ويب3: تراجعت Cerebras بنسبة 14% بعد رفع توقعاتها السنوية

بعد إصدار Cerebras تقريرها المالي الثاني منذ الإدراج، رفعت الشركة توجيه إيراداتها السنوية، لكن رد فعل السوق كان فاتراً، حيث انخفض سعر السهم بنحو 14% في التداولات اللاحقة. وأكدت شركة الرقائق الذكية للذكاء الاصطناعي أن الطلب من المؤسسات على شرائحها المخصصة للاستدلال لا يزال يشهد نموًا سريعًا.

كشفت الشركة أن الإيرادات الأساسية للربع الثاني بلغت 210 مليون دولار أمريكي؛ ووفقًا لمعايير GAAP، بلغت الإيرادات 180.1 مليون دولار أمريكي، ويعود الفرق بشكل أساسي إلى ما وصفته الشركة بـ"إيرادات التحصيل والدفع بالنيابة". ونظرًا لعدم تطابق أساليب الإحصاء تمامًا، فإن البيانات لهذا الربع ليست قابلة للمقارنة بشكل كامل مع توقعات المحللين.

إيرادات الربع وتوجيهات هذا الربع

تتوقع Cerebras أن تتراوح الإيرادات الأساسية لهذا الربع بين 214 مليون و216 مليون دولار أمريكي. وتشير بيانات توقعات المحللين المجمعة من LSEG إلى 212.6 مليون دولار أمريكي، إلا أن التقارير أوضحت أن توقعات السوق لم توضح إذا ما كانت تستند إلى الإيرادات الأساسية.

في الوقت ذاته، رفعت الشركة توقعاتها لإجمالي الإيرادات الأساسية السنوية من 855 مليون ~ 865 مليون دولار إلى 880 مليون ~ 890 مليون دولار أمريكي. وهذا يشير إلى أن الإدارة أصبحت أكثر تفاؤلًا بشأن تحقق الطلبات في النصف الثاني من العام.

• إيرادات الربع الثاني الأساسية: 210 مليون دولار أمريكي
• توجيهات إيرادات الربع الثالث الأساسية: 214 مليون ~ 216 مليون دولار أمريكي
• توجيهات الإيرادات الأساسية السنوية: 880 مليون ~ 890 مليون دولار أمريكي

الطلب على شرائح الاستدلال لا يزال قويًا

أوضح الرئيس التنفيذي Andrew Feldman أن الطلب على الذكاء الاصطناعي "قوي للغاية"، وأن العملاء على استعداد لدفع أسعار أعلى مقابل شرائح الشركة المخصصة لسيناريوهات الاستدلال. وتستهدف Cerebras حاليًا قدرات الاستدلال منخفضة الكمون، مع التركيز على مهام الذكاء الاصطناعي التفاعلية التي تتطلب استجابة سريعة.

ذكرت الشركة أن هامش الربح الأساسي لهذا الربع من المتوقع أن يتوسع إلى ما بين 38% و40%، وذلك استجابة لمخاوف المستثمرين بشأن الربحية. وقال Feldman إن منتجات الاستدلال السريع تتمتع بهامش سعري مرتفع، كما أن زيادة كفاءة الأنظمة تساهم في تحسين هامش الربح أيضًا.

المنافسة تتصاعد مع Nvidia

تتحدى Cerebras الآن Nvidia في بعض مهام الذكاء الاصطناعي، وخاصةً في مجال الاستدلال منخفض الكمون. وطرحت الشركة أسهمها في Nasdaq في مايو من هذا العام بسعر إصدار 185 دولارًا أمريكيًا للسهم، وجمعت حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي. وبالرغم من تراجع السعر مقارنة بذروة مايو، فقد بلغ سعر الإغلاق يوم الأربعاء 262.06 دولار أمريكي، أي أعلى من سعر الإصدار بحوالي 42%.

كما كشفت الشركة عن بلوغ التزامات التنفيذ المتبقية 25.4 مليار دولار أمريكي، وتعتبر ذلك إشارة لقوة الطلب المستقبلي. وتتوقع الإدارة أنه مع زيادة حجم التسليمات، ستتحسن كفاءة التصنيع وأسعار شراء المكونات وتوزيع الطاقة الاستيعابية، وتتوقع إمكانية تحقيق دخل سنوي في السنة المالية المقبلة يعادل ثلاثة أضعاف المستوى الحالي.

مؤخرًا، أبرمت Cerebras شراكة مع AMD، ومن المقرر بدء إنتاج المنتجات ذات الصلة في وقت لاحق من هذا العام. كما ذكرت الشركة أن OpenAI يمكنها استخدام شرائحها لخدمة نموذج GPT 5.6-Sol الأحدث. وإلى جانب مبيعات الأجهزة، توفر Cerebras وصولاً إلى الشرائح عبر خدمات السحابة، وقد حقق هذا النشاط إيرادات بقيمة 126 مليون دولار أمريكي خلال ربع يونيو.

معلومات إضافية: هذا هو التقرير المالي الثاني الصادر عن Cerebras منذ إدراجها في مايو. وقد اختار السوق البيع رغم رفع الشركة لتوجيهاتها، ما يدل على استمرار حذر المستثمرين تجاه التقييم وهوامش الأرباح وسرعة تحقق الإيرادات المستقبلية.