تأثير "الرسوم الجمركية المرتدة" يضرب المالية بقوة! مكتب الميزانية بالكونغرس يؤكد: رسوم ترامب تسببت في فجوة بقيمة 200 مليار دولار، وعجز أمريكا سيصل إلى 2.1 تريليون دولار في 2026

أفادت تطبيق جيانتونغ المالية أن الحكومة الفيدرالية الأمريكية كانت تأمل في جني المزيد من الإيرادات من الرسوم الجمركية، إلا أن هذه الأرباح تتلاشى بسرعة تفوق التوقعات. وقد أقر مكتب الميزانية في الكونغرس الأمريكي (CBO) بأن تراجع عائدات الرسوم الجمركية تسبب في فجوة تمويلية قدرها 200 مليار دولار في الميزانية لهذا العام المالي.

ووفقًا لتقييم الميزانية الشهري الصادر عن CBO، والذي لا ينتمي لأي حزب، فإن المكتب يتوقع الآن أن يبلغ عجز الميزانية 2.1 تريليون دولار في السنة المالية 2026—وهو ما يزيد عن توقعاته في فبراير البالغة 1.9 تريليون دولار، وذلك قبل أن ترفض المحكمة العليا خطة الرسوم الجمركية الرمزية للرئيس ترامب.

وأشار CBO إلى أن حجم الإنفاق الفيدرالي هذا العام المالي ظل ثابتًا تقريبًا عند مستوى الأساس المُحدد في فبراير، ما يعني أن هذه الموجة من العجز ناتجة تقريبًا بالكامل عن انخفاض الإيرادات المالية.

وقدّر CBO أن إيرادات الرسوم الجمركية والضرائب الجمركية بحلول عام 2026 ستكون أقل بمقدار 250 مليار دولار عما كان متوقعًا سابقًا. ويعود هذا الانخفاض بنسبة 60% مباشرةً إلى قرار المحكمة العليا الصادر في 20 فبراير، والذي قضى بأن إدارة ترامب لا تملك سلطة فرض رسوم جمركية استنادًا إلى "قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية".

وقد خففت عائدات ضرائب الدخل الفردي وضرائب الرواتب، والتي تجاوزت خط الأساس لشهر فبراير بحوالي 75 مليار دولار، من حجم التأثير إلى حد ما. لكن CBO أشار إلى أن مصادر دخل الحكومة الأخرى انخفضت بما يقرب من 25 مليار دولار عن التوقعات، ما تسبب في نهاية المطاف بفجوة صافية في الإيرادات تُقدَر بحوالي 200 مليار دولار، ولا يمكن تفسير هذه الفجوة من خلال جانب الإنفاق فقط.

وقالت مايا ماكجينيس، رئيسة لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة: "لقد اقترضنا بالفعل 1.8 تريليون دولار بشكل مذهل هذا العام المالي، وفي يوليو وحده بلغ الاقتراض 431 مليار دولار، أي ما يقارب 6 مليارات دولار يوميًا. نحن نسير في اتجاه تجاوز الاقتراض 2 تريليون دولار هذا العام المالي، وكل ذلك لا يحدث خلال فترة ركود اقتصادي. هذا وضع غير طبيعي للغاية."

منظومة الرسوم الجمركية المتذبذبة

لسد الفجوة التي خلّفها تراجع الإيرادات الجمركية، لجأت الحكومة الأمريكية بشكل مستعجل إلى تغيير الأساس القانوني للرسوم الجمركية، في سياق بدا كاستجابة مؤقتة وسريعة. فعقب رفض المحكمة العليا للرسوم المستندة إلى قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية، لجأ البيت الأبيض بدايةً إلى المادة 122 من "قانون التجارة لعام 1974" لفرض رسوم جمركية—وكان هذا التفويض المؤقت ينتهي في 24 يوليو—ثم اعتمد لاحقًا على المادة 301 من نفس القانون لإعادة فرض الرسوم الجمركية. ويتوقع CBO أن هذه المنظومة الجديدة من الرسوم ستعوض "جزءًا كبيرًا" من الخسائر، لكن ليس بالكامل.

وتُظهر بيانات الميزانية الشهرية بشكل واضح حجم التحول في الإيرادات. فقد تجاوز صافي رسوم الجمارك الشهري مستويات العام الماضي حتى شهر أبريل؛ لكن مع بدء صرف استردادات الرسوم المتعلقة بقرار المحكمة العليا من مايو، أصبح صافي الإيرادات سلبيًا فجأة.

وفي يوليو، تجاوزت مبالغ استرداد الرسوم المبالغ المحصلة: بلغ مجمل الاسترداد لهذا الشهر 36 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي التحصيلات 26 مليار دولار فقط، ما أدى إلى صافي تدفق سلبي قدره 9 مليارات دولار في شهر واحد. ووفقًا لإحصاءات CBO، أعادت الولايات المتحدة حتى الآن حوالي 100 مليار دولار من الضرائب التي جُمعت مسبقًا بموجب قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية الملغى.

