خفضت وكالة الطاقة الدولية بشكل كبير توقعات العرض والطلب لعام 2026، وحذرت من الاستهلاك السريع للاحتياطات مما يزيد من الحاجة الملحة لإعادة فتح الممرات البحرية.

⑴ قامت IEA في تقريرها الشهري لشهر أغسطس بتخفيض توقعاتها بشكل كبير للطلب والعرض العالمي للنفط في عام 2026، والسبب الرئيسي هو فشل التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، وهو ما يمثل اتجاهًا معاكسًا للتوقعات قبل شهر، ومن المتوقع أن يؤدي هذا الوضع إلى بقاء أسعار النفط الخام مرتفعة. ⑵ من ناحية الطلب، تتوقع IEA أن ينخفض الطلب العالمي على النفط في عام 2026 بنحو 1.6 مليون برميل يوميًا، أي انخفاض إضافي بنحو 510 ألف برميل يوميًا مقارنة بالتقديرات الشهر الماضي، حيث أن استمرار إغلاق المضيق وأسعار الوقود المرتفعة يواصلان الضغط على الاستهلاك، ومع ذلك يُتوقع أن يتقلص التراجع تدريجيًا من ربع إلى آخر، ويعود الطلب للنمو بنحو 2.4 مليون برميل يوميًا في عام 2027. ⑶ من ناحية العرض، ارتفع الإمداد النفطي العالمي في يوليو بنحو 2.4 مليون برميل يوميًا ليصل إلى حوالي 101.5 مليون برميل يوميًا على أساس شهري، لكنه لا يزال أقل بنحو 6.3 مليون برميل يوميًا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، كما أن إنتاج منطقة الخليج البالغ نحو 8.3 مليون برميل يوميًا ما زال متوقفًا، وقامت IEA بتعديل تقديراتها لانخفاض الإمداد السنوي لعام 2026 إلى حوالي 4.3 مليون برميل يوميًا، بمتوسط ​​يقارب 102 مليون برميل يوميًا. ⑷ انخفض المخزون العالمي المرئي من النفط في يوليو انخفاضًا حادًا بنحو 69 مليون برميل، نتيجة الانقطاعات الجديدة في صادرات الخليج وبحر قزوين، وانخفض حجم النفط الخام المتجه بشكل كبير، وبحلول نهاية يوليو نزل المخزون المرئي إلى أقل من 7.9 مليار برميل، وذلك للمرة الأولى منذ أبريل 2025. ⑸ من نهاية فبراير حتى نهاية يوليو، استُهلك مخزون تراكمي بنحو 410 مليون برميل، أي بمعدل انخفاض يومي يقارب 2.7 مليون برميل، وحذرت IEA بأنه رغم توقع عودة السوق للفائض قبل نهاية العام، إلا أن المخاطر الكبرى لا تزال قائمة، والاستنزاف السريع للاحتياطيات المتاحة يزيد من إلحاح إعادة فتح المضيق. ⑹ شهدت أسواق الديزل ووقود الطائرات والبنزين انكماشًا بسبب انخفاض صادرات دول الخليج وروسيا، بالتزامن مع زيادة الطلب على السفر الصيفي، مما أدى إلى تفاقم اختلال التوازن بين العرض والطلب في المنتجات النفطية، وسيكون من المهم متابعة وتيرة استهلاك الاحتياطات وهل ستستمر في التسارع، وكذلك إذا ما كان الانخفاض الموسمي في الطلب سيساعد في تهدئة التوتر الحالي بين العرض والطلب.