تكلفة القوى العاملة بحوالي 37%، وينقل الحاجة للأيدي العاملة من المناطق الريفية إلى مراكز التصنيع الصناعي، متجاوزًا سقف عرض القوى العاملة.
تحول في نموذج الشراء: وحدات متكاملة تحقق أرباحًا في الحصة السوقية
ليس التحول للنمذجة مجرد تغيير في تقنيات الإنشاء، بل هو قلب لمنطق الشراء. ففي النموذج التقليدي، يقوم المشغلون أو المقاولون الرئيسيون بفصل المشتريات إلى مكونات منفصلة؛ أما في عصر الوحدات النمطية، يفضل العملاء شراء وحدات متكاملة Power+IT مسبقة الصنع، حيث تتحكم الشركات المُصنِّعة الأصلية (OEM) في مواصفات المنتج ودمج الأنظمة وسلسلة التوريد، ويمكنها تغطية 80‑90% من المكونات داخليًا.
وتشير الدراسات إلى أن 52% من العملاء يرغبون مستقبلًا في شراء وحدات الطاقة وIT معًا لمشاريع AI القادمة. وسيزيد التحول إلى النمذجة بشكل ملحوظ من رغبة العملاء في الشراء من مورد واحد. وبحسب الحسابات، فإن زيادة معدل اعتماد النمذجة يمكن أن تمنح الشركات الرائدة المتمتعة بقدرة التكامل الرأسي زيادة في الحصة السوقية الصافية تبلغ نحو 3 نقاط مئوية. من حيث حجم السوق، يقدر حجم سوق وحدات الطاقة بـ 1.9 مليار دولار/جيجاوات، ووحدات IT بـ 1.8 مليار دولار/جيجاوات؛ وسيتيح تقليص دورة التنفيذ للنصف قيمة إضافية تبلغ 900 مليون دولار لكل جيجاوات، يمكن لموردي المعدات الاستفادة من 25% منها.
على المدى القصير، يؤدي توسع حجم الطلبات وتسريع وتيرة التسليم إلى تحسين وضوح سجلات الطلبات لدى الشركات، لكن ستضغط زيادة الطاقة الإنتاجية وتكاليف البيع على الأرباح؛ أما على المدى البعيد، فبفضل معايير التصنيع وأثر وفورات الحجم، ستستمر أرباح EBITA لكل ميجاوات في الارتفاع.
تباين المسارات: قدرة وحدات IT تحدد ترتيب المنافسة بين الشركات
تقنيات وحدات الطاقة ناضجة نسبيًا ويمكن لمعظم مصنّعي المعدات الكهربائية توفيرها؛ بينما تعد وحدات الحوسبة IT قدرة نادرة، وتشكل المعيار الأساسي لتقسيم الشركات إلى مجموعات تنافسية.
تشكل شركات Schneider وVertiv (VRT.US) وEaton (ETN.US) المجموعة الأولى، حيث تملك جميعها قدرات مكتملة على إنتاج وحدات الطاقة وIT. وتملك Vertiv منتجات متطورة وهيكل OneCore يدعم بناء مجمعات بيانات بقدرة تصل إلى 1 جيجاوات؛ أما Schneider فلديها خبرة واسعة في تنفيذ المشاريع وتوسع سريع في القدرة الإنتاجية المسبقة؛ وتستكمل Eaton وحدات IT من خلال الاستحواذات والتعاون الخارجي، إلا أن نضج منتجاتها أقل قليلاً.
وتأتي شركات Legrand وABB وسيمنز في المجموعة الثانية، فمع أنها تمتلك وحدات طاقة، إلا أنها تفتقر إلى وحدات IT المطورة ذاتيًا، وتقدم في الغالب مكونات مستقلة فقط. ما لم تستكمل هذه الشركات قدرات التكامل الشامل، فإنها ستظل في وضعية ضعيفة ضمن موجة الطلب على الوحدات المتكاملة. الشركات السحابية غير العملاقة والمؤسسات السحابية المستضافة تشكل القوة الدافعة الرئيسية للنمذجة، وبين 2026‑2030، ستسهم هذه الفئة بنسبة 60% من النمو الجديد في مراكز البيانات، وستصبح الزبون الأساسي لشركات OEM الرائدة في التكامل.
بوجه عام، تعتبر النمذجة خيارًا حتميًا في تشييد قدرات AI الحاسوبية، لكن توجد أيضًا مخاطر محتملة: إذ أن نموذج تسليم المفتاح قد يزيد من مخاطر سلسلة التوريد والتنفيذ لدى OEM، بينما قد يُؤثر فائض الطاقة الإنتاجية في القطاع على الأرباح عبر إشعال حروب الأسعار.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
اليابان ستتدخل مرة أخرى؟ البنك المركزي الياباني يجري تحقيقات حول أسعار الصرف، وانخفضت خسائر الين الياباني
ذكرت وسائل إعلام يابانية أن بنك اليابان استفسر من المشاركين في السوق عن مستوى سعر الصرف، وبعد ذلك ضيّق الين الياباني خسائره مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من النصف بعدما كان قد تراجع بأكثر من 1٪ في التداولات اليومية. رفع سعر الفائد ة الذي قام به بنك اليابان يوم الجمعة لم ينجح في دعم سعر الصرف، وصوت اثنان من صناع القرار ضد الزيادة، مما أثار شكوك السوق حول مسار الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة.
جي بي مورغان: نسبة شحنات الرقائق المخصصة ستتجاوز رقائق GPU في عام 2027، وغياب Broadcom TPU عن سلسلة التوريد لا يعني وجود شكوك حول الطلب.
تتوقع JPMorgan أنه بحلول عام 2027 ستصل نسبة شحنات ASIC/XPU إلى 54%، متجاوزة GPU، مما يجعل شرائح مخصصة مصدراً رئيسياً لنمو قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. اتفاقية Broadcom مع Google حول TPU لمدة 5 سنوات تمتد من 2026 حتى 2031، ورغم عدم وضوح معلومات سلسلة التوريد، إلا أن ذلك لا يعني وجود شك في الطلبات، حيث تبقى رؤية الإيرادات قوية. وفي نفس الفترة، ستشهد أجهزة الرقائق واحتياجات التخزين نمواً متزامناً، مما يدعم استمرار دورة أشباه الموصلات.
هل لم تنتهِ بعد موجة الهبوط في سوق الأسهم الأمريكية في سبتمبر؟ يحذر استراتيجي Citadel من استمرار الضغط السلبي حتى نهاية الشهر، وقد يشهد أكتوبر فرصة تحول
صرّح استراتيجي Citadel Securities، Rubner، أن يوم الجمعة في سوق الأسهم الأمريكية (يوم "الثلاث ساحرات") ستنتهي خيارات بقيمة 7 تريليون دولار، ولا يزال لدى الاستراتيجيات الكمية مجال للبيع، إلى جانب فترة الصمت لإعادة شراء الأسهم وإعادة التوازن في نهاية الربع لصناديق التقاعد، مما يعني أن القوى البيعية ستبقى مسيطرة حتى نهاية الشهر. ومع ذلك، فإن التراجع الحاد في الحماس المفرط لتداولات الذكاء الاصطناعي، والموسمية الإيجابية للربع الرابع، وموسم نتائج الأعمال، واستئناف إعادة الشراء، كلها عوامل مجتمعًة تجعل من المتوقع أداءً جيدًا للأسواق في الربع الرابع.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