وأضافت ماكجينيس: "من المدهش أن هذا الحجم الهائل من الاقتراض ليس إلا جزءًا صغيرًا من تدهور المالية الأمريكية، ونحن على وشك بلوغ مستوى ديون إجمالي قدره 40 تريليون دولار، وهذا الوضع مرشح لمزيد من التدهور."

وحثت المشرعين على تحديد هدف مالي واقعي، مثل حصر العجز بنسبة 3% من الناتج المحلي الإجمالي، وإنشاء لجنة مشتركة بين الحزبين لتحقيق هذا الهدف. "لم نعد نستطيع تحمل تكلفة تأجيل اتخاذ القرارات الصعبة. يجب أن نتحرك الآن."

عجز الميزانية في مستويات مرتفعة منذ زمن طويل

ساهم الانخفاض الكبير في عائدات الرسوم الجمركية في تفاقم الوضع المالي الأمريكي المتدهور أصلًا. ووفق بيانات CBO، بلغ عجز الميزانية خلال الأشهر العشرة الأولى من السنة المالية 2026 نحو 1.8 تريليون دولار، بزيادة قدرها 169 مليار دولار عن الفترة نفسها من العام الماضي؛ وبعد استبعاد الانحرافات الإحصائية (حيث صادف موعد الدفع النهائي في 1 أغسطس عطلة نهاية الأسبوع، فتم ترحيل بعض المصروفات إلى يوليو)، يبقى إجمالي العجز السنوي أعلى من الفترة نفسها من السنة المالية 2025 بمقدار 71 مليار دولار.

وفي يوليو وحده، سجل العجز المالي الأمريكي 431 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 140 مليار دولار. ورغم الارتفاع الطفيف في إيرادات ضرائب الدخل الفردي وضرائب الرواتب بمقدار 31 مليار دولار (نمو 11%)، إلا أن التحول في ميزان الرسوم الجمركية من فائض إلى عجز تسبب في انخفاض إجمالي الإيرادات الفيدرالية بمقدار 5 مليارات دولار (تراجع 1%).

إلى أين تتجه التدفقات المالية

جانب الإنفاق: الضمان الاجتماعي وفوائد الديون هي الأكبر

حتى الآن في السنة المالية 2026، استمر النمو الأعلى في نفقات الميزانية الفيدرالية مدفوعًا بثلاثة برامج رئيسية للضمان: زادت نفقات الضمان الاجتماعي بمقدار 70 مليار دولار (ارتفاع 5%)؛ ارتفعت نفقات التأمين الصحي الفيدرالي (ميديكير) بقيمة 66 مليار دولار (ارتفاع 8%)؛ ونفقات المساعدة الطبية (ميديكيد) صعدت 45 مليار دولار (ارتفاع 8%)؛ ليبلغ مجموع الإنفاق الإضافي على برامج الضمان الثلاثة 181 مليار دولار بزيادة كلية قدرها 7%.

أصبحت فوائد الديون العامة أحد أسرع بنود الميزانية الفيدرالية نموًا، حيث زادت خلال العام بمقدار 117 مليار دولار (ارتفاع بنسبة 14%)، ويرجع ذلك من جهة إلى الارتفاع المستمر في إجمالي الدين العام، ومن جهة أخرى إلى بقاء الفوائد طويلة الأجل عند مستويات مرتفعة.

وبالإضافة إلى ذلك، شهدت نفقات العديد من الوكالات الحكومية تقلبات لأسباب خارجة عن برامج الرسوم أو الضمان:

انخفضت نفقات وزارة التعليم بمقدار 79 مليار دولار (هبوط 60%)، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تقديرات صافي تكاليف قروض الطلاب التي تم خفضها بمقدار 53 مليار دولار في يونيو 2026، في حين شهد يوليو 2025 زيادة بقيمة 24 مليار دولار.

ارتفعت نفقات وزارة الإسكان والتنمية الحضرية بمقدار 17 مليار دولار (ارتفاع 43%)، حيث لم تقم بتكرار خفض تقديرات تكاليف ضمان القروض السكنية كما فعلت في 2025.

انخفضت نفقات وكالة حماية البيئة بمقدار 20 مليار دولار (هبوط 59%) بسبب انخفاض المنح المقدمة لدعم الطاقة النظيفة.

ارتفعت نفقات إدارة الأعمال الصغيرة بمقدار 10 مليارات دولار—أي نحو ستة أضعاف المبلغ الكلي للعام الماضي—إثر رفع تقديراتها لتكلفة قروض الإغاثة غير المسددة.

زادت النفقات العسكرية لوزارة الدفاع بمقدار 39 مليار دولار (ارتفاع 5%)، وُجهت للموارد البشرية والبحث والتطوير؛ كما ارتفعت نفقات وزارة شؤون المحاربين القدامى بمقدار 34 مليار دولار (ارتفاع 11%) نتيجة زيادة المستفيدين وارتفاع التكلفة للفرد.

جانب الإيرادات: تراجع كبير في ضرائب الشركات

من ناحية الإيرادات، تراجعت العائدات السنوية من ضرائب دخل الشركات بمقدار 89 مليار دولار (انخفاض 23%)، وعزا CBO هذا التراجع إلى التوسع في خصومات الاستثمار للشركات—وهو انخفاض كان من المفترض أن يعوضه نمو أرباح الشركات.